Ρεκόρ όλων των εποχών

Κατάρριψη των ρεκόρ όλων των εποχών σε τιμές, συναλλαγές και ρυθμό ανόδου
σημειώθηκε τον Μάρτιο του 1998 στο Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών (ΧΑΑ). Ο Γενικός
Δείκτης κατέρριψε το «φράγμα» των 2.000 μονάδων (2.083,89 μονάδες), οι
συναλλαγές ανήλθαν στα 1,15 τρισ. δρχ., ενώ ο μέσος ρυθμός ανόδου για τις
συνεδριάσεις του δεύτερου δεκαπενθημέρου του μηνός πλησίασε το +4% ημερησίως.

Η ΜΟΝΑΔΙΚΗ αιτία της κατακόρυφης αυτής ανόδου ήταν η διόρθωση της
συναλλαγματικής ισοτιμίας της δραχμής κατά 13,8% στην οποία προχώρησε
αποφασιστικά και αιφνιδιαστικά το οικονομικό επιτελείο της κυβέρνησης την
Παρασκευή 13η Μαρτίου 1998.

Η απόφαση αυτή που ελήφθη σε συνεργασία με τις υπόλοιπες χώρες-μέλη της
Ευρωπαϊκής Ένωσης αποτελεί προϋπόθεση για την είσοδο της Ελλάδος στη δεύτερη
φάση της ΟΝΕ το 2001. Επίσης αποτελεί απόδειξη της εμπιστοσύνης της Ευρωπαϊκής
Ένωσης τόσο στην πρόοδο που έχει επιτευχθεί τα δύο τελευταία χρόνια στην
εθνική οικονομία όσο και στις προοπτικές της.

Οι παραπάνω λόγοι αποτέλεσαν την αιτία για τη σημαντική ενίσχυση της
εμπιστοσύνης του διεθνούς επενδυτικού κεφαλαίου και την εισροή πρωτόγνωρων
ποσών στην ελληνική κεφαλαιαγορά. Η εισροή αυτή είχε σαν αποτέλεσμα την
κατακόρυφη άνοδο των τιμών των μετοχών και των συναλλαγών στο Χρηματιστήριο σε
πρωτοφανή μεγέθη για την ελληνική πραγματικότητα.

Ο Γενικός Δείκτης Τιμών του Χρηματιστηρίου από τις 1.537,37 μονάδες που
έκλεισε την Παρασκευή 13-3-1998 (πριν από τη γνωστοποίηση της διόρθωσης της
συναλλαγματικής ισοτιμίας) έφθασε τη Δευτέρα 30-3-1998 στις 2.117,48 μονάδες
για να «κλείσει» τελικά την ίδια ημέρα στις 2.083,89 μονάδες, σημειώνοντας
συνολικά άνοδο 546,52 μονάδων σε δέκα μόνο συνεδριάσεις.

Το προηγούμενο ρεκόρ του Γενικού Δείκτη ήταν την Τετάρτη 8-10-1997 στις
1.794,14 μονάδες το οποίο κατέρριψε το προηγούμενο της Πέμπτης 5-7-1990 στις
1.684,31 μονάδες, διαφορά η οποία αντιστοιχεί σε 109,83 μονάδες ή ποσοστό +6,52%.

Το ρεκόρ όμως του Μαρτίου ’98 στις 2.083,89 μονάδες είναι κατά 289,75 μονάδες
μεγαλύτερο από αυτό του 1997 ή ποσοστό +16,15%.

Το σημαντικότερο όμως στοιχείο της τελευταίας χρηματιστηριακής έκρηξης δεν
είναι τόσο η άνοδος των τιμών όσο η τοποθέτηση «τεράστιων» για την ελληνική
κεφαλαιαγορά διεθνών κεφαλαίων, τα οποία ώθησαν τις συναλλαγές σε πρωτόγνωρα
ύψη. Χαρακτηριστικά αναφέρεται ότι η μέση ημερήσια αξία συναλλαγών το πρώτο
δεκαπενθήμερο του Μαρτίου ’98 ήταν 21 δισ. δρχ. ενώ το δεύτερο δεκαπενθήμερο
αυξήθηκε κατά 317% και διαμορφώθηκε στα 87,5 δισ. δρχ. Η πρωτοφανής σε μέγεθος
εισροή διεθνών κεφαλαίων αιφνιδίασε τους πάντες, ακόμη και τους Έλληνες
θεσμικούς επενδυτές, οι οποίοι μέσα σε τρεις συνεδριάσεις όπου ο Γενικός
Δείκτης έφτασε στις 1.750 περίπου μονάδες, σημείο όπου θεωρητικά καλύπτεται η
διαφορά τιμών λόγω της συναλλαγματικής διαφοράς, ρευστοποίησαν το μεγαλύτερο
μέρος του χαρτοφυλακίου τους, διαμορφώνοντας τις συναλλαγές αθροιστικά στα 267
δισ. δρχ.

Στο τριήμερο αυτό θεωρείται ότι αποκλειστικά αγοραστές ήταν ξένοι θεσμικοί.
Από την Πέμπτη 19-3-98 όμως όπου η μεγάλη και συνεχής εισροή διεθνών κεφαλαίων
συνεχίζεται με μεγαλύτερο ακόμη ρυθμό η ταυτότητα των αγοραστών αρχίζει να
διαφοροποιείται, καθώς οι εγχώριοι επενδυτές προχωρούν σταδιακά σε
επανεπένδυση των αποκομισθέντων κερδών και κεφαλαίων. Ο συντελεστής συμμετοχής
της αυτοτροφοδοτούμενης ανόδου με την παρέλαση των ημερών βαίνει αυξανόμενος
διαμορφώνοντας σε συνδυασμό με τα διεθνή κεφάλαια τις μέσες ημερήσιες
συναλλαγές στα 85 δισ. δρχ. περίπου. Στο σημείο αυτό θα πρέπει να επισημανθεί
η υψηλότατη ρευστότητα της αγοράς, η οποία θα μπορούσε με τις ανάλογες
μεθοδεύσεις να συνδυασθεί με την εισαγωγή των διαφόρων ΔΕΚΟ στο χρηματιστήριο,
έτσι ώστε να επιτευχθούν οι δεσμεύσεις που ανέλαβε η κυβέρνηση έναντι της
Ευρωπαϊκής Ένωσης. Στην περίπτωση που καθυστερήσει αυτό θα έχουμε το φαινόμενο
της πλήρους επανεπένδυσης της υφιστάμενης ρευστότητας στους ίδιους τίτλους και
τη σύντομη επανεξαγωγή όχι μόνο των προσφάτως επενδεδυμένων ξένων κεφαλαίων
αλλά και των κερδών που αυτά θα έχουν πραγματοποιήσει.

Άλλο αξιοσημείωτο χαρακτηριστικό είναι η αύξηση της μέσης αξίας κάθε πράξης, η
οποία από το 1 εκατ. δρχ. που ήταν το πρώτο δίμηνο του τρέχοντος έτους ανήλθε
στα 2,5 εκατ. δρχ. το δεύτερο δεκαπενθήμερο του Μαρτίου ’98.

Κατά τη διάρκεια του μήνα δημοσιοποιήθηκαν διάφορα οικονομικά και μη μεγέθη
και γεγονότα, τα κυριότερα από τα οποία ήταν:

* ο ΟΤΕ εξαγόρασε έναντι 142 εκατ. δολαρίων το 90% του Αρμενικού
Τηλεπικοινωνιακού Οργανισμού Armentel

* «TAXIS» στις Εφορίες μέχρι το τέλος του 1999

* αποστρατιωτικοποιείται η Γενική Τράπεζα: το 10% στην Interamerican και το
23% σε θεσμικούς

* φορολογία: ανά δίμηνο αντί τριμήνου η απόδοση του φόρου εισοδήματος

* στο 45% των ιδιωτικών καταθέσεων έφθασαν τα Αμοιβαία Κεφάλαια

* 850 δισ. δρχ. εντυπωσιακά κέρδη των εισηγμένων εταιρειών το 1997.
Πρωταθλητής ο κλάδος της πληροφορικής

* κλείνουν 6.000.000 εκκρεμείς υποθέσεις με υπουργική απόφαση για είσπραξη
οφειλομένων με συμβιβασμούς

* το πετρέλαιο κάτω από τα 13 δολάρια. Στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 9
ετών υποχώρησε η τιμή του, καθώς η αμετακίνητη θέση της Σαουδικής Αραβίας στο
ζήτημα της υπερπαραγωγής προκάλεσε αρνητικό κλίμα στην αγορά

* σε θετική πορεία τα δημόσια έσοδα: +30% οι εισπράξεις τον Φεβρουάριο ’98

* πακέτο Σαντέρ: πληροφορική και μεγάλα έργα οι κερδισμένοι

* 2 δισ. δολάρια η αγορά ψηφιακής τηλεόρασης

* Ολυμπιακή Αεροπορία: εξυγίανση ή λουκέτο. Οι δεσμεύσεις της διορθωτικής
ισοτιμίας της δραχμής στρέφουν πρωταρχικά το νυστέρι στην καίρια επέμβαση

* σύσκεψη τραπεζιτών στην Τράπεζα της Ελλάδος και σταδιακή μείωση των
επιτοκίων κάτω από το όριο διακύμανσης της δραχμής

* νέο αρνητικό ρεκόρ για το γιεν καθώς συνεχίζεται η αβεβαιότητα για το μέλλον
της ιαπωνικής οικονομίας

*εντυπωσιακή η διεύρυνση του αμερικανικού εμπορικού ελλείμματος που αυξήθηκε
τον Ιανουάριο ’98 κατά 10,5% ανερχόμενο στα 12,04 δισ. δολάρια που είναι το
υψηλότερο από το 1992

* επιδείνωση παρουσίασε το Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών το 11μηνο Ιανουαρίου
– Νοεμβρίου ’97 ως αποτέλεσμα αύξησης του εμπορικού ελλείμματος και της
μείωσης των Αδήλων Πληρωμών

* αν και η οικοδομική δραστηριότητα μειώθηκε κατά 2% στην Αττική, πανελλαδικά
αυξήθηκε κατά 8,7%

* τα σούπερ μάρκετ θα ανατιμήσουν 3.000 προϊόντα. Έως 10% θα έχουν ακριβύνει
τα τρόφιμα μέχρι το Πάσχα

* Έλληνες εφοπλιστές: προβλέπονται επενδύσεις μεγαλύτερες από 7 δισ. δολάρια

* 67 δισ. δρχ. για ενίσχυση των μικρομεσαίων

* ανάρπαστα τα κρατικά ομόλογα στο εξωτερικό: στα 20 δισ. δολάρια τα διαθέσιμα

* σε ύψη-ρεκόρ εκτοξεύθηκε η βρετανική στερλίνα, αφού εκτοξεύθηκε στα
υψηλότερα επίπεδα της τελευταίας δεκαετίας μετά την άνοδο των τιμών του πετρελαίου

Η μεγαλύτερη τιμή κλεισίματος του Γενικού Δείκτη πραγματοποιήθηκε τη Δευτέρα
30 Μαρτίου 1998 στις 2.083,89 μονάδες, ενώ η μικρότερη τιμή κλεισίματος
πραγματοποιήθηκε την Τρίτη 3 Μαρτίου 1998 στις 1.445,65 μονάδες.

Η μέση ημερήσια ποσοστιαία μεταβολή ήταν για τις μεν ανοδικές συνεδριάσεις
+2,76%, για δε τις πτωτικές -1,18%. Η μεγαλύτερη θετική ποσοστιαία μεταβολή
ήταν +7,31%, ενώ η μέγιστη αρνητική ποσοστιαία μεταβολή ήταν -1,18%. Η
συνολική αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 1.152.666 δισ. δρχ.

ΑΡΝΗΤΙΚΑ κινήθηκαν για πρώτη φορά στην ιστορία τους τα μεγέθη των Αμοιβαίων
Κεφαλαίων (Α/Κ) που δραστηριοποιούνται στην ελληνική αγορά.

Το συνολικό ενεργητικό τους αυξήθηκε μεν στα 8,31 τρισ. δρχ. από τα 8,16 τρισ.
δρχ. του περασμένου Φεβρουαρίου ’98 (+1,8%), αλλά ο συνολικός αριθμός των
μεριδίων μειώθηκε κατά 89.974.631 μερίδια, ενώ οι συνολικές εκροές
διαμορφώθηκαν στα 45,5 δισ. δρχ. Τα αντίστοιχα μεγέθη του Φεβρουαρίου ’98 ήταν
αύξηση κατά 411.464.515 μερίδια και συνολικές εισροές 647 δισ. δρχ. Στα 68 Α/Κ
Σταθερού Εισοδήματος και Διαχείρισης Διαθεσίμων το συνολικό ενεργητικό ανήλθε
σε 7,61 τρισ. δρχ. έναντι 7,58 τρισ. δρχ. (+0,4%). Οι συνολικές εξαγορές ήταν
για το μήνα αυτό για πρώτη φορά περισσότερες των εισροών κατά 95.163.424
μερίδια τα οποία αντιστοιχούν στο ποσό των 54,5 δισ. δρχ. Αρνητικά για έναν
ακόμη μήνα κινήθηκαν και τα μεγέθη των 52 Α/Κ Αναπτυξιακού χαρακτήρα των
οποίων το συνολικό ενεργητικό αυξήθηκε μεν στα 399,8 δισ. δρχ. από τα 338,9
δισ. δρχ. του προηγούμενου Φεβρουαρίου ’98 (+18%) λόγω της ανόδου του
Χρηματιστηρίου. Οι συνολικές όμως εξαγορές ήταν περισσότερες των εισροών κατά
10.301.074 μερίδια τα οποία αντιστοιχούν στο ποσό των 25,5 δισ. δρχ. Θετικά
όμως, κυρίως λόγω της συγκυρίας, κινήθηκαν τα 40 Α/Κ που δραστηριοποιούνται
στις διεθνείς αγορές. Συγκεκριμένα το συνολικό ενεργητικό τους διαμορφώθηκε
στα 291,9 δισ. δρχ. έναντι 243,4 δισ. δρχ. (+19,9%). Οι συνολικές εισροές ήταν
περισσότερες των εξαγορών κατά 15.489.867 μερίδια που αντιστοιχούν στο ποσό
των 34,5 δισ. δρχ.