Ευρωπαϊκές πιέσεις στο Χρηματιστήριο Αθηνών

Με τις ευρωπαϊκές αγορές να υποχωρούν προσπαθώντας να αφομοιώσουν το αποτέλεσμα των ευρωεκλογών και κυρίως την προκήρυξη πρόωρων εκλογών στη Γαλλία που εκτόξευσε το κόστος δανεισμού και το ασφάλιστρο κινδύνου της χώρας, το Χρηματιστήριο της Αθήνας, παρά την αρχική ανοδική κίνηση, ακολουθώντας τη διεθνή τάση, σημείωσε ήπια πτώση (-0,69%). Η αξία των συναλλαγών παραμένει σε χαμηλά επίπεδα (87,58 εκατ. ευρώ), καθώς η αγορά δείχνει να αναζητεί κατεύθυνση. Ανοδικά κινήθηκαν 34 μετοχές, 59 πτωτικά και 21 παρέμειναν σταθερές.

Η ανθεκτικότητα στα κέρδη για την περίοδο 2024-2026 παρά την αναμενόμενη πτώση των επιτοκίων και οι διανομές μερισμάτων οι οποίες αναμένεται να αυξηθούν από το 10%-30% για τη χρήση του 2023 στο 30%-50% το 2025, κάτι που μεταφράζεται σε αύξηση της μερισματικής απόδοσης από 1,7%-4,4% σήμερα στο 8,1%-11,7% το 2026, στηρίζουν τη θετική στάση της NBG Securities για τις τραπεζικές μετοχές. Διατηρεί δε τη σύσταση υπεραπόδοσης (outperform), αυξάνοντας τις τιμές – στόχους στα 2,50 ευρώ (από 2 ευρώ) για την Alpha Bank, στα 2,85 ευρώ (από 2,10 ευρώ) για τη Eurobank και στα 5,30 ευρώ (από 4,50 ευρώ) για την Πειραιώς, ώστε να αντιπροσωπεύουν τα τελευταία επιχειρηματικά τους σχέδια τα οποία οδηγούν σε αύξηση της πιστωτικής επέκτασης κατά 5,6% ετησίως ως το 2026 και σε πτώση κατά 75 μονάδες βάσης του ασφάλιστρου κινδύνου (risk premium), την ώρα μάλιστα που διαπραγματεύονται με έκπτωση 17% όσον αφορά τη λογιστική τους αξία σε σχέση με τον κλάδο στην Ευρώπη (δείκτης Ρ/TBV στις 0,87 φορές έναντι 0,99 φορές).

Παράλληλα, σύσταση «αγοράς» με αυξημένη τιμή – στόχο στα 3,50 ευρώ από 2 ευρώ εξέδωσε για τη Eurobank η HSBC ώστε να αποτυπωθεί και η αυξημένη θέση της στην Ελληνική Τράπεζα, η οποία ανήλθε στο 55,42% μετά τις τελευταίες αγορές 503.934 μετοχών στις οποίες προχώρησε πρόσφατα.

Επίσης, με σύσταση «αύξησης θέσεων» (overweight) και τιμή – στόχο τα 10 ευρώ για τη μετοχή, άρχισε την κάλυψη της Lamda Development η Euroxx Χρηματιστηριακή ΑΕΠΕΥ (αναλυτές Alex Boulougouris, CFA και Fani Tzioukalia) θεωρώντας πως η μακροπρόθεσμη υποαπόδοση της μετοχής σε σχέση με τον Γενικό Δείκτη δημιουργεί ένα ισχυρό σημείο εισόδου για τους επενδυτές που θα αποκτήσουν έτσι έκθεση τόσο στην ανάπτυξη του Ελληνικού, ένα έργο με σημαντική κρυφή αξία, όσο και στη Lamda Mall, ένα μοναδικό περιουσιακό στοιχείο, καθώς η εσωτερική της αξία (NAV) κυμαίνεται στα 925 εκατ. ευρώ, με τα λειτουργικά εμπορικά κέντρα στα 610 εκατ. ευρώ.

Να σημειωθεί πως, σύμφωνα με αναλυτές, η εγχώρια αγορά έχει προεξοφλήσει πιθανό deal πώλησης της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή στη Masdar με έδρα τα ΗΑΕ, μία εξέλιξη που μπορεί να απελευθερώσει κάποια ρευστότητα που θα προκύψει από τη δημόσια πρόταση, ενώ σε συμφωνία για την εξαγορά του 94,44% της ΗΛΕΚΤΩΡ κατέληξε η Motor Oil με την Ελλακτωρ, με το τίμημα να ανέρχεται στα 114,7 εκατ. ευρώ. Τέλος, αναφέρεται πως για τον μήνα Μάιο, σύμφωνα με τα στοιχεία της ΕΧΑΕ, οι ξένοι επενδυτές στο ελληνικό χρηματιστήριο εμφανίζονται καθαροί πωλητές ελληνικών μετοχών αξίας 243 εκατ. ευρώ. Με τις πωλήσεις όμως από επενδυτές προερχόμενους από την Κύπρο να φθάνουν τα 253,8 εκατ. ευρώ, θα μπορούσαν τα κεφάλαια αυτά να είναι και ελληνικών συμφερόντων.

Τα ξένα θεσμικά χαρτοφυλάκια εξάλλου (χρηματοοικονομικές εταιρείες Αμοιβαία, Τράπεζες, Επενδυτικά Κεφάλαια κ.ά.) εμφανίζονται καθαροί αγοραστές ελληνικών μετοχών τον Μάιο με 115 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 102 εκατ. ευρώ αφορούν μετοχές του FSTE-25. Στο πεντάμηνο οι ξένοι επενδυτές του ελληνικού χρηματιστηρίου εμφανίζονται καθαροί αγοραστές ελληνικών μετοχών συνολικής αξίας 494 εκατ. ευρώ.