Μέτρα προστασίας επενδυτών από «επικίνδυνες» μετοχές

Μέτρα προστασίας των επενδυτών από «επικίνδυνες» μετοχές προετοιμάζει αυτόν
τον καιρό η διοίκηση του Χρηματιστηρίου Αξιών Αθηνών. «Στην ουσία θα πρόκειται
για ένα νέο θεσμικό πλαίσιο, το οποίο θα έχει ως βασική κατεύθυνση τη
μεγαλύτερη προστασία των επενδυτών του ελληνικού χρηματιστηρίου», δήλωσε στην
«ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ» ο πρόεδρος του ΧΑΑ κ. Σπύρος Κουνιάκης, προσθέτοντας
χαρακτηριστικά ότι «θα μπούμε στον Σεπτέμβριο με μεγαλύτερο βαθμό προστασίας».
Βασικός στόχος της συγκεκριμένης πρωτοβουλίας θα είναι η έγκυρη και έγκαιρη
προειδοποίηση των επενδυτών – μετόχων ή, όπως λέει χαρακτηριστικά ο πρόεδρος
του Χρηματιστηρίου, «θα είναι σαν να χτυπάμε προειδοποιητικό καμπανάκι στους
επενδυτές». Η τακτική αυτή πάντως δεν σημαίνει ότι οι μετοχές αυτές θα
οδεύσουν προς αναστολή. Ως προς το συγκεκριμένο θέμα, η διοίκηση του
Χρηματιστηρίου είναι κατηγορηματική. «Άλλωστε», λέει ο κ. Κουνιάκης, «οι ίδιοι
οι επενδυτές θα πρέπει πρώτα να προστατεύσουν τους εαυτούς τους, τοποθετώντας
τα κεφάλαιά τους με ιδιαίτερη προσοχή και ύστερα από λεπτομερειακή μελέτη των
εταιρειών που επιλέγουν».

Οι κατευθύνσεις

Μολονότι περισσότερες λεπτομέρειες δεν γίνονται γνωστές, καθώς το πλέγμα των
νέων μέτρων βρίσκεται ακόμη σε διαδικασία επεξεργασίας, οι πληροφορίες
αναφέρουν ότι οι βασικές κατευθύνσεις, πάνω στις οποίες θα κινηθούν, θα είναι
οι ακόλουθες:

* Πρώτον, στο μικροσκόπιο της διοίκησης του Χρηματιστηρίου θα μπουν κατ’ αρχήν
οι μετοχές των εταιρειών εκείνων, οι οποίες χαρακτηρίζονται από μικρή
εμπορευσιμότητα ή εμφανίζουν τα τελευταία χρόνια ζημιογόνες χρήσεις. Παράλληλα
θα λαμβάνονται υπόψη και μία σειρά από άλλους παράγοντες, οι οποίοι θα βοηθούν
στον εντοπισμό μετοχών που παρουσιάζουν μία αλλόκοτη συμπεριφορά, η οποία δεν
δικαιολογείται από τα θεμελιώδη μεγέθη των εταιρειών τους. «Αυτό δεν σημαίνει
βέβαια ότι και τώρα οι μετοχές αυτές δεν παρακολουθούνται, αλλά με τα νέα
μέτρα θα γίνει ακόμη περισσότερο εντατική η όλη διαδικασία», τονίζει ο κ. Κουνιάκης.

* Δεύτερον, εξετάζεται η μεγαλύτερη χρήση του μέτρου των υπό επιτήρηση
εταιρειών. Υπενθυμίζεται ότι σήμερα υπό επιτήρηση τελούν, κατόπιν σχετικής
απόφασης της διοίκησης του Χρηματιστηρίου, οι μετοχές τριών εταιρειών και
συγκεκριμένα της Τεχνοδομής, των Μακεδονικών Κλωστηρίων και της Δάρινγκ. Υπό
επιτήρηση τελούσε, πριν ανασταλεί η διαπραγμάτευσή της και η μετοχή της
εταιρείας Θεσσαλική. Και σήμερα, μία τέτοια κίνηση λειτουργεί προειδοποιητικά
για τους μετόχους, οι οποίοι γνωρίζοντας ποιες μετοχές «μπαίνουν» σε αυτήν τη
διαδικασία, φροντίζουν να παίρνουν και οι ίδιοι τα μέτρα προστασίας,
αναλαμβάνοντας κατόπιν οι ίδιοι το όποιο κόστος των αποφάσεών τους.

* Τρίτον, δεν αποκλείεται και μία άλλη, ειδική, κατηγοριοποίηση των
«περίεργων» μετοχών, η οποία, προς το παρόν τουλάχιστον, δεν έχει
μορφοποιηθεί, καθώς, όπως προαναφέρθηκε, το πλέγμα των μέτρων που ετοιμάζεται
βρίσκεται ακόμη υπό μελέτη. Στο εξωτερικό, πάντως, υπάρχει η μέθοδος της
διαπραγμάτευσης με δημοπρασία, η οποία όμως είναι άγνωστο αν θα εισαχθεί και
στη χώρα μας.

Τον Σεπτέμβριο

Σε κάθε περίπτωση θα πρέπει να σημειωθεί ότι το νέο πλαίσιο θα στηριχθεί και
με μία σειρά από άλλα συμπληρωματικά μέτρα, τα οποία επίσης θα ληφθούν εντός
του προσεχούς διαστήματος. Για την ακρίβεια, οι τελικές αποφάσεις, σχετικά με
το περιεχόμενο του νέου πλαισίου και των συμπληρωματικών μέτρων, θα έχουν
ληφθεί έως το τέλος του τρέχοντος μηνός. Υπολογίζεται δε, ότι μέχρι τις 15
Σεπτεμβρίου θα έχουν ανακοινωθεί και επισήμως και θα περάσουν αμέσως στη φάση
της εφαρμογής.

Κατ’ αυτόν τον τρόπο εξηγείται και η πρόβλεψη του κ. Κουνιάκη, όταν
υποστηρίζει ότι «θα μπούμε στον Σεπτέμβριο με μεγαλύτερο βαθμό προστασίας για
τους επενδυτές». Υπενθυμίζεται ότι η απαίτηση για την ανάληψη μιας τέτοιας
πρωτοβουλίας από τις αρμόδιες ελεγκτικές αρχές του Χρηματιστηρίου, προβάλλει
τον τελευταίο καιρό ολοένα και περισσότερο επιτακτική, από όλους τους έχοντες
άμεση ή έμμεση σχέση με τα τεκταινόμενα στη Σοφοκλέους, ιδιαίτερα μετά τις
πληροφορίες για μετοχές-«φούσκες» και την εισαγγελική παρέμβαση για το
ξεκαθάρισμα της υπόθεσης.