Η Γουώλ Στρητ κι εμείς

Τι θα σήμαινε για το ΧΑΑ μια ενδεχόμενη πτώση της Γουώλ Στρητ;

Απαντά ο κ. Γιάννης Δημητρίου, διευθυντής Τμήματος Αναλύσεων Megatrust ΑΧΕΠΕΥ

Αν και το τελευταίο χρονικό διάστημα οι κινήσεις του ελληνικού Χρηματιστηρίου
επηρεάζονται σχεδόν αποκλειστικά από τη συμπεριφορά των Ελλήνων επενδυτών,
κυρίως ιδιωτών, θεωρώ ότι μία ενδεχόμενη διόρθωση της Γουώλ Στρητ θα είχε
κάποια επίδραση στην περαιτέρω πορεία της αγοράς. Ο βαθμός όμως αυτής της
επίδρασης θα εξαρτηθεί από το μέγεθος και τη διάρκεια της διόρθωσης στη Γουώλ
Στρητ και αυτό για δύο κυρίως λόγους.

Ο πρώτος είναι το ψυχολογικό αποτέλεσμα της αρνητικής περιρρέουσας ατμόσφαιρας
στο «ανεκπαίδευτο» και χωρίς πολλές εμπειρίες ευρύ επενδυτικό κοινό της
εγχώριας αγοράς. Το αποτέλεσμα αυτό θα ενταθεί και από την επίδραση που θα
έχει η ενδεχόμενη διόρθωση της Γουώλ Στρητ στις ευρωπαϊκές κεφαλαιαγορές σε
συνδυασμό με το γεγονός ότι το ΧΑΑ θεωρείται ήδη ακριβότερο σε σχέση με αυτές
τις αγορές. Το τελευταίο αυτό γεγονός ενδέχεται επιπλέον να προκαλέσει
ρευστοποιήσεις και από το εξωτερικό.

Ο δεύτερος, και ίσως πιο σημαντικός λόγος, είναι το αποτέλεσμα μιας ευρείας
κλίμακας διόρθωσης της Γουώλ Στρητ στα μακροοικονομικά και νομισματικά μεγέθη
της αμερικανικής οικονομίας με τις συνέπειες τόσο για τις λοιπές οικονομίες
όσο και για τις χρηματιστηριακές αγορές τους. Οπωσδήποτε, αυτό θα είναι μάλλον
το χειρότερο σενάριο, τις συνέπειες του οποίου θα βιώσουν και οι λοιπές
οικονομίες του δυτικού κόσμου.

Το συμπέρασμα, λοιπόν, είναι: Ναι, θα έχουμε διόρθωση σε ενδεχόμενη πτώση της
Γουώλ, αλλά πώς θα πρέπει να κινηθεί κάποιος θα εξαρτηθεί από τις εκτιμήσεις
του σχετικά με τα χαρακτηριστικά αυτής της πτώσης.