Η νέα εβδομάδα ξεκινά στον απόηχο νέας αναβάθμισης

Ανοδικά κινήθηκε το ελληνικό χρηματιστήριο την περασμένη εβδομάδα, παραμένοντας πάνω από τις 1.600 μονάδες, παρά την αβεβαιότητα διεθνώς για τις γεωπολιτικές και μακροοικονομικές εξελίξεις και την πολιτική ένταση εγχωρίως λόγω της σύγκρουσης κυβέρνησης και αντιπολίτευσης για το ζήτημα των Τεμπών.

Στο τετραήμερο των συναλλαγών μετά την αργία της Καθαράς Δευτέρας, ο γενικός δείκτης ενισχύθηκε κατά 1,22% και ο τραπεζικός κατά 3,26%. Ως αποτέλεσμα, διευρύνθηκε η άνοδός τους από την αρχή του χρόνου στο 10,73% και 19,81% αντίστοιχα. Οπως επισημαίνουν αναλυτές, το αγοραστικό ενδιαφέρον στις τράπεζες καταγράφηκε ενισχυμένο μετά την παρουσίαση των αποτελεσμάτων της χρήσης του 2024 και των επιχειρησιακών πλάνων της τριετίας 2025-2027.

Σύμφωνα με τους στόχους που έχουν τεθεί από τους συστημικούς ομίλους, η καθαρή κερδοφορία θα συνεχίσει τις υψηλές πτήσεις τα επόμενα χρόνια, παρά τα χαμηλότερα επιτόκια, ενώ θα αυξηθεί και το ποσοστό διανομής της τουλάχιστον στο 50%. Εάν επαληθευτούν οι σχετικές προβλέψεις, οι μέτοχοί τους έχουν να αναμένουν σε βάθος τετραετίας μία επιβράβευση της τάξης των 9 δισ. ευρώ.

Η νέα χρηματιστηριακή εβδομάδα ξεκινά στον απόηχο της νέας αναβάθμισης του αξιόχρεου του ελληνικού Δημοσίου από διεθνή οίκο πιστοληπτικής αξιολόγησης. Ο λόγος γίνεται για την DBRS, η οποία προχώρησε σε προς τα πάνω αναθεώρηση κατά μία κλίμακα της βαθμολογίας της χώρας, πάνω από την επενδυτική βαθμίδα.

Η έκθεση του οίκου αξιολόγησης επισημαίνει μεταξύ άλλων την υπεραπόδοση των δημοσιονομικών στόχων, την αντιμετώπιση της φοροδιαφυγής, τη μείωση των κόκκινων δανείων κοντά στο επίπεδο της Ευρωπαϊκής Ενωσης, την περαιτέρω υποχώρηση του δημόσιου χρέους συνολικά κατά 60 μονάδες του ΑΕΠ σε 5 χρόνια, που είναι, όπως επισημαίνεται, μία από τις μεγαλύτερες στη σύγχρονη εποχή, καθώς και την ταχύτερη, σε σχέση με την ΕΕ, ανάπτυξη της οικονομίας. Τονίζει ακόμη την ισχυρή πολιτική δέσμευση για διατήρηση συνετής δημοσιονομικής στρατηγικής, η οποία αντικατοπτρίζεται στην ταχεία βελτίωση του πρωτογενούς πλεονάσματος, παρά τους πολλαπλούς κλυδωνισμούς από το 2020 και μετά.

Οσον αφορά τις προκλήσεις που έχει να αντιμετωπίσει η χώρα, η DBRS αναφέρει μεταξύ άλλων τη διατήρηση σε υψηλά επίπεδα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών, αλλά και την πολιτική βούληση της κυβέρνησης να προχωρήσει σε μεγάλο αριθμό διαρθρωτικών αλλαγών. Σύμφωνα με τα στοιχεία που παρουσιάζουν οι οικονομολόγοι του οίκου, το έλλειμμα στο ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών σημείωσε υψηλό στο 10,2% του ΑΕΠ το 2022 λόγω της ενεργειακής κρίσης. Ακολούθως υποχώρησε σε επίπεδα λίγο πάνω από το 6% το 2023 και το 2024, ενώ φέτος αναμένεται να μειωθεί περαιτέρω στη ζώνη του 5%.

Οπως εκτιμά ο οίκος, όμως, οι ανάγκες εισαγωγών που γεννά η αύξηση των επενδύσεων, σε συνδυασμό με τον χρόνο που απαιτείται για να ολοκληρωθούν μεταρρυθμίσεις ικανές να ισορροπήσουν το ισοζύγιο, θα έχουν ως αποτέλεσμα το σχετικό έλλειμμα να διατηρηθεί σε υψηλά επίπεδα και τα επόμενα χρόνια.

Τέλος, αναμένει ότι η ανάπτυξη φέτος θα διαμορφωθεί στο 2,3% για να σταθεροποιηθεί στο 2% στη συνέχεια, ως αποτέλεσμα της αύξησης των επενδύσεων που σχετίζονται με το Ταμείο Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας. Αναφορικά με το δημόσιο χρέος, τονίζει ότι μέσω της δυναμικής διαχείρισης και λόγω των ειδικών χαρακτηριστικών του, παραμένει βιώσιμο, ενώ αναμένει αποκλιμάκωσή του κάτω από το 140% το 2027 από 154% στο τέλος του 2024.