Ρόλο-κλειδί έχουν τώρα οι θεσμικοί

«Η αγορά είχε φτάσει στα όριά της. Δεν αγόραζε κανείς, αλλά και δεν πουλούσε
κανείς. Η αγορά περίμενε την πρώτη κίνηση από μεγάλα χαρτοφυλάκια ­ και κυρίως
κρατικά ­ να δώσουν το έναυσμα και το “σύνθημα” στους ιδιώτες επενδυτές».

Αυτές είναι οι πιο συνηθισμένες φράσεις που επαναλαμβάνουν τις τελευταίες
εβδομάδες επικεφαλής μεγάλων χρηματιστηριακών εταιρειών. Με τον τρόπο αυτό οι
χρηματιστές ουσιαστικά αναδεικνύουν τον θετικό ρόλο που προσδοκούν να έχουν οι
θεσμικοί επενδυτές στην πορεία των τιμών και στη διαμόρφωση του κλίματος στην
οδό Σοφοκλέους.

Οι θεσμικοί επενδυτές με αγορές μετοχών πολλές φορές είναι “υπεύθυνοι” για τη
δυναμική της αγοράς, ενώ το ύψος των κεφαλαίων, αλλά και το χαρτοφυλάκιο που
διαθέτουν μπορούν να ανατρέψουν ή και να διαμορφώσουν το κλίμα στη Σοφοκλέους.

Αυτό, για παράδειγμα, συνέβη την περασμένη Πέμπτη, όταν αγορές μετοχών
εταιρειών υψηλής κεφαλαιοποίησης (ΟΤΕ, Panafon, Ελληνικά Πετρέλαια, ΕΥΔΑΠ,
ΕΤΒΑ, ΚΑΕ) ανέβασαν τον Γενικό Δείκτη, αύξησαν τον τζίρο και τόνωσαν το ηθικό
στη Σοφοκλέους. Στις μετοχές του ΟΤΕ και της Panafon επικεντρώθηκε κυρίως το
ενδιαφέρον ξένων θεσμικών επενδυτών, ενώ στις υπόλοιπες των Ελλήνων. Η τακτική
που ακολουθείται, όπως έχει παρατηρηθεί και από άλλες περιπτώσεις στο
παρελθόν, είναι σχεδόν η ίδια. Μεγάλα κρατικά χαρτοφυλάκια διοχετεύουν τη
ρευστότητά τους στην αγορά μέσω χρηματιστηριακών εταιρειών που ανήκουν συνήθως
στον ίδιο όμιλο. Το ίδιο κάνουν και τα αμοιβαία κεφάλαια του ίδιου ομίλου.
Άλλες φορές, πάλι, τράπεζες αυξάνουν το όριο συναλλαγών σε χρηματιστηριακές
εταιρείες του ομίλου τους ή σε εκείνες που συνεργάζονται και δίνουν εντολές
για αγορά μετοχών υψηλής κεφαλαιοποίησης. Συνήθως προτιμώνται οι μετοχές
εταιρειών που ήταν ανάδοχοι κατά την εισαγωγή τους στο Χρηματιστήριο. Έτσι,
την περασμένη Πέμπτη η τιμή της μετοχής του ΟΤΕ και των Ελληνικών Πετρελαίων
σημείωσαν σημαντική άνοδο κυρίως από αγορές Ελλήνων και ξένων θεσμικών
επενδυτών. Αγορές μετοχών γίνονταν και από χρηματιστηριακές εταιρείες, αλλά
κυρίως για λογαριασμό θεσμικών επενδυτών (ελληνικών και ξένων αμοιβαίων
κεφαλαίων). Το αγοραστικό ενδιαφέρον των ξένων θεσμικών επενδυτών
επικεντρώθηκε αρχικά στον ΟΤΕ και στην Panafon και αργότερα σε μετοχές άλλων
εταιρειών, όπως για παράδειγμα στις μετοχές των ΕΛΠΑ.

Σημειώνεται ότι η άνοδος της τιμής της Panafon δεν επηρέαζε την αύξηση του
Γενικού Δείκτη. Το ίδιο συνέβη και με τις μετοχές των εταιρειών ΕΤΒΑ, ΕΥΔΑΠ
και ΚΑΕ, οι οποίες δεν συμμετέχουν στη διαμόρφωση του Γενικού Δείκτη. Όμως η
άνοδος των τιμών των μετοχών αυτών και το “κλείδωμα” στο λίμιτ απ συνέβαλαν
σημαντικά στη διαμόρφωση θετικού κλίματος.

Χρηματιστηριακές πηγές αναφέρουν ότι αγορές από Έλληνες και ξένους θεσμικούς
επενδυτές εκδηλώθηκαν στη μετοχή της Panafon. Οι αγορές των μετοχών των
εταιρειών ΕΤΒΑ, ΕΥΔΑΠ και ΚΑΕ σχεδόν αποκλειστικά από Έλληνες θεσμικούς
επενδυτές (τράπεζες και αμοιβαία κεφάλαια) μέσω χρηματιστηριακών εταιρειών. Σ’
αυτό το κλίμα άρχισε να ανακάμπτει ­ έστω και δειλά ­ η περιφέρεια. Με
μεγαλύτερα βήματα ακολούθησαν οι μετοχές εταιρειών μεσαίας κεφαλαιοποίησης.

Τώρα, χρηματιστηριακοί αναλυτές και τεχνικές αναλύσεις προβλέπουν ότι ο
Γενικός Δείκτης μπορεί να φτάσει τις 5.800 μονάδες βραχυπρόθεσμα, αρκεί να
“υποστηριχτεί” από ανάλογο τζίρο.