Χαμηλή συναλλακτική κίνηση

Η αγορά παρουσίασε σημάδια συσσώρευσης την εβδομάδα αυτή, με τον Γενικό Δείκτη
να κλείνει οριακά υψηλότερα καταγράφοντας συνολικά κέρδη 1,5%, ενώ ο μέσος
ημερήσιος όγκος συναλλαγών αυξήθηκε σε περίπου 347 δισ. δρχ. Παρά την άνοδο
του πληθωρισμού στο 2,2% τον Οκτώβριο (η αύξηση θεωρείται μάλλον συγκυριακή,
αφού ο δομικός πυρήνας παρουσίασε περαιτέρω μείωση) τα μακροοικονομικά
θεμελιώδη θεωρούνται ισχυρά, ενώ διάφορες μελέτες τόσο από την Ε.Ε. όσο και
από ξένους επενδυτικούς ομίλους παραμένουν πολύ αισιόδοξες σχετικά με την
είσοδο τής Ελλάδας στην ΟΝΕ.

Ο κύριος προβληματισμός της αγοράς φαίνεται ότι είναι ο μεγάλος αριθμός
πρωτογενών αλλά και δευτερογενών διαθέσεων κεφαλαίου, που αναμένεται να
πραγματοποιηθούν έως το τέλος του έτους και να απορροφήσουν σημαντική
ρευστότητα, αν και κάποιες από αυτές εντάσσονται στο πρόγραμμα
ιδιωτικοποιήσεων της κυβέρνησης (ΕΤΒΑ, ΕΥΔΑΠ) και θα πρέπει να δώσουν θετικό
τόνο στην αγορά. Οι διαμάχες σε πολιτικό επίπεδο μεταξύ των δύο μεγαλύτερων
κομμάτων ζυγίζουν αρνητικά σε ένα ούτως ή άλλως ουδέτερο επενδυτικό κλίμα. Μία
στρατηγική επιλεκτικών τοποθετήσεων σε μετοχές που υπολείπονται της αγοράς σε
απόδοση, αλλά και σε μετοχές μεσαίας κεφαλαιοποίησης με υψηλές προοπτικές
ανάπτυξης, αναμένεται να αποδώσουν άνω του μέσου όρου συνιστώντας παράλληλα
μία αμυντική επενδυτική πολιτική.

Η συνεδρίαση της Παρασκευής χαρακτηρίστηκε από χαμηλό όγκο συναλλαγών (295
δισ. δρχ.) δεδομένης της φοβίας που επικράτησε σχετικά με τη λειτουργία του
νέου συστήματος ηλεκτρονικών συναλλαγών, ενώ το επενδυτικό ενδιαφέρον
συγκεντρώθηκε ξανά σε σενάρια εξαγορών, καθώς και σε μικρές εταιρείες οι
οποίες μπορούν να χρησιμοποιηθούν ως «οχήματα» μη εισηγμένων εταιρειών και
επιχειρηματικών σχημάτων.