Περιθώρια ανόδου στις 4.300 μονάδες

Το ψυχολογικό όριο των 4.000 μονάδων έχει αφομοιωθεί και η αγορά έχει
περιθώρια να διαμορφωθεί στις 4.300 μονάδες

Η περίοδος από 14/5 έως 20/5 χαρακτηρίστηκε από τη σταθεροποίηση του Γενικού
Δείκτη (Γ.Δ.) του ΧΑΑ στην περιοχή των 4.000-4.100 μονάδων, στοιχείο που
προοιωνίζεται θετική συνέχεια κατά το προσεχές μέλλον. Επίσης, χαρακτηριστική
ήταν η έντονη διακύμανση του Γ.Δ., πράγμα που οφείλεται τόσο στα ιστορικά
υψηλά επίπεδα όσο και στην αυξημένη ρευστότητα των μικρότερων κυρίως
επενδυτών, οι οποίοι αγοράζουν σε κάθε διόρθωση που επιχειρεί ο Γ.Δ. Πάντως,
το ψυχολογικό όριο των 4.000 μονάδων φαίνεται να αφομοιώνεται από την αγορά, η
οποία έχει περιθώρια να διαμορφωθεί στο προσεχές διάστημα στα επίπεδα των
4.300 μονάδων.

Η τρέχουσα εβδομάδα ξεκίνησε με σημαντικές ρευστοποιήσεις τόσο λόγω των υψηλών
επιπέδων του ΧΑΑ για την αποκόμιση κερδών όσο και λόγω της αβεβαιότητας, που
εμφανίστηκε εντονότερη το Σαββατοκύριακο σχετικά με τις εξελίξεις στο Κόσοβο.
Ο όγκος των συναλλαγών κατά την εν λόγω συνεδρίαση ήταν υψηλός, αφού έφτασε τα
231 δισ. δρχ. περίπου. Έτσι, ο Γ.Δ. έκλεισε στις 17/5 με πτώση 2,37% στις
3.936,59 μονάδες. Αρκετοί ήταν οι επενδυτές που θεώρησαν τα επίπεδα της
Δευτέρας ελκυστικά και τοποθετήθηκαν στην αγορά ακολουθούμενοι και από άλλους
την επομένη, με αποτέλεσμα στις 18/5 ο Γ.Δ. να σημειώσει εντονότατη άνοδο κατά
4,32% κλείνοντας στις 4.106,50 μονάδες (νέο ιστορικό ρεκόρ). Στην άνοδο
συνετέλεσε και το θετικό αποτέλεσμα της δημοπρασίας των 3ετών ομολόγων της
ίδιας ημέρας, με αποτέλεσμα η μεγάλη άνοδος να σημειωθεί κατά το τελευταίο
ημίωρο της συνεδρίασης, όταν πια το μέσο επιτόκιο ήταν γνωστό. Ο όγκος
συναλλαγών της ημέρας ήταν ικανοποιητικός, αφού ανήλθε στα 197 δισ. δρχ.
περίπου. Νέο ιστορικό ρεκόρ σημείωσε ο Γ.Δ. κατά τις επόμενες δύο συνεδριάσεις
τής 19/5 και της 20/5, κατά 0,06% και 1,37% αντίστοιχα (στις 4.109,10 μονάδες
την 19/5 και στις 4.165,36 μονάδες την 20/5). Ο όγκος και αυτών των
συνεδριάσεων ήταν υψηλός, διαμορφούμενος στα 220 και 213 δισ. δρχ. αντίστοιχα.
Ο μέσος όγκος συναλλαγών κατά τις ανωτέρω πέντε συνεδριάσεις (14/5 έως 20/5)
διαμορφώθηκε στα 208 δισ. δρχ., έναντι 200 δισ. δρχ. κατά το αμέσως
προηγούμενο πενθήμερο.

Οι κλαδικοί δείκτες του ΧΑΑ παρουσίασαν στο σύνολό τους άνοδο, πράγμα που
πιστοποιεί το θετικό κλίμα που επικρατεί κατά την τρέχουσα φάση στην αγορά.
Χαμηλότερες αποδόσεις σημείωσαν οι Τράπεζες και οι εταιρείες Επενδύσεων κατά
2,22% και 2,27% αντίστοιχα, επιβεβαιώνοντας τη στροφή των επενδυτών από
τίτλους μεγάλης κεφαλαιοποιήσης (κυρίως Τράπεζες) σε τίτλους μεσαίας και
μικρής κεφαλαιοποίησης. Κατά το ίδιο διάστημα ο Γ.Δ. σημείωσε άνοδο κατά 4,22%
(κυρίως λόγω της βαρύτητας των Τραπεζών σε αυτόν) και ο FTSE ASE 20 κατά
3,22%. Από πλευράς τίτλων ξεχώρισαν ακόμη μία φορά αυτοί των Κατασκευαστικών
και της Κλωστοϋφαντουργίας (π.χ. ΓΕΚ, ΤΕΞΑΠΡΕΤ).

Οι προοπτικές της αγοράς για τις επόμενες ημέρες εξακολουθούν να διαγράφονται
θετικές, παρά τα ιστορικά υψηλά επίπεδα που βρίσκεται ο Γ.Δ. Οι επενδυτές
αναμένεται να αφομοιώσουν σταδιακά τα τρέχοντα επίπεδα τιμών και να θεωρούν
οποιαδήποτε πτώση κάτω από τις 4.000 μονάδες ευκαιρία τοποθετήσεων. Τα
παραπάνω βέβαια υπό την αίρεση δραματικών εξελίξεων στο Κοσσυφοπέδιο, πράγμα
που σήμερα φαίνεται αρκετά δύσκολο, αντίθετα με την προοπτική άμεσης
ειρήνευσης η οποία σήμερα θεωρείται το πιο πιθανό σενάριο. Σε αυτή την
περίπτωση ο επενδυτικός ενθουσιασμός μπορεί να ωθήσει τον Γ.Δ. στα επίπεδα των
4.300 μονάδων, τα οποία όμως κατά την τρέχουσα φάση θα είναι δύσκολο να
διατηρηθούν. Ένας από τους λόγους είναι ότι ιστορικά η αγορά του ΧΑΑ ήταν
πάντοτε νευρική σε προεκλογικές περιόδους, άσχετα από την κρισιμότητα ή μη του αποτελέσματος.

Το τριακοστό ρεκόρ από την αρχή του έτους έκανε χθες ο γενικός δείκτης στο
Χρηματιστήριο. Το τέταρτο συνεχές ρεκόρ έφθασε τον γενικό δείκτη στις 4.206,76
μονάδες, σημειώνοντας άνοδο κατά 0,99%. Ο τζίρος ήταν υψηλός και διαμορφώθηκε
σε 233,1 δισ. δραχμές.

Η αγορά «άνοιξε» με τον γενικό δείκτη στις 4.168,45 μονάδες, δηλαδή υψηλότερα
από το προχθεσινό κλείσιμο στις 4.165,36 μονάδες. Το αγοραστικό ενδιαφέρον
ήταν έντονο και σε λίγα λεπτά είχε φθάσει τις 4.250,52 μονάδες, που ήταν το
υψηλότερο επίπεδο της συνεδρίασης και νέο ιστορικό ρεκόρ. Τελικά, ο γενικός
δείκτης έκλεισε χαμηλότερα στις 4.206,76 μονάδες, σημειώνοντας άνοδο κατά
0,99%.

Σύμφωνα με χρηματιστές, πρωταγωνιστές της χθεσινής συνεδρίασης ήταν οι ιδιώτες
επενδυτές και το αγοραστικό ενδιαφέρον επικεντρώθηκε, κυρίως, σε μετοχές
μεγάλων εταιρειών, ιδίως τραπεζών. Σημαντικές ρευστοποιήσεις πραγματοποιήθηκαν
στον κλάδο των κατασκευαστικών εταιρειών, του οποίου ο δείκτης μειώθηκε κατά
4,27%. Με πτώση, επίσης, έκλεισαν οι δείκτες των συμμετοχών (-1,15%) και των
βιομηχανιών

(-1,11%). Ο δείκτης των τραπεζών αυξήθηκε κατά 2,75%, των επενδύσεων κατά
2,28%, της Παράλληλης Αγοράς κατά 3,2%, των διαφόρων κατά 1,09%, των ασφαλειών
κατά 3,92% και των λίζινγκ κατά 3,06%. Από τις 314 μετοχές που διακινήθηκαν,
οι 171 έκλεισαν με άνοδο, οι 140 με πτώση και οι 3 παρέμειναν σταθερές.

Ανάλυση: ΕΤΕΒΑ.