Μεσίτες συμμετέχουν σε αμοιβαία κεφάλαια ακινήτων

Σε τροχιά ανόδου αναμένεται να μπει η κτηματαγορά με τη θέσπιση νομοθετικού
πλαισίου για τη δημιουργία εταιρειών επενδύσεων και αμοιβαίων κεφαλαίων
ακινήτων. Και αυτό γιατί τα νέα αυτά αμοιβαία κεφάλαια θα βασίζονται σε
επιλεγμένα, επαγγελματικά κυρίως, ακίνητα, που έχουν την προοπτική να
παρουσιάσουν σημαντικές αποδόσεις.

Για τον λόγο αυτό, τις τελευταίες ημέρες, μετά τη δημοσιοποίηση του
αντίστοιχου σχεδίου νόμου, οι φορείς που εμπλέκονται στην κτηματαγορά, όπως
είναι τα μεγάλα μεσιτικά γραφεία και οι τραπεζικοί όμιλοι, εξετάζουν με μεγάλο
ενδιαφέρον το ενδεχόμενο συμμετοχής τους στον θεσμό. Οι πρώτες εταιρείες
εκτιμάται πως θα κάνουν την εμφάνισή τους μέχρι το καλοκαίρι του 2000, οπότε
πιθανολογείται πως το νομικό πλαίσιο θα έχει πάρει την τελική του μορφή.

Ωστόσο, όπως τονίζουν ανώτατα στελέχη των φορέων αυτών, η επιτυχία του όλου
εγχειρήματος θα εξαρτηθεί σε σημαντικό βαθμό από την ωριμότητα με την οποία θα
περιβάλλουν οι επενδυτές τον νέο θεσμό, καθώς τα ακίνητα είναι τοποθέτηση που
αποδίδει μεσομακροπρόθεσμα και όχι βραχυπρόθεσμα.

Τα ακίνητα δεν έχουν μεγάλη ρευστότητα. Έτσι, όπως επισημαίνουν οι ειδικοί
στην κτηματαγορά, ο φορέας διαχείρισης πρέπει να έχει υγιή βάση, καθώς τυχόν
κύμα ρευστοποιήσεων στα αμοιβαία κεφάλαια ακινήτων θα οδηγούσε ενδεχομένως την
αγορά σε κατάρρευση, ενώ αντίθετα οι ανεξέλεγκτες εισροές θα μπορούσαν να
προκαλέσουν πληθωριστικές πιέσεις.

Με το σκεπτικό αυτό, οι τραπεζικοί όμιλοι και τα μεγάλα μεσιτικά γραφεία,
τουλάχιστον σε πρώτη φάση, εξετάζουν το ενδεχόμενο δημιουργίας ή συμμετοχής σε
εταιρείες επενδύσεων, οι οποίες έχουν το πλεονέκτημα να επιτρέπουν πιο ήπια
εισροή και εκροή κεφαλαίων.

Τα μεσιτικά γραφεία

Τη συμμετοχή τους στον θεσμό των εταιρειών επενδύσεων και αμοιβαίων κεφαλαίων
ακινήτων εξετάζουν μερικά από τα πιο γνωστά γραφεία συμβούλων ακινήτων.

Ήδη, από την περασμένη Τρίτη όταν δόθηκε στη δημοσιότητα το σχετικό
νομοσχέδιο, τα γραφεία αυτά μελετούν προσεκτικά τον τρόπο εμπλοκής τους στον
χώρο των επενδύσεων σε ακίνητα. Και αυτό γιατί η αγορά ακινήτων αναμένεται να
γνωρίσει νέα ώθηση από την εισροή νέων επενδυτικών κεφαλαίων.

Συγκεκριμένα, όπως δηλώνει στην «ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ» ο επικεφαλής της εταιρείας
συμβούλων και εκτιμητών ακινήτων Lambert Smith Hampton κ. Ιωάννης Περρωτής, η
εταιρεία εξετάζει σοβαρά το ενδεχόμενο δραστηριοποίησης στον νέο αυτό θεσμό.

Ωστόσο, θα πρέπει πρώτα να ξεκαθαρίσουν διάφορα σημεία στο νομοσχέδιο που
εγείρουν ερωτηματικά, όπως είναι ο περιορισμός ως προς τον δανεισμό και ο
ακριβής προσδιορισμός του είδους και της χρήσης των ακινήτων που θα μπορούν να
ενταχθούν στον θεσμό.

Το κριτήριο για να συμμετάσχει κάποιος σε εταιρεία επενδύσεων για παράδειγμα
θα πρέπει, εκτός από την ιδιοκτησία ακινήτων, να είναι και η τεχνογνωσία στη
διαχείρισή του.

Τη συμμετοχή της στη διαχείριση ακινήτων που θα ενταχθούν και σε αμοιβαία
κεφάλαια εξετάζει και η εταιρεία συμβούλων και εκτιμητών ακινήτων Δανός και
Συνεργάτες. Σύμφωνα με τον διευθυντή του γραφείου Αθηνών της εταιρείας, κ.
Γιάννη Παρασκευόπουλο, υπάρχει ήδη «προσέγγιση της εταιρείας από τραπεζικούς
οργανισμούς για τη συμμετοχή τους σε εταιρείες επενδύσεων χαρτοφυλακίου και
ΑΕΔΑΚ ακινήτων».

Ο ίδιος προσθέτει πως θα χρειαστούν ρυθμιστικές εγκύκλιοι στο νομοσχέδιο για
σημεία που αφορούν, για παράδειγμα, τον τρόπο με τον οποίο θα γίνεται η
επιλογή των ακινήτων που θα συμμετάσχουν στον θεσμό ή τον τρόπο με τον οποίο
θα γίνεται η πώληση των μεριδίων.

Οι τραπεζικοί όμιλοι

Ανάμεσα στις τράπεζες που έχουν εκδηλώσει την πρόθεσή τους να συμμετάσχουν,
είτε άμεσα είτε μέσω θυγατρικών τους εταιρειών, και εξετάζουν σοβαρά τη
δημιουργία ή τη διαχείριση αμοιβαίων κεφαλαίων είναι η Eurobank, η Alpha
Τράπεζα Πίστεως μέσω της θυγατρικής της Alpha Αστικά Ακίνητα, η Εθνική, η
Εγνατία, η Αγροτική, η Δωρική και η Τράπεζα Αττικής. Όπως δηλώνουν ανώτατα
τραπεζικά στελέχη, ωστόσο, οι επενδυτές πρέπει να γνωρίζουν πως λόγω της
φύσεως των ακινήτων, τέτοιου είδους επενδύσεις δεν μπορεί να είναι
βραχυπρόθεσμες. Για τον λόγο αυτό, όπως δηλώνει στην «ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ» ο διευθυντής
της Στεγαστικής Πίστης της Eurobank κ. Άρης Καρυτινός, θα πρέπει πρώτα να
ενημερωθούν οι επενδυτές για τον νέο αυτό τρόπο τοποθέτησης, ώστε να γνωρίζουν
τους κινδύνους που αυτή συνεπάγεται. Σύμφωνα με τον κ. Καρυτινό, η τράπεζα
εξετάζει αυτό τον καιρό το νομικό πλαίσιο που περιβάλλει τον θεσμό ώστε να
καθορίσει την πορεία της. Η αρχική σκέψη είναι πρώτα η τράπεζα να συμμετάσχει
μέσω εταιρείας επενδύσεων χαρτοφυλακίου και μετά να μπει στα αμοιβαία κεφάλαια
ακινήτων. Τα αμοιβαία κεφάλαια ακινήτων είναι ένας θεσμός με μεγάλη ανάπτυξη
στο εξωτερικό, όπου ανάλογες εταιρείες διαχειρίζονται κεφάλαια ύψους πολλών
δισεκατομμυρίων. Τα ακίνητα που επιλέγονται έχουν προοπτικές για υπεραξίες και
οι επενδυτές που τοποθετούν τα κεφάλαιά τους σε αυτά παίρνουν μέρισμα από την
εκμετάλλευση του ακινήτου όπως είναι η πώληση και η ενοικίαση.