Πώς τοποθετούνται 204 fund managers στις αγορές

Ιστορικά υψηλές θέσεις σε μετοχές των ΗΠΑ και ιστορικά χαμηλές θέσεις σε μετρητά, καθώς η παγκόσμια διάθεση για ανάληψη επενδυτικού ρίσκου, απόρροια των προσδοκιών από τη διακυβέρνηση Τραμπ 2.0 και των μειώσεων των επιτοκίων από τη Fed, βρέθηκε σε υψηλά τριών ετών, διατηρούν οι επαγγελματίες των αγορών, με βάση τη νέα έρευνα του Δεκεμβρίου της Bank of America, μεταξύ 204 fund managers με υπό διαχείριση κεφάλαια 518 δισ. δολ.

Και ενώ οι διαχειριστές αύξησαν τις θέσεις τους στις μετοχές στα υψηλότερα επίπεδα από τον Ιανουάριο του 2022, οι θέσεις σε μετρητά υποχώρησαν σε ιστορικά χαμηλά, στο 3,9% του χαρτοφυλακίου τους, επίπεδο το οποίο ιστορικά δίνει σήμα πώλησης, αφού το επενδυτικό κλίμα βρέθηκε σε «super bullish» επίπεδα.

Οι προσδοκίες για την παγκόσμια ανάπτυξη αλλά και τα εταιρικά κέρδη βρίσκονται σε άνοδο, ενώ οι πιθανότητες «ομαλής προσγείωσης» των οικονομιών κυμαίνονται στο 60%, έναντι 33% να αποφευχθεί ακόμα και η «ήπια προσγείωση», με τις πιθανότητες «απότομης προσγείωσης» να υποχωρούν στο 6%. Ποσοστό 80% των fund managers περιμένουν χαμηλότερα επιτόκια για τους επόμενους 12 μήνες, ενώ σύνηθες trade αποτελούν οι ανοδικές θέσεις (long) στις «Magnificent 7», καθώς οι τοποθετήσεις στις Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia και Tesla παραμένουν η πιο δημοφιλής παγκόσμια συναλλαγή των traders για 20ό συνεχόμενο μήνα. Να σημειωθεί ότι οι επενδυτές έχουν προεξοφλήσει πως η Fed θα μειώσει σήμερα το βράδυ τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης.

Οι ρευστοποιήσεις σε τράπεζες (-1,02%) και ορισμένα blue chips οδήγησαν χθες σε διορθωτική κίνηση το Χρηματιστήριο Αθηνών (-0,80%). Η αγορά αφομοιώνει και τις κυβερνητικές παρεμβάσεις στις τράπεζες, λένε οι αναλυτές, αν και όπως εκτιμάται η επίδραση από την κατάργηση προμηθειών θα είναι μικρότερη του 1,5% στα καθαρά έσοδα από τόκους και περίπου 5% στα έσοδα από προμήθειες, με το κόστος ανά τράπεζα σε ελεγχόμενα επίπεδα (20-25 εκατ. ευρώ).

Οι παρεμβάσεις δεν φαίνεται να προβλημάτισαν τη Citigroup, η οποία διατηρεί συστάσεις «αγοράς» για τις μετοχές των συστημικών τραπεζών, αυξάνοντας μάλιστα τις τιμές-στόχους στα 2,80 ευρώ (από 2,30 ευρώ) για τη Eurobank, στα 9,50 ευρώ (από 9,45 ευρώ) για την Εθνική και στα 5,40 ευρώ (από 5,20 ευρώ) για την Πειραιώς, ενώ διατηρεί την τιμή-στόχο των 2,35 ευρώ για τη μετοχή της Alpha Bank.

Στις τοπ επιλογές της τοποθετεί τη μετοχή της ΔΕΗ η Optima Bank, διατηρώντας τη σύσταση «αγοράς» με αυξημένη τιμή-στόχο στα 19,7 ευρώ από τα 17,4 ευρώ προηγουμένως, θεωρώντας πως διαπραγματεύεται με έκπτωση (discount) 32%-40% έναντι του ανταγωνισμού. Σύσταση «αγοράς» με τιμή-στόχο τα 6,5 ευρώ για τη μετοχή της Profile Software εξέδωσε η Eurobank Equities, εκτιμώντας πως διαπραγματεύεται με discount 40% έναντι των μετοχών των τεχνολογικών εταιρειών στην ΕΕ.

Παράλληλα, η NBG Securities, που διατηρεί σύσταση «υπεραπόδοσης» για τη μετοχή της Metlen, ανέφερε ότι η πρωτογενής εισαγωγή στο Λονδίνο της εταιρείας, με παράλληλη διατήρηση της δευτερογενούς εισαγωγής στην Αθήνα (80%-90% των μετοχών στο LSE και 10%-20% στο ΧΑ), αποτελεί ιστορική κίνηση για μια αμιγώς ελληνική εταιρεία, η οποία κατάφερε να ευδοκιμήσει σε ένα ανακάμπτον ελληνικό οικονομικό περιβάλλον, δημιουργώντας έναν ενεργό «έλληνα πρεσβευτή» στον δείκτη FTSE 100.

Η αξία των συναλλαγών ανήλθε χθες στο ΧΑ στα 122,59 εκατ. ευρώ, ενώ ανοδικά κινήθηκαν 43 μετοχές, 55 πτωτικά και 22 παρέμειναν σταθερές. Τη μεγαλύτερη άνοδο σημείωσαν οι μετοχές των Εκτέρ (+6,70%) και Χαϊδεμένος (+4,42%), ενώ από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης ξεχώρισαν οι Τιτάν (+1,41%), Ελλάκτωρ (+0,73%) και ΕΥΔΑΠ (+0,69%).