Στην τελική ευθεία για μείωση επιτοκίων

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα πλησιάζει στο τελευταίο σκέλος του κύκλου μείωσης των επιτοκίων, αφού διαφαίνεται ότι αρχίζουν εσωτερικές διαφωνίες που αναμένεται να περιπλέξουν τη λήψη αποφάσεων τους επόμενους μήνες. Η ευρέως αναμενόμενη μείωση του βασικού επιτοκίου καταθέσεων αποδοχής την Πέμπτη στο 2,5% από 2,75% σήμερα είναι πιθανό να είναι το τελευταίο τέτοιο βήμα στο οποίο θα μπορέσουν εύκολα να συμφωνήσουν οι 26 υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της ΕΚΤ. Η διαμάχη για το πόσο περισσότερο πρέπει πέσουν τα επιτόκια – και πόσο γρήγορα – είναι ήδη σε εξέλιξη, σχολίαζε το Bloomberg.

Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι το κόστος δανεισμού πλησιάζει τώρα τα επίπεδα όπου μπορεί να μην περιορίζει τη δραστηριότητα στην – υποτονική – οικονομία της ευρωζώνης, ωθώντας ορισμένους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής να προειδοποιήσουν για υπερβολική χαλάρωση. Ταυτόχρονα οι εμπορικοί δασμοί των ΗΠΑ θα μπορούσαν να βλάψουν τις προοπτικές ανάπτυξης της ηπείρου, αλλά μια ειρηνευτική συμφωνία στην Ουκρανία – όσο μακρινή κι αν φαίνεται αυτή η προοπτική σε αυτό το στάδιο – θα μπορούσε να τις βελτιώσει θεαματικά, σημειώνεται. «Οι αυξανόμενες αντιπαραθέσεις σίγουρα δεν καθιστούν ευκολότερη τη συμφωνία για περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων και μπορεί να οδηγήσουν σε μια επιβράδυνση του ρυθμού» χαλάρωσης της πολιτικής, δήλωσε ο Τζάρι Στεν, επικεφαλής οικονομολόγος στην Goldman Sachs. «Μια παύση τον Απρίλιο φαίνεται πιθανή, αλλά μια περαιτέρω μείωση είναι ακόμη στα χαρτιά» εκτιμά.