Αποδοτικό καλοκαίρι για Μετοχικά και Μεικτά

Ενα ιδιαιτέρως αποδοτικό καλοκαίρι ήταν αυτό που πέρασε για τους μεριδιούχους
των Αμοιβαίων Κεφαλαίων και ιδιαίτερα για εκείνους που προτίμησαν τα Μετοχικά
Αμοιβαία Κεφάλαια.

Τα τελευταία επενδύουν σε μετοχές του ελληνικού Χρηματιστηρίου, το οποίο κατά
τη διάρκεια της θερινής περιόδου κατέρριψε όλα τα ρεκόρ.

Εξαιρετικά καλές όμως ήταν οι αποδόσεις που απέφεραν στους μεριδιούχους τους
και τα Μεικτά Αμοιβαία Κεφάλαια, τα οποία επενδύουν ένα σημαντικό μέρος των
διαθέσιμων κεφαλαίων τους σε μετοχές της Σοφοκλέους.

Αντιθέτως, η αρνητική εικόνα που παρουσίασαν κατά το ίδιο διάστημα τα μεγάλα
ξένα χρηματιστήρια είχε ως αποτέλεσμα να αποφέρουν περιορισμένα κέρδη, σε
όσους τα προτίμησαν, τα Μετοχικά Αμοιβαία Κεφάλαια Εξωτερικού.

Την ίδια ώρα, τα Ομολογιακά Αμοιβαία Κεφάλαια και τα Αμοιβαία Κεφάλαια
Διαχείρισης Διαθεσίμων ακολούθησαν τη γνωστή σταθερή πορεία τους, η οποία όμως
συγκρινόμενη με τις αποδόσεις των άλλων κατηγοριών αποδεικνύεται εξαιρετικά
φτωχή.

Αξίζει να σημειωθεί όμως το γεγονός ότι κατά το εξεταζόμενο διάστημα οι
αποδόσεις που εξασφάλισαν τα Αμοιβαία Κεφάλαια Διαχείρισης Διαθεσίμων ήταν
καλύτερες από τις αντίστοιχες των Ομολογιακών.

Αναλυτικά, ανά κατηγορία, η εικόνα που παρουσίασαν φέτος το καλοκαίρι τα
Αμοιβαία Κεφάλαια, από πλευράς αποδόσεων, είναι η εξής:

Μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια

Το φετινό καλοκαίρι ήταν το περισσότερο αποδοτικό για τη συγκεκριμένη
κατηγορία, από συστάσεώς της. Ειδικότερα, ο δείκτης αποδοτικότητάς της έφθασε
στο 36,68% και θα ήταν ακόμη μεγαλύτερη αν δεν συνυπολογιζόταν η μικρή απόδοση
της υποκατηγορίας των Μετοχικών Αμοιβαίων Κεφαλαίου Εξωτερικού. Η τελευταία
κινήθηκε, έως τις αρχές της εβδομάδας, στο 3,71% και ήταν από τις πλέον
χαμηλές μεταξύ όλων των υποκατηγοριών.

Η εξήγηση του αποτελέσματος αυτού θα πρέπει να αναζητηθεί στις αντίστοιχα
περιορισμένες αποδόσεις που πέτυχαν τα μεγάλα ξένα χρηματιστήρια, στα οποία
και επενδύουν τα διαθέσιμα κεφάλαιά τους τα Αμοιβαία Κεφάλαια αυτής της
υποκατηγορίας. Αντιθέτως, στην ίδια κατηγορία βρίσκει κανείς και την
υποκατηγορία με τη μεγαλύτερη απόδοση φέτος το καλοκαίρι.

Πρόκειται για τα Μετοχικά Αμοιβαία Κεφάλαια Εσωτερικού (είναι τα Μετοχικά
Αμοιβαία Κεφάλαια που επενδύουν σε μετοχές του ελληνικού Χρηματιστηρίου) τα
οποία εξασφάλισαν, κατά τους τρεις θερινούς μήνες, κέρδη ύψους 34,48%.

Η εξέλιξη αυτή ήταν μάλλον αναμενόμενη, καθώς φέτος το καλοκαίρι ο Γενικός
Δείκτης «έσπασε» κάθε προηγούμενο ρεκόρ, ξεπερνώντας και τις 5.000 μονάδες, οι
οποίες λίγο καιρό πριν φάνταζαν απλησίαστες.

Απροσδόκητα καλές όμως ήταν οι αποδόσεις που εξασφάλισαν στους μεριδιούχους
τους και τα Διεθνή Μετοχικά Αμοιβαία Κεφάλαια.

Ειδικότερα, η απόδοσή τους φέτος το καλοκαίρι έφθασε στο 18,65%, εξέλιξη η
οποία αποδίδεται κυρίως στη σωστή επιλογή ξένων χρεογράφων και λιγότερο στην
εικόνα που παρουσίασαν τα ξένα χρηματιστήρια.

Μεικτά αμοιβαία κεφάλαια

Το γεγονός ότι τα Μεικτά Αμοιβαία Κεφάλαια επενδύουν ένα σημαντικό μέρος των
διαθεσίμων τους σε μετοχές του ελληνικού Χρηματιστηρίου είχε ως αποτέλεσμα η
συνολική απόδοση της κατηγορίας να κυμανθεί φέτος το καλοκαίρι σε ιδιαίτερα
υψηλά επίπεδα.

Είναι χαρακτηριστικό το γεγονός ότι τα Μεικτά Αμοιβαία Κεφάλαια Εσωτερικού,
που επενδύουν το 50% των κεφαλαίων τους σε μετοχές της ελληνικής
κεφαλαιαγοράς, εξασφάλισαν κέρδη στους μεριδιούχους τους της τάξεως του
20,44%, η οποία κάθε άλλο παρά ευκαταφρόνητη μπορεί να χαρακτηρισθεί.

Το γεγονός όμως ότι το υπόλοιπο 50% των διαθεσίμων κεφαλαίων κατευθύνθηκε σε
ομόλογα και τίτλους του Δημοσίου λειτούργησε ως «τροχοπέδη» για την εξασφάλιση
ακόμη μεγαλύτερων κερδών, αλλά παράλληλα ενίσχυσε το αίσθημα σιγουριάς των
επενδυτών, οι οποίοι είναι σαφώς πιο συντηρητικοί από εκείνους που προτιμούν
τα Μετοχικά Αμοιβαία.

Σχετικά καλή ήταν και η απόδοση των Μεικτών Διεθνών Αμοιβαίων Κεφαλαίων, η
οποία ξεπέρασε το 8% κατά τους τρεις θερινούς μήνες, ενώ αντιθέτως αρνητική
ήταν η εικόνα που παρουσίασαν τα Μεικτά Αμοιβαία Κεφάλαια Εξωτερικού, καθώς ο
δείκτης της συγκεκριμένης υποκατηγορίας, στις αρχές της εβδομάδας, ήταν στο -0,38%.

Αμοιβαία κεφάλαια διαχείρισης Διαθεσίμων

Το γεγονός ότι τα Αμοιβαία Κεφάλαια αυτής της κατηγορίας, κατά το φετινό
καλοκαίρι, παρουσίασαν καλύτερες αποδόσεις από τα Ομολογιακά Αμοιβαία
Κεφάλαια, είναι, ούτως ή άλλως, αξιοσημείωτο.

Ειδικότερα, τα Αμοιβαία Κεφάλαια Διαχείρισης Διαθεσίμων Εσωτερικού σημείωσαν
τους τρεις τελευταίους μήνες απόδοση της τάξεως του 2,8%, η οποία ήταν κατά
πολύ μεγαλύτερη της απόδοσης που εξασφάλισαν, στο ίδιο διάστημα, τα Ομολογιακά
Αμοιβαία Κεφάλαια Εσωτερικού.

Ένα δεύτερο αξιοσημείωτο γεγονός είναι οι καλύτερες αποδόσεις που εξασφάλισαν
τα Διαχείρισης Διαθεσίμων Εξωτερικού, από τα Διεθνή Διαχείρισης Διαθεσίμων, σε
αντίθεση με ό,τι συνέβη στις υπόλοιπες κατηγορίες Αμοιβαίων Κεφαλαίων.

Συγκεκριμένα, τα κέρδη που έφεραν στους μεριδιούχους τους οι δύο παραπάνω
υποκατηγορίες ήταν 1,52% και 0,95%, αντίστοιχα.

Ομολογιακά Αμοιβαία Κεφάλαια

Όπως αναμενόταν, τα Ομολογιακά Αμοιβαία Κεφάλαια Εσωτερικού ήταν αυτά τα οποία
απέφεραν και τα μεγαλύτερα κέρδη στη συγκεκριμένη κατηγορία, μολονότι, όπως
προαναφέρθηκε, υπολείπονται των αποδόσεων που απέφεραν στο συγκεκριμένο
διάστημα τα Διαχείρισης Διαθεσίμων Εσωτερικού.

Για την ακρίβεια, η απόδοσή τους έφθασε στο 1,31%, ενώ οριακά θετική ήταν η
εικόνα που παρουσίασαν φέτος το καλοκαίρι τα Ομολογιακά Αμοιβαία Κεφάλαια
Εξωτερικού.

Αντιθέτως, αρνητικά κινήθηκαν αυτό το καλοκαίρι τα Διεθνή Ομολογιακά Αμοιβαία
Κεφάλαια, η απόδοση των οποίων στις αρχές της εβδομάδας είχε διαμορφωθεί στο -0,23%.