Στα επίπεδα των 333 δρχ. κινείται το ευρώ

Το αμερικανικό νόμισμα την Παρασκευή 11/02 συνέχισε να κερδίζει έδαφος έναντι
του γιεν, φθάνοντας στο επίπεδο των 109,75 (το υψηλότερο επίπεδο των
τελευταίων πέντε μηνών). Η ενίσχυση αυτή πραγματοποιήθηκε παρόλο που ο δείκτης
Dow Jones παρουσίασε μείωση. Η ανοδική πορεία που παρουσίασε χθες το δολάριο
οφείλεται εν μέρει στην αποδυνάμωση της σχέσης μεταξύ δολαρίου και
κεφαλαιαγοράς καθώς και στην ανησυχία σχετικά με τις προοπτικές ανάπτυξης της
Ιαπωνίας. Αναμένουμε ότι σταδιακά οι ξένες επενδύσεις θα μειωθούν αισθητά στο
ιαπωνικό Χρηματιστήριο και το δολάριο θα επιστρέψει τελικά στο επίπεδο των
110-120 γιεν. Η χθεσινή ανακοίνωση της γερμανικής κυβέρνησης ότι ο δείκτης
τιμών καταναλωτή (δείκτης ο οποίος δεν εμπεριέχει τις τιμές των καυσίμων και
των φρέσκων οπωροκηπευτικών και φρούτων) αναμένεται αυξημένος κατά 1,6% σε
ετήσια βάση για τον μήνα Ιανουάριο (το υψηλότερο από τον Δεκέμβριο 1997), δεν
προκάλεσε αισθητές αντιδράσεις στην αγορά. Το κοινό ευρωπαϊκό νόμισμα συνέχισε
να κυμαίνεται στο επίπεδο των 0,98 περίπου δολαρίων. Παρόλο που αναμένουμε
σταδιακή ανάκαμψη του ευρώ κατά τη διάρκεια του τρέχοντος έτους, τα
προγνωστικά για το κοινό ευρωπαϊκό νόμισμα παραμένουν αρνητικά βραχυπρόθεσμα.
Η συναλλαγματική «αδυναμία» του ευρώ υποχρεώνει την Κεντρική Ευρωπαϊκή Τράπεζα
να στραφεί σε πολιτική αύξησης επιτοκίων, προκειμένου να αποφευχθούν
επικείμενες πληθωριστικές πιέσεις.

Στις ελληνικές αγορές, το ευρώ/δραχμή έκλεισε στα επίπεδα των 332,93 στο
fixing της Παρασκευής. Η διαφορά απόδοσης του 10ετούς χαρακτηριστικού τίτλου
από τον αντίστοιχο γερμανικό βρισκόταν σταθερά στα επίπεδα των 97 μ.β. Μέχρι
το τέλος του χρόνου όμως αναμένουμε ότι η διαφορά απόκλισης θα μειωθεί στις
30-40 μ.β. Η Τράπεζα της Ελλάδος δεν αναμένεται να προβεί σε μείωση των
επιτοκίων την επόμενη εβδομάδα. Όμως, όπως έχουμε ήδη προαναφέρει, μια τέτοια
μείωση αναμένεται στο πρώτο 15θήμερο του Μαρτίου. Επιπλέον, η Τράπεζα της
Ελλάδος προέβη στην αγορά EUR 50 mn.