Προθεσμιακές καταθέσεις: 1% παραπάνω το κέρδος

Σαφώς καλύτερες αποδόσεις από αυτές που δίνουν οι κλασικές καταθέσεις, άμεσα
ρευστοποιήσιμες και χωρίς κόστος για προμήθειες εξασφαλίζει στους επενδυτές η
τοποθέτηση των κεφαλαίων τους στη διατραπεζική αγορά. Πρόκειται για ένα
επενδυτικό προϊόν, το οποίο δεν είναι ευρέως διαδεδομένο, αλλά αποδεικνύεται
ότι αξίζει τελικώς τον κόπο να προσεχθεί, ιδιαίτερα από τη στιγμή που κάποιος
επενδυτής αποφασίσει να τοποθετήσει τα κεφάλαιά του με βραχυπρόθεσμο ή έστω
μεσοπρόθεσμο χρονικό ορίζοντα.

Τα βασικά του χαρακτηριστικά εντοπίζονται:

Α) Στην καθορισμένη χρονική του διάρκεια

Β) Στην εγγυημένη απόδοση.

Η διάρκεια

Σε ό,τι αφορά το πρώτο στοιχείο, αυτό ποικίλλει, καθώς τα κεφάλαια στη
διατραπεζική αγορά συνήθως μπορούν να επενδυθούν για μία εβδομάδα, δύο
εβδομάδες, δεκαπέντε ημέρες, ένα, δύο, τρεις, έξι ή εννέα μήνες κι ένα χρόνο.
Σε ό,τι αφορά το δεύτερο στοιχείο, η εμπειρία έχει αποδείξει με βάση την
πορεία των επιτοκίων ότι αν επενδύονται τα κεφάλαια από εβδομάδα σε εβδομάδα
με τους ανατοκισμούς που προβλέπονται, τότε τα περιθώρια κέρδους είναι συνήθως αξιόλογα.

Δύο άλλα βασικά χαρακτηριστικά της συγκεκριμένης αγοράς, τα οποία θα πρέπει να
έχει υπόψη του ο υποψήφιος επενδυτής, είναι τα εξής:

1) Όσο μεγαλώνει το χρονικό διάστημα επένδυσης στην διατραπεζική τόσο φθίνει
το προσφερόμενο επιτόκιο. Για παράδειγμα, και με βάση την πρόσφατη εμπειρία,
το προσφερόμενο επιτόκιο για τρίμηνη κατάθεση κυμαινόταν στο 8,75%, για
εξάμηνη στο 8,45% και για ένα χρόνο στο 7,95%.

2) Όσο πιο μεγάλο είναι το ποσό το οποίο επενδύεται στην διατραπεζική αγορά
τόσο πιο μεγάλο είναι το προσφερόμενο επιτόκιο. Για παράδειγμα, και σύμφωνα
πάντα με την πρόσφατη εμπειρία, το προσφερόμενο επιτόκιο, για κατάθεση μίας
εβδομάδας ύψους 100 εκατ. δρχ. το προσφερόμενο επιτόκιο κυμαίνεται στο 8,80%
με 8,90%. Το αντίστοιχο επιτόκιο, για το ποσό των 10 εκατ. δρχ. πέφτει στο 7,65%.

Επενδύσεις

Αμέσως μετά τη λήξη της κατάθεσης, ο επενδυτής μπορεί είτε να επανεπενδύσει τα
κεφάλαιά του στη διατραπεζική αγορά είτε να τα ρευστοποιήσει και να επιλέξει
να τα τοποθετήσει σε κάποιο άλλο επενδυτικό προϊόν, που εκτιμά ότι τον
συμφέρει περισσότερο. Μπορεί παράλληλα να αναζητήσει σε κάποια άλλη τράπεζα
ένα καλύτερο επιτόκιο, πάντα στη διατραπεζική, και να τα τοποθετήσει εκεί.
Συνήθως οι επιτοκιακές διαφορές σε αυτές τις περιπτώσεις είναι μικρές και
κυμαίνονται στα επίπεδα του 0,5%. Κανείς όμως δεν του απαγορεύει να μπει σε
αυτή τη διαδικασία.

«Πέναλτι»

Θα πρέπει επίσης να συνυπολογισθεί ότι προμήθειες εισόδου ή εξόδου δεν
προβλέπονται, γεγονός το οποίο κάνει το προϊόν ακόμη πιο ελκυστικό. Ο
υποψήφιος επενδυτής όμως θα πρέπει να έχει υπόψη του ότι αν θελήσει να
«σπάσει» την τοποθέτησή του πριν από την προκαθορισμένη ημερομηνία, τότε θα
πρέπει να πληρώσει ένα «πέναλτι», όπως ονομάζεται στην τραπεζική ορολογία η
ποινή. Το ύψος της κυμαίνεται κι έχει να κάνει με την χρονική συγκυρία.
Ξεκινάει από το 0,5% και φθάνει στο 2%. Το ανώτατο ύψος επιβάλλεται συνήθως σε
περιόδους κρίσης, όταν όλοι σπεύδουν να «σπάσουν» την τοποθέτηση. Στην ποινή
προσμετράται κι ένα βαλέρ πέντε ημερών. Το γεγονός πάντως ότι τα κεφάλαια,
έστω και κατ’ αυτόν τον τρόπο, είναι άμεσα διαθέσιμα αποτελεί ένα σημαντικό
θετικό χαρακτηριστικό της συγκεκριμένης επένδυσης.