Με εκθέσεις και ξένους φτιάχνουν το κλίμα

Επιχείρηση δημιουργίας κλίματος μεσοπρόθεσμης ανόδου του Χρηματιστηρίου
θέτει τώρα σε εφαρμογή το οικονομικό επιτελείο σε μια προσπάθεια να «τονώσει
το ηθικό των επενδυτών» και να ομαλοποιήσει τη χρηματιστηριακή αγορά ύστερα
από την «ελεύθερη πτώση» που σημείωσε ο Γενικός Δείκτης την περασμένη εβδομάδα.

Σύμφωνα με πληροφορίες η πρώτη κίνηση στην κατεύθυνση αυτή είναι η ενεργότερη
παρουσία της Δημόσιας Επιχείρησης Κινητών Αξιών του Δημοσίου (ΔΕΚΑ) με στόχο
να απορροφηθούν με αγορές μετοχών ενδεχόμενες νέες κινήσεις «πανικού» των
μικρών επενδυτών και να αποτραπεί έτσι περαιτέρω επιδείνωση του κλίματος.

Στο πλαίσιο αυτό αναμένεται να αξιοποιηθεί μελέτη που έχουν καταρτίσει στο
υπουργείο Εθνικής Οικονομίας από την οποία προκύπτει ότι η Σοφοκλέους δεν
είναι «φούσκα».

Αξιοποίηση της μελέτης

Ήδη, με βάση τα συμπεράσματα αυτής της μελέτης, τα αρμόδια στελέχη του
οικονομικού επιτελείου ενημερώνουν τους απεσταλμένους των ξένων θεσμικών
επενδυτών οι οποίοι τις τελευταίες ημέρες έχουν «πολιορκήσει» το υπουργείο
Εθνικής Οικονομίας προκειμένου να ενημερωθούν για τις προοπτικές του ελληνικού
Χρηματιστηρίου ύστερα από τις τελευταίες εξελίξεις.

Από τη μελέτη προκύπτει ότι το επίπεδο των 6.000 μονάδων δεν απέχει πολύ από
τις πραγματικές δυνατότητες της χρηματιστηριακής αγοράς.

Ειδικότερα η μελέτη δείχνει ότι ο λόγος του μέσου όρου των τιμών προς το ύψος
των κερδών στη Σοφοκλέους (Ρ/Ε) είναι ελαφρώς υψηλότερος από το «σημείο
ισορροπίας» της που προκύπτει από το αλγεβρικό άθροισμα τριών συντελεστών τα
οποία είναι: το επιτόκιο, το ρίσκο που είναι διατεθειμένοι να πάρουν οι
επενδυτές επενδύοντας σ’ αυτό και οι προσδοκίες που προσδιορίζονται
βραχυπρόθεσμα από τα αναμενόμενα κέρδη των επιχειρήσεων και μακροπρόθεσμα από
τον ρυθμό μεταβολής του ΑΕΠ.

θεώρημα του Gordon

Πρόκειται για το θεώρημα του Gordon, το οποίο αρμόδια στελέχη του υπουργείου
Εθνικής Οικονομίας εφάρμοσαν στο ελληνικό Χρηματιστήριο. Το μοντέλο αυτό
χρησιμοποιείται για την αξιολόγηση των ανεπτυγμένων χρηματιστηρίων σε
παγκόσμιο επίπεδο.

Τα αρμόδια στελέχη σημειώνουν σχετικά ότι ακόμη και αυτή η μικρή υπερτίμηση
που παρουσιάζει η Σοφοκλέους βρίσκεται μέσα στα πλαίσια λειτουργίας μιας
αγοράς.

Στην προκειμένη περίπτωση αποδίδεται στις ιδιαίτερες συνθήκες που έχουν
διαμορφωθεί στην ελληνική οικονομία εν όψει της ένταξής της στην ΟΝΕ.

Ώθηση από τα επιτόκια

Η δεύτερη κίνηση θα γίνει στις αρχές Νοεμβρίου και εκτιμάται ότι θα δώσει
σημαντική ώθηση στις χρηματιστηριακές συναλλαγές και στον Γενικό Δείκτη τιμών.

Πρόκειται για τη νέα μείωση των επιτοκίων στην οποία θα προχωρήσει η Τράπεζα
της Ελλάδος σε συνεργασία με το οικονομικό επιτελείο όταν θα διασφαλισθεί η
πτώση του πληθωρισμού σε μόνιμη βάση κάτω του 2%. Η μείωση των επιτοκίων
παρέμβασης της Κεντρικής Τράπεζας θα δώσει το σήμα στις τράπεζες να
προχωρήσουν σε μείωση των επιτοκίων τους η οποία εκτιμάται ότι θα «στρέψει»
περισσότερα κεφάλαια στη Σοφοκλέους για αγορά μετοχών.