Έπεσαν οι τιμές των ομολόγων

Οι τιμές των ελληνικών ομολόγων ακολούθησαν χθες τη σημαντική πτώση τιμών των
γερμανικών τίτλων μετά το ράλι που ακολούθησε την ανατίμηση της κεντρικής
ισοτιμίας της δραχμής κατά 3,5%, στις 340,75 δρχ. /ευρώ από 353,11/ευρώ. Η
απόδοση του χαρακτηριστικού γερμανικού ομολόγου «χτύπησε» τα επίπεδα των 5,64%
(υψηλότερα επίπεδα των δύο τελευταίων ετών) το απόγευμα της Τρίτης. Η απόδοση
ενός ομολόγου κινείται αντίθετα από την τιμή του. Η διαφορά απόδοσης του
ελληνικού από τον αντίστοιχο γερμανικό τίτλο παρουσίασε οριακή πτώση προς τις
95 μ.β. από 97 μ.β. τη Δευτέρα. Στα επίπεδα αυτά και με τις προθεσμιακές
διαφορές αποδόσεων των ελληνικών τίτλων από τους αντίστοιχους γερμανικούς να
έχουν ήδη μειωθεί σε οριακά επίπεδα, οι ελληνικοί τίτλοι δεν φαίνεται να έχουν
βραχυπρόθεσμα σημαντικά περιθώρια σχετικής ανόδου σε σύγκριση με τους
γερμανικούς τίτλους.

Στην αγορά συναλλάγματος, η spot ισοτιμία του ευρώ/δραχμή στο fixing της
Τρίτης έκλεισε στις 330,65 δρχ. από 330,77 τη Δευτέρα. Η προθεσμιακή αγορά
είναι πλέον ο σημαντικότερος καθοριστικός παράγοντας που διαμορφώνει πλέον την
spot ισοτιμία του ευρώ/δραχμή (έτσι ώστε η προθεσμιακή ισοτιμία για την 1η
Ιανουαρίου του 2001 να ισοδυναμεί με τη νέα κεντρική ισοτιμία των 340,75 δρχ.
/ευρώ).

Η Τράπεζα της Ελλάδος δεν αναμένεται να προβεί σήμερα σε μείωση των βασικών
της επιτοκίων την ερχόμενη εβδομάδα, όπως αποσαφήνισαν σε πρόσφατες δηλώσεις
τους οι κ.κ. Παπαδήμος και Γκαργκάνας χωρίς παρ’ όλα αυτά να αναμένεται και
κάποια κίνηση αιφνιδιασμού. Μια νέα μείωση θα έπρεπε να αναμένεται τις
επόμενες εβδομάδες (ίσως την ερχόμενη Τετάρτη).