Ανεξήγητα

Δύο παράδοξα φαινόμενα εξηγούν οι αναλυτές δύο τραπεζών. Το πρώτο αφορά τη μείωση του ποσοστού ανεργίας, χωρίς αντίστοιχη αύξηση της απασχόλησης. Το δεύτερο αφορά την αυξημένη καταναλωτική δαπάνη, παρά τη μείωση του πραγματικού διαθέσιμου εισοδήματος.

Η εξήγηση του πρώτου παράδοξου έρχεται από τους οικονομολόγους της Eurobank στην εβδομαδιαία ανάλυσή τους. Το εργατικό δυναμικό (απασχολούμενοι και άνεργοι) που ανέρχεται σε 4,6 εκατ. άτομα, συρρικνώθηκε τόσο σε τριμηνιαία όσο και σε ετήσια βάση το πρώτο τρίμηνο 2023, στοιχείο που αποτυπώνεται στη μείωση του ποσοστού συμμετοχής (το ποσοστό του πληθυσμού που ανήκει στο εργατικό δυναμικό) στο 59,4% από 60% το τέταρτο τρίμηνο 2022 και 60,4% το πρώτο τρίμηνο 2022. Ως εκ τούτου, η ισχυρή μείωση του ποσοστού ανεργίας το πρώτο τρίμηνο 2023 δεν οφείλεται μόνο στην αύξηση της απασχόλησης, αλλά σημαντικό ρόλο διαδραμάτισε η μείωση του αριθμού των ανέργων που οδηγήθηκαν εκτός εργατικού δυναμικού.

Η εξήγηση του δεύτερου φαινομένου έρχεται από τους αναλυτές της Alpha Bank. Σύμφωνα με το εβδομαδιαίο οικονομικό δελτίο της Τράπεζας, οι παράγοντες που ενισχύουν, μέχρι στιγμής, την καταναλωτική δαπάνη των νοικοκυριών είναι: Πρώτον, η αύξηση της απασχόλησης κατά 5,4%, το περασμένο έτος, η οποία στήριξε το ακαθάριστο διαθέσιμο εισόδημα του μέσου νοικοκυριού (άνοδος 7,4% το 2022). Δεύτερον, η έστω και μερική προσαρμογή των ονομαστικών μισθών στο πληθωριστικό περιβάλλον, καθώς  αυξήθηκαν σημαντικά το τρίτο και τέταρτο τρίμηνο του 2022 (κατά 7,4% και 7,1% σε ετήσια βάση, αντίστοιχα), αντισταθμίζοντας, μερικώς, σε συνδυασμό με τα μέτρα στήριξης που υιοθέτησε η ελληνική κυβέρνηση για την αντιμετώπιση των συνεπειών της ενεργειακής κρίσης, τις απώλειες στην αγοραστική δύναμη των νοικοκυριών λόγω του πληθωρισμού.

Παρατηρούμε ότι ένας δείκτης από μόνος του δεν λέει πάντα την αλήθεια. Στη συγκεκριμένη περίπτωση, ούτε η ανεργία μειώθηκε διότι οι άνεργοι βρήκαν δουλειά, ούτε η κατανάλωση αυξήθηκε διότι ενισχύθηκε το εισόδημα.