Αλκυονίδες στην χρηματαγορά

Σκληρή δραχμή, ρεκόρ στη Σοφοκλέους αλλά και καλές συστάσεις από το εξωτερικό
συνθέτουν το τοπίο τώρα στην αγορά χρήματος, συναλλάγματος και μετοχών. Στο
Χρηματιστήριο, ο Γενικός Δείκτης τιμών δημιούργησε χθες και νέο ρεκόρ. Στην
αγορά συναλλάγματος η δραχμή είχε και πάλι κέρδη εξαιτίας των εισροών, ενώ η
εφημερίδα «Γουώλ Στρητ Τζέρναλ» μιλάει για την υψηλή ζήτηση και τις μεγάλες
αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων.

ΜΕ ΝΕΟ άλμα κατά 1,59% ο Γενικός Δείκτης έκανε χθες νέο ρεκόρ ανόδου στις
3.093,81 μονάδες. Αυτή είναι και η υψηλότερη τιμή που έχει φθάσει ποτέ ο
Δείκτης στην ιστορία του.

Ο Γενικός Δείκτης κέρδισε το μεγαλύτερο μέρος από τις 48,31 μονάδες (που είναι
οι μονάδες κατά τις οποίες αυξήθηκε από την προηγούμενη συνεδρίαση) στο
τελευταίο τέταρτο της συνεδρίασης. Τότε κατέφθασαν σωρηδόν οι εντολές για
αγορά της μετοχής της Εθνικής Τράπεζας η οποία σημείωσε άνοδο και σύμφωνα με
χρηματιστηριακούς αναλυτές έγινε η αιτία να αυξηθεί και άλλο ο Γενικός Δείκτης.

Σύμφωνα με τους χρηματιστές, «η μετοχή της Εθνικής Τράπεζας έχει μεγάλη
αντιπροσώπευση στον Γενικό Δείκτη και η πορεία της συνδέεται σε μεγάλο βαθμό
με αυτόν». Πάντως, οι επενδυτές αναμένουν με ενδιαφέρον σήμερα τη Γενική
Συνέλευση της Τράπεζας, οπότε θεωρείται ότι θα εγκριθεί η πρόταση για διαίρεση
της μετοχής (σπλιτ) σε 4 κομμάτια.

Στο μεταξύ, θετικά επηρέασε την πορεία του Γενικού Δείκτη και η πτώση των
επιτοκίων των ομολόγων που εκδίδει το Δημόσιο, τα οποία βρίσκονται πλέον σε
επίπεδα αντίστοιχα των αναπτυγμένων ευρωπαϊκών χωρών. Αυτό ερμηνεύεται σαν
βεβαιότητα της αγοράς ότι η Ελλάδα θα εκπληρώσει τα κριτήρια ένταξης στην ΟΝΕ
και ειδικά αυτό του πληθωρισμού, που ευνοεί το Χρηματιστήριο. Οι συναλλαγές
ήταν και πάλι αυξημένες και έφθασαν τα 102,9 δισ. δραχμές.

ΚΑΘΕ ΜΕΡΑ γίνεται σκληρότερη η δραχμή. Αιτία οι συνεχιζόμενες εισροές ξένων
κεφαλαίων. Χθες, μάλιστα, εισέρευσαν 90 εκατ. ευρώ, περίπου. Έτσι, ενισχύθηκε
και πάλι η δραχμή μισή δραχμή, περίπου. Η τιμή fixing της δραχμής έναντι του
ευρώ έκλεισε στις 321,78 δραχμές, έναντι 322,15 δραχμών προχθές.

Τα ξένα κεφάλαια που εισέρευσαν και χθες στην ελληνική αγορά κατευθύνθηκαν,
κυρίως, στα επταετή, στα δεκαετή και στα δεκαπενταετή, τα οποία είναι τα
«αγαπημένα» των ξένων επενδυτών. Αυτό είχε ως αποτέλεσμα την περαιτέρω αύξηση
της τιμής τους και, συνεπώς, τη συνέχιση της μείωσης των αποδόσεών τους.

Συγκεκριμένα, η απόδοση του δεκαετούς ομολόγου σταθερού επιτοκίου που εκδόθηκε
τον περασμένο Μάρτιο «έσπασε» το όριο του 6% και διαμορφώθηκε χαμηλότερα, στο
5,98%. Η αντίστοιχη απόδοση του νέου δεκαετούς ομολόγου, το οποίο εκδόθηκε την
Τρίτη, με επιτόκιο έκδοσης 6,3%, διαμορφώθηκε σε 6%.

Έτσι, μειώθηκε ακόμη περισσότερο η διαφορά με την απόδοση του αντίστοιχου
γερμανικού ομολόγου, η οποία έχει περιοριστεί σε περίπου 2,34 ποσοστιαίες
μονάδες. Υπενθυμίζεται ότι το όριο για την ικανοποίηση του κριτηρίου σύγκλισης
για τα επιτόκια είναι οι 2 ποσοστιαίες μονάδες μεταξύ της απόδοσης του
ελληνικού και του γερμανικού δεκαετούς ομολόγου.

Η τιμή του πενταετούς αυξήθηκε κατά 0,2 δραχμές και η απόδοσή του μειώθηκε στο
6,655% (μείωση κατά 0,055 ποσοστιαίες μονάδες). Οι αντίστοιχες αποδόσεις του
επταετούς και του δεκαπενταετούς διαμορφώθηκαν σε 6,29% (μείωση κατά 0,076
ποσοστιαίες μονάδες) και σε 6,05% (μείωση κατά 0,01 ποσοστιαίες μονάδες). Οι
τιμές και οι αποδόσεις των τριετών ομολόγων παρέμειναν αμετάβλητες.

Τα επιτόκια της δραχμής στη διατραπεζική αγορά σημείωσαν περαιτέρω πτώση, λόγω
της αυξημένης ρευστότητας στο σύστημα. Το επιτόκιο για τοποθετήσεις ενός μηνός
μειώθηκε σε 11,12% από 11,31% προχθές, για έξι μήνες σε 10,66% από 10,72% και
για ένα χρόνο σε 10,11% από 10,14%. Το επιτόκιο για τοποθετήσεις μιας ημέρας
(overnight) παρέμεινε σχεδόν σταθερό στο 9,5% – 10%.

ΤΑ ΕΛΛΗΝΙΚΑ ομόλογα έγιναν πρωτοσέλιδο στη «Γουώλ Στρητ Τζέρναλ»! Με τίτλο «Οι
επενδυτές σπεύδουν να αρπάξουν τα ελληνικά ομόλογα», η αμερικανική εφημερίδα
αναφέρεται όχι μόνο στις υψηλές αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων και την
έντονη ζήτησή τους από διεθνείς επενδυτές, αλλά και στα πιθανά εμπόδια για την
ένταξη της Ελλάδας στην Οικονομική και Νομισματική Ένωση.

«Οι γερμανικές αποδόσεις είναι χαμηλές; Τα αμερικανικά ομόλογα δεν είναι
αρκετά για να σας ανοίξουν την όρεξη; Το χρέος της Βραζιλίας σάς τρομάζει;
Γιατί, λοιπόν, να μην αγοράσετε ελληνικά ομόλογα;».

Οι διεθνείς επενδυτές, αναφέρεται στο δημοσίευμα, είναι «πεινασμένοι» για
υψηλές αποδόσεις και σίγουροι ότι η Ελλάδα θα μπει στην Οικονομική και
Νομισματική Ένωση. Απόδειξη αυτών των δύο είναι το γεγονός ότι σε μια
δημοπρασία οι πωλήσεις ελληνικών ομολόγων έφτασαν το ύψος ρεκόρ των 440
δισεκατομμυρίων δραχμών, ενώ η ζήτηση υπερκάλυψε την προσφορά κατά 6,2 φορές.

Τώρα που η ΟΝΕ έχει «μπει στο αυλάκι», τα εμπόδια για την ένταξη της Ελλάδας
σε αυτήν δείχνουν λιγοστά. Επίσης, τονίζεται, η Ελλάδα φαίνεται σήμερα
δυνατότερη απ’ ό,τι έδειχνε η Ιταλία πριν από την είσοδό της στη ζώνη ευρώ.

Η εφημερίδα υπογραμμίζει επίσης ότι τα ελληνικά 10ετή ομόλογα έχουν απόδοση
υψηλότερη κατά 2,5% σε σχέση με τα αντίστοιχα γερμανικά και 1,4% σε σχέση με
τα αμερικανικά.

Ωστόσο, υπάρχουν και κίνδυνοι. Ένας από αυτούς είναι το γεγονός ότι κάτι στο
ελληνικό πολιτικό σκηνικό αναστατώνει τη γενικότερη συναίνεση για την είσοδο
της χώρας στην ΟΝΕ. Ένας άλλος κίνδυνος είναι η πορεία του πληθωρισμού. Στο
τέλος της προηγούμενης χρονιάς έκλεισε στο 3,9%, σημαντικά υψηλότερα από τον
μέσο όρο της Ευρωπαϊκής Ένωσης. Ωστόσο, οι προβλέψεις ομάδας οικονομολόγων από
το Λονδίνο μιλούν για μέσο ετήσιο πληθωρισμό 3,3% το 1999 και 2,6% το 2000.

ΑΜΕΡΙΚΑΝΙΚΕΣ ΕΤΑΙΡΕΙΕΣ ενδιαφέρονται για την πραγματοποίηση επενδύσεων στην
Ελλάδα στους τομείς της ενέργειας, του τουρισμού, της πληροφορικής και στον
κατασκευαστικό τομέα, καθώς και στη συμμετοχή σε κοινά προγράμματα στην
ευρύτερη περιοχή των Βαλκανίων.

Αυτό προκύπτει από τις επαφές και τις συζητήσεις που είχε η υπουργός Ανάπτυξης
κ. Β. Παπανδρέου με επιχειρηματίες και οικονομικούς παράγοντες κατά την
επίσημη επίσκεψή της στις ΗΠΑ.

«Η Ελλάδα, δήλωσε χαρακτηριστικά η κ. Παπανδρέου, αποτελεί χώρα υψηλής
προτεραιότητας για την πραγματοποίηση επενδύσεων από αμερικανικές εταιρείες,
λόγω της οικονομικής και πολιτικής σταθερότητάς της, αλλά και ως χώρα της
Ευρωπαϊκής Ένωσης, η οικονομία της οποίας λειτουργεί με τους κανόνες της
ευρωπαϊκής αγοράς». Οι κρίσεις στις αγορές της Ασίας και της Ν. Αμερικής έχουν
στρέψει το ενδιαφέρον των Αμερικανών επενδυτών στα Βαλκάνια και τη ΝΑ Ευρώπη.

Μάλιστα, στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος των αμερικανικών εταιρειών βρίσκονται
οι τομείς της ενέργειας, του τουρισμού, της πληροφορικής, αλλά και ο
κατασκευαστικός τομέας.

Κατά την τελευταία ημέρα παραμονής της στις ΗΠΑ, η κ. Παπανδρέου επισκέφθηκε
το Όστιν, όπου συναντήθηκε με τον κυβερνήτη της Πολιτείας του Τέξας κ. Τζωρτζ
Μπους. Η κ. Παπανδρέου ενημέρωσε τον κ. Μπους για την κατάσταση της ελληνικής
οικονομίας. Η συνάντηση ολοκληρώθηκε με την ανακήρυξη της υπουργού Ανάπτυξης,
σε επίτιμη πολίτη της Πολιτείας του Τέξας.

Το βράδυ της ίδιας ημέρας, η κ. Παπανδρέου, συναντήθηκε στο Χιούστον με
εκπροσώπους των μεγαλύτερων αμερικανικών ενεργειακών εταιρειών και
συγκεκριμένα της Amoco, της Conoco, της Enron Corp, της Triton Energy Limited,
της Texaco, της Unocal, της Penzoil Quaker State, της El Paso Energy και της
εταιρείας πληροφορικής Compaq Computer Corporation.