Ντόιτσε και Όμιλος Λάτση μπαίνουν στην αγορά ακινήτων

Έντονο ενδιαφέρον για επενδύσεις στον χώρο των ακινήτων στην Ελλάδα έχει
εκδηλώσει η γερμανική Τράπεζα Deutsche Bank, η οποία ως γνωστόν συμμετέχει με
ποσοστό μειοψηφίας στην Eurobank και στην Τράπεζα Εργασίας. Ήδη έχουν
ξεκινήσει οι επαφές με το επιτελείο της Eurobank για τη σύσταση εταιρείας που
θα επενδύει αποκλειστικά σε ελληνικά ακίνητα. Την προηγούμενη εβδομάδα,
στελέχη της γερμανικής Τράπεζας του γραφείου στο Λονδίνο βρίσκονταν στην Αθήνα
με στόχο τη διαμόρφωση του εταιρικού σχήματος της εταιρείας ακινήτων καθώς και
τη μετοχική της σύνθεση.

Από τις μέχρι στιγμής πληροφορίες προκύπτει ότι η νέα εταιρεία θα επενδύσει
κεφάλαια ύψους δεκάδων δισεκατομμυρίων δραχμών σε εμπορικά κυρίως ακίνητα,
κατά τα πρότυπα αντίστοιχων εταιρειών που δραστηριοποιούνται στις ΗΠΑ και στις
χώρες της Ευρωπαϊκής Ένωσης. Κριτήριο της επιλογής των ακινήτων θα είναι:

* Πρώτον, οι ετήσιες αποδόσεις που προσέφεραν.

* Δεύτερον, οι προοπτικές δημιουργίας υπεραξιών από τα συγκεκριμένα ακίνητα.

Σύμφωνα με εκτιμήσεις, το εταιρικό σχήμα στο οποίο ο Όμιλος Λάτση θα έχει
πλειοψηφικό πακέτο μετοχών θα είναι έτοιμο μέχρι το τέλος του χρόνου. Πρέπει
να σημειωθεί ότι η Deutsche θεωρείται, μετά την απορρόφηση της Μπάνκερ Τραστ,
ένας από τους μεγαλύτερους θεσμικούς επενδυτές ακινήτων στον κόσμο με
ιδιαίτερα ανεπτυγμένη τεχνογνωσία στον χώρο, καθώς δραστηριοποιείται σε όλο το
φάσμα της επιχειρηματικής δραστηριότητας, ενώ συμμετέχει και ως εταίρος σε
επιχειρηματικά σχήματα εταιρειών ακινήτων σε όλο τον κόσμο.

Σύμφωνα με πληροφορίες, το επικρατέστερο σενάριο προβλέπει τη δημιουργία
εταιρείας επενδύσεων ακινήτων η οποία θα εισαχθεί αμέσως στο Χρηματιστήριο.
Βάσει των διατάξεων του νομοσχεδίου για τα Αμοιβαία Κεφάλαια ακινήτων. Το
νομοσχέδιο αυτό ετοιμάζεται στο υπουργείο Εθνικής Οικονομίας και θα κατατεθεί
σύντομα στη Βουλή. Το πλεονέκτημα αυτής της φόρμουλας είναι ότι τα ακίνητα που
θα «δοθούν» ως προίκα στο μετοχικό κεφάλαιο της νέας εταιρείας απαλλάσσονται
από την υποχρέωση καταβολής του φόρου μεταβίβασης. Επίσης, με τον τρόπο αυτό
μπορεί να προχωρήσει η άμεση εισαγωγή της εταιρείας στο Χρηματιστήριο.
Αντιθέτως, η σκέψη για τη δημιουργία εταιρείας εκμετάλλευσης ακινήτων
απομακρύνθηκε, καθώς κάτι τέτοιο θα σήμαινε σημαντική επιβάρυνση από την
πληρωμή φόρου μεταβίβασης των ακινήτων που θα εισέφεραν οι εταίροι για τη
σύσταση της εταιρείας. Επίσης, το επιχειρηματικό αυτό σχήμα δεν μπορεί να
εισαχθεί άμεσα στο Χρηματιστήριο.

Και άλλοι παίκτες

Ακόμη δύο δημόσιοι οργανισμοί, ο ΕΟΤ και η Κτηματική Εταιρεία του Δημοσίου
(ΚΕΔ), θα ακολουθήσουν το παράδειγμα της Αγροτικής Τράπεζας δημιουργώντας
εταιρείες ακινήτων, οι οποίες θα εισαχθούν στη συνέχεια στο Χρηματιστήριο.

Αυτό προβλέπουν μεταξύ άλλων οι τελευταίοι σχεδιασμοί του οικονομικού
επιτελείου της κυβέρνησης, με στόχο την τόνωση της προσφοράς στην κεφαλαιαγορά
αλλά και την αξιοποίηση των περιουσιακών στοιχείων του Δημοσίου.

Ήδη, η Αγροτική Τράπεζα δημιούργησε εταιρεία εκμετάλλευσης των ακινήτων της, η
οποία προβλέπεται να εισαχθεί στο Χρηματιστήριο σύντομα, πιθανώς και τον
επόμενο μήνα. Η Εθνική Τράπεζα, όπως είναι γνωστό, έχει ανακοινώσει στη
διοίκηση του Χρηματιστηρίου ανάλογα σχέδια για την ήδη υφιστάμενη εταιρεία
της, την Γενικών Αποθηκών. Στον ιδιωτικό τομέα, η εταιρεία Αστικά Ακίνητα της
Alpha Τράπεζας Πίστεως διανύει ήδη μια επιτυχημένη πορεία στη Σοφοκλέους.

Το οικονομικό επιτελείο της κυβέρνησης θεωρεί ότι ο χώρος των ακινήτων έχει
πολύ μεγάλες προοπτικές ανάπτυξης και στηρίζει πάνω του ελπίδες για την
οικονομική ανάπτυξη της χώρας, εκμεταλλευόμενη την κεφαλαιαγορά.

Ο ένας τρόπος με τον οποίο σκοπεύει να αξιοποιήσει τον χώρο αυτό είναι η
δημιουργία μιας σειράς εταιρειών εκμετάλλευσης ακινήτων, από τους φορείς που
κατέχουν ή εκμεταλλεύονται τέτοια ακίνητα. Στη συνέχεια αυτοί οι φορείς θα
εισαχθούν στο Χρηματιστήριο. Μετά την Αγροτική, που ήδη έκανε το πρώτο βήμα,
σειρά έχει ο ΕΟΤ, ο οποίος συνέστησε και αυτός εταιρεία ακινήτων με μια τέτοια
προοπτική.

Η εφαρμογή του ίδιου μοντέλου εξετάζεται και για την Κτηματική Εταιρεία του
Δημοσίου, η οποία δεν έχει δικά της ακίνητα, αλλά είναι υπεύθυνη για τη
διαχείριση μιας σειράς σημαντικών ακινήτων του Δημοσίου.

Εναλλακτικά, για την ΚΕΔ συζητείται το ενδεχόμενο να της μεταβιβαστεί η
κυριότητα ακινήτων του Δημοσίου. Επίσης, εξετάζεται η δυνατότητα να συστήσει
Αμοιβαίο Κεφάλαιο ακινήτων, βάσει του προαναφερθέντος νομοσχεδίου του
υπουργείου Εθνικής Οικονομίας.

Ο άλλος τρόπος με τον οποίο θα προωθηθεί ο κλάδος των ακινήτων είναι η
δημιουργία εταιρειών διαχείρισης Αμοιβαίων Κεφαλαίων ακινήτων. Ήδη είναι
έτοιμο το σχετικό νομοσχέδιο, το οποίο θα προωθήσει για ψήφιση στη Βουλή το
υπουργείο Εθνικής Οικονομίας.

Στελέχη του οικονομικού επιτελείου της κυβέρνησης αναφέρουν ότι ο χώρος των
ακινήτων επιδέχεται και άλλων πολλών παρεμβάσεων. Αναφέρονται, μεταξύ άλλων,
στην αναβάθμιση των κτιρίων στα οποία στεγάζονται σήμερα υπηρεσίες και φορείς
του Δημοσίου. Ακόμη επισημαίνουν την ανάγκη εφαρμογής καινοτόμων μοντέλων, με
στόχο την οικιστική ανάπλαση περιοχών κατοικίας στο κέντρο μεγάλων πόλεων.
Αυτά τα σχέδια, όμως, είναι πολύ πιο μακροπρόθεσμα. Επί του παρόντος το
Δημόσιο θα επικεντρώσει τις προσπάθειές του στην αξιοποίηση της ακίνητης
περιουσίας του μέσω του Χρηματιστηρίου, στο οποίο θα προσφέρει έτσι μια
διέξοδο για την απορρόφηση της υφιστάμενης ρευστότητας.

Οι επιπτώσεις

Σημαντική αύξηση της ζήτησης για εμπορικά κυρίως ακίνητα (κτίρια γραφείων,
εμπορικά κέντρα κ.ά.) θα επέλθει από τη δραστηριοποίηση θεσμικών επενδυτών
στην αγορά ακινήτων. Παράλληλα η είσοδος των εταιρειών αυτών στο Χρηματιστήριο
θα οδηγήσει σε εξορθολογισμό των αποδόσεών τους. Επίσης θα αναπτυχθούν
τεχνικές διαχείρισης της ακίνητης περιουσίας, γεγονός που θα έχει επιπτώσεις
τόσο στην αγορά γης όσο και στη διάρθρωση της προσφοράς ακινήτων. Παράλληλα η
δραστηριοποίηση των θεσμικών επενδυτών στον χώρο της αγοράς ακινήτων θα
δημιουργήσει και προϋποθέσεις ανάπτυξης της οργανωμένης δόμησης, τόσο στην
αγορά κατοικίας όσο και στα επαγγελματικά ακίνητα. Πρέπει να σημειωθεί ότι οι
εξελίξεις αυτές θα επηρεάσουν και το ισχύον πλαίσιο της φορολογίας ακινήτων.