Τραπεζικό πόκερ στο Μανχάταν

Στο Μανχάταν παίζεται μια σκληρή παρτίδα πόκερ. Στο τραπέζι κάθονται δύο από
τις ιστορικότερες τράπεζες της Νέας Υόρκης, η Τσέις Μανχάταν και η Μέριλ
Λιντς. Ένα από τα χαρτιά της τράπουλας γράφει «συγχώνευση». Θα το τραβήξουν, άραγε;

Ντέιβιντ Κομάνσκι. Το αφεντικό της Μέριλ Λιντς κάνει «τρίπλες», δηλώνοντας ότι δεν βλέπει κάποια ενδιαφέρουσα πρόταση συνεργασίας στον ορίζοντα – Βάλτερ Σίπλι. Ο πρόεδρος της Τσέις Μανχάταν έχει «συλληφθεί» επανειλημμένως να βολιδοσκοπεί τις διαθέσεις των στελεχών της Μέριλ

Όταν το αντικείμενο της κουβέντας στρέφεται στις επιχειρηματικές συμφωνίες, τα
πρόσωπά τους ακτινοβολούν. Για τους τραπεζίτες της Γουώλ Στρητ ο λόγος, που
απολαμβάνουν ­ περισσότερο ίσως από κάθε άλλον ­ την κουβέντα για
επιχειρηματικές συνεργασίες.

Αυτή τη φορά, το αντικείμενο της κουβέντας τούς αφορά άμεσα: συνομιλούν για
τραπεζικές συμμαχίες. Η φημολογία για συγχώνευση μεταξύ της Τσέις Μανχάταν και
της Μέριλ Λιντς «ξαναφούντωσε» πρόσφατα μετά τη δημοσίευση ενός σχετικού
άρθρου στο αμερικανικό επιχειρηματικό περιοδικό «Forbes».

Οι πληροφορίες του άρθρου «πυροβολήθηκαν» όχι από οποιονδήποτε, αλλά από τον
ίδιο τον Ντέιβιντ Κομάνσκι, διευθύνοντα σύμβουλο της Μέριλ Λιντς.

Σε μια συνηθισμένη ενημέρωση των αναλυτών της Γουώλ Στρητ για τα προσωρινά
αποτελέσματα της τράπεζας που διευθύνει, είπε ότι η Μέριλ εξετάζει κατά
καιρούς προτάσεις συγχώνευσης, χωρίς να έχει εντοπίσει ­ πρόσφατα ­ κάτι αξιόλογο.

Οι περισσότεροι μετέφρασαν τον «χρησμό» του Κομάνσκι σαν μία καθαρή διάψευση
του δημοσιεύματος.

Ωστόσο, αυτοί που γνωρίζουν τα κατατόπια της Γουωλ Στρητ καλύτερα ­ αυτοί με
τις πληροφορίες από μέσα ­ υποστηρίζουν ότι το σίριαλ με τίτλο «Μέριλ και
Τσέις» θα έχει και άλλα επεισόδια: «Πρόκειται για τέλειους παίκτες του πόκερ»,
είπε ένας από αυτούς.

Το κρυφό ραντεβού

Χανκ Πόλσον. Ο πρόεδρος της Γκόλντμαν Σαξ συζήτησε με τους επιτελείς του το ενδεχόμενο συγχώνευσης – Φίλιπ Πάρσελ. Οι φήμες εμφανίζουν το αφεντικό της Μόργκαν Στάνλεϊ να συνομιλεί για ενδεχόμενη συνεργασία με την Τσέις Μανχάταν

Είναι κοινό μυστικό στη Γουωλ Στρητ ότι η Τσέις Μανχάταν ­ για την οποία έχουν
μέχρι τώρα «ακουστεί» συγχωνεύσεις με όλες τις τράπεζες της Νέας Υόρκης, ακόμη
και μερικές ευρωπαϊκές ­ διψάει για μια «συμμαχία».

Οι γνώστες της αγοράς υποστηρίζουν ότι το περασμένο καλοκαίρι, λίγο πριν από
τη χρεοκοπία του κερδοσκοπικού αμοιβαίου κεφαλαίου Long Term Capital
Management (LTCM), η Τσέις είχε ένα κρυφό ραντεβού με τη Μέριλ. Η κατάρρευση
του LTCM κόστισε πολλά στη Μέριλ ­ για πρώτη φορά το περασμένο φθινόπωρο
ανακοίνωσε ζημίες ­ και, όπως αποκαλύφθηκε, πολλά από τα στελέχη της είχαν
τοποθετήσει τα χρήματά τους στο κερδοσκοπικό αμοιβαίο κεφάλαιο.

Κάποιες πηγές υποστηρίζουν ότι η Μέριλ αποδέχτηκε ­ τότε ­ την πρόταση, με την
προϋπόθεση ότι θα αναλάμβανε όλο το τμήμα των χορηγήσεων σε επιχειρήσεις της
Τσέις.

Όπως ήταν αναμενόμενο, η απάντηση της Τσέις ήταν ένα ευγενικό «όχι». «Ήταν
απίστευτα αλαζονικοί», παρατηρεί ένας τραπεζίτης που γνώριζε τα τεκταινόμενα
από πρώτο χέρι.

Κάποιοι τραπεζίτες υποστηρίζουν ότι η Τσέις βλέπει την παρούσα φάση ως την
κατάλληλη στιγμή για να «σπάσει» τη Μέριλ. Η φημολογία λέει ότι η Μέριλ
χρειάζεται να κάνει κάτι άμεσα, προκειμένου να ξανακερδίσει τη φήμη της μετά
τα προβλήματα του περασμένου καλοκαιριού. Οι «ψίθυροι» στις αγορές ομολόγων
λένε ότι η Μέριλ έχει μείνει αρκετά πίσω.

Ωστόσο, αυτή η άποψη δεν βρίσκει σύμφωνο ­ αναμενόμενο άλλωστε ­ τον Μάικλ
Μαρκς, επικεφαλής του ευρωπαϊκού κλάδου της Μέριλ, ο οποίος τονίζει ότι είναι
«πολύ ικανοποιημένος από την επίδοσή της» το πρώτο τρίμηνο του 1999. Η τράπεζα
δέχτηκε ένα ακόμη χτύπημα πρόσφατα: έχασε ένα από τα βασικά στελέχη της, τον
Τομ Γκάαν, ο οποίος την πρόδωσε «για τα μάτια» της γερμανικής Ντόιτσε Μπανκ.

Οι διαψεύσεις του αφεντικού της Μέριλ, Ντέιβιντ Κομάνσκι, αφήνουν πολλά
περιθώρια για διαφορετικές ερμηνείες: «Πιστεύω ότι δεν πληρωνόμαστε για να
διευθύνουμε.

Πληρωνόμαστε για να αυξάνουμε την αξία της τράπεζας», είπε στην πρόσφατη
ενημέρωση των αναλυτών της Γουωλ Στρητ. Σύμφωνα με αυτούς, η επιτελική ομάδα
της Μέριλ εξετάζει κάθε τρίμηνο τις προτάσεις συγχώνευσης, πράγμα που έκανε
και πρόσφατα.

Τις τελευταίες ημέρες τα «δωμάτια συζητήσεων» (Chat rooms) στο Ίντερνετ πήραν
φωτιά από το κουτσομπολιό για το θέμα. Το πιο ακραίο που ακούστηκε ήταν ότι οι
συζητήσεις της συνεργασίας βρίσκονται σε προχωρημένο στάδιο και ότι το
αποτέλεσμα θα είναι η «συγχώνευση» του επενδυτικού τμήματος των δύο τραπεζών,
αφήνοντας ανέπαφη τη «λιανική» και το εμπορικό τμήμα..

Οι ιθύνοντες της Τσέις νιώθουν ότι η Μέριλ δεν είναι το μοναδικό παιχνίδι που
παίζεται στο Μανχάταν. Στελέχη της Γκόλντμαν Σαξ, η οποία σκέφτεται να περάσει
το κατώφλι της Γουωλ Στρητ, μίλησαν πρόσφατα ανοιχτά για μια συγχώνευση που θα
γυρίσει σελίδα στην ιστορία τους. Μερικοί από αυτούς, σε κάποιες συνεδριάσεις
του Διοικητικού Συμβουλίου, έριξαν στο τραπέζι για συζήτηση το σενάριο
αντίδρασής τους σε μια ενδεχόμενη «συμμαχία» Μόργκαν Στάνλεϊ και Τσέις. Η πιο
πιθανή «απάντησή» τους θα ήταν η ανακοίνωση μιας πιο «γλυκιάς» προσφοράς
μετοχών από την πλευρά τους.

Ο Γουόλτερ Σίπλι, πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της Τσέις, έχει κατά
καιρούς «συλληφθεί» να κάνει προτάσεις σε στελέχη και των δύο εταιρειών
«πετώντας» το δόλωμα της προσφοράς κορυφαίων θέσεων στη διοίκηση.

Οι πρωταγωνιστές ανησυχούν

Μέχρι τώρα είναι κοινή πεποίθηση ότι ο κατακερματισμός στην αγορά των
επενδυτικών τραπεζών είναι ένα δευτερεύον θέμα.

Συμφωνίες, όπως αυτή της εξαγοράς της Μπάνκερς Τραστ από την Ντόιτσε, απλώς
προκαλούν κάποιες δονήσεις στην αγορά χωρίς να ανησυχούν τους πρωταγωνιστές.

Ένα πράγμα είναι, πάντως, ξεκάθαρο για την Τσεις: δεν υπάρχει λόγος να
«γίνεται παιχνίδι» για τη συγχώνευση με μια δευτεροκλασάτη επενδυτική τράπεζα.

Υπάρχει, πάντως, μία πεποίθηση ότι οι τραπεζίτες «κελαηδούν» επειδή ο Ντάου
βρυχάται συνεχώς. Αν όμως πάρει την κατηφόρα, τότε θα εκτεθούν αυτοί που
ξοδεύουν τον χρόνο τους κάνοντας προσλήψεις με την προσδοκία ότι ο καιρός στα
χρηματιστήρια δεν θα χαλάσει.

Για παράδειγμα, η Λέχμαν Μπράδερς προσλαμβάνει ομάδες αναλυτών, προκειμένου να
πατήσει γερά το πόδι της στην Ευρώπη. Οι πρόσφατη εκδήλωση εχθρικών προσφορών
­ της ΒΝΡ για την εξαγορά της Παριμπά και αυτή της Ολιβέτι για την απόκτηση
της Τελεκόμ Ιτάλια ­ είναι ένα σημάδι όχι μόνο ότι ο αγγλοσαξονικού τύπου
καπιταλισμός διαχέεται στην Ευρώπη, αλλά και ότι σύντομα θα αυξηθεί η
ευρωπαϊκή ζήτηση για αγγλοσαξονικού τύπου επενδυτικές συμβουλές.

Όλοι πάντως συμφωνούν ότι το επόμενο πεδίο της μάχης είναι η Ευρώπη. Και είναι
κοινό μυστικό ότι θα πληρώσουν κάθε τίμημα για να διατηρήσουν το ολιγοπώλιό
τους. Ακόμη και το τίμημα μιας μεγάλης συγχώνευσης.