Τα σχέδια των Βρετανών για τα Τσιμέντα Χαλκίδος

Με μετοχές της ΑΓΕΤ Ηρακλής θα ανταλλάξουν τις μετοχές που κατέχουν οι παλαιοί
μέτοχοι των Τσιμέντων Χαλκίδος αμέσως μετά την ολοκλήρωση της απορρόφησης της
δεύτερης εταιρείας από την πρώτη. Σύμφωνα με πληροφορίες, το νέο «αφεντικό»
και των δύο εταιρειών, οι Βρετανοί της Blue Circle συμφωνούν με την επιλογή
του κ. Massimo Giudici, σημερινού προέδρου του Δ.Σ. του ομίλου της ΑΓΕΤ,
σύμφωνα με την οποία η εταιρεία Τσιμέντα Χαλκίδος πρέπει να απορροφηθεί από τη
μητρική εταιρεία καθώς δεν είναι δυνατόν «μάνα και κόρη» να ανταγωνίζονται
μεταξύ τους στην ίδια αγορά.

Ήδη και ενώ έπεσαν οι τελικές υπογραφές εξαγοράς της ΑΓΕΤ Ηρακλής και των
Τσιμέντων Χαλκίδος από την Blue Circle, οι ιθύνοντες της βρετανικής εταιρείας
που πηγαινοέρχονται στα κεντρικά γραφεία του ομίλου στη Λυκόβρυση αφήσουν να
εννοηθεί ότι συμφωνούν με το σχέδιο απορρόφησης που έχει επεξεργαστεί η
αποχωρούσα ιταλική διοίκηση του ομίλου της ΑΓΕΤ.

Πάντως, αυτό που δεν έχει καθοριστεί μέχρι στιγμής και αναμένεται να
αποφασιστεί εν ευθέτω χρόνω από τους Βρετανούς της Blue Cirlce είναι η σχέση
ανταλλαγής μεταξύ των μετοχών των δύο εταιρειών. Βεβαίως σε ό,τι αφορά την
τιμή των μετοχών της ΑΓΕΤ δεν υπάρχει πρόβλημα, αφού θα είναι η τρέχουσα
χρηματιστηριακή της αξία.

Αντίθετα, ασάφεια υπάρχει για τη μέθοδο που θα χρησιμοποιηθεί για τον
καθορισμό της αξίας των μετοχών των Τσιμέντων Χαλκίδος, καθώς η αποτίμηση της
πραγματικής περιουσίας της εταιρείας δεν είναι εύκολη υπόθεση.

Άλλωστε, δεν είναι και εύκολη υπόθεση να αγνοηθούν τα συμφέροντα των παλαιών
μετόχων των Τσιμέντων Χαλκίδος, όταν αυτοί είναι η Εθνική Τράπεζα με ποσοστό
13,3%, η ΔΕΗ με ποσοστό 4,8% η Εμπορική Τράπεζα με ποσοστό 3,3%, η ΕΤΒΑ με
2,4% και άλλοι μέτοχοι με 3,4%.

Η εξυγίανση

Μια από τις παλαιότερες εταιρείες που είχαν εισαγάγει τις μετοχές τους στο
Χρηματιστήριο Αθηνών, τα Τσιμέντα Χαλκίδος, υποχρεώθηκαν κάτω από το βάρος
αλλεπάλληλων ζημιογόνων χρήσεων σε αναστολή της διαπραγμάτευσης της μετοχής
τους στις 26 Μαρτίου του 1991.

Δύο χρόνια αργότερα και αφού είχε προηγηθεί η μετοχοποίηση των χρεών τους και
ο έλεγχος της εταιρείας είχε περάσει στις πιστώτριες τράπεζες, η εταιρεία
πωλήθηκε μαζί με την ΑΓΕΤ Ηρακλής στους Ιταλούς της Calzestruzi. Δεν υπάρχει
αμφιβολία ότι σήμερα τα Τσιμέντα Χαλκίδος βρίσκονται σε προχωρημένη φάση
εξυγίανσης και το 1998 τα προ φόρων κέρδη διαμορφώθηκαν στα 3,3 δισ. δρχ.
έναντι 514 εκατ. δρχ. το 1997.

Τα καλά αυτά αποτελέσματα οφείλονται, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της διοίκησης
της εταιρείας, στην περαιτέρω εξυγίανση της εσωτερικής αγοράς, αλλά και στην
εσωτερική αναδιοργάνωση της εταιρείας που είχε ως αποτέλεσμα τη σταθεροποίηση
του κόστους παραγωγής.

Κανονικά όμως προχωράει και το πενταετές επενδυτικό πρόγραμμα της εταιρείας,
που στοχεύει στην προστασία του περιβάλλοντος, στην εξοικονόμηση ενέργειας,
καθώς και στον εκσυγχρονισμό του παραγωγικού εξοπλισμού και των συστημάτων
εσωτερικής πληροφόρησης.

Περιουσιακά στοιχεία

Στα 30,7 δισ. δρχ. ανερχόταν στο τέλος του 1998 το συνολικό ενεργητικό των
Τσιμέντων Χαλκίδος, από το οποίο τα 7,8 δισ. δρχ. αντιστοιχούν στο πάγιο
ενεργητικό της εταιρείας.

Παράλληλα, όμως, στα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας ανήκουν ένα σύνολο από
οικόπεδα, γήπεδα, λατομεία και κτίρια συνολικής αξίας 17,5 δισ. δρχ.