Τραπεζική άνοδος στο Χρηματιστήριο Αθηνών

Την ώρα που η ΕΚΤ προχωρούσε στην αποκαλούμενη και ως «τζάμπο» αύξηση επιτοκίων (κατά 0,75%), με τη Fed να ετοιμάζεται για αντίστοιχη αύξηση αργότερα τον Σεπτέμβριο, στο Χρηματιστήριο της Αθήνας, η ανοδική αντίδραση των συστημικών τραπεζικών μετοχών, τα καθαρά έσοδα από τόκους των οποίων ευνοούνται από τα υψηλότερα επιτόκια, οδήγησαν σε ήπια άνοδο (+0,43%) και τον Γενικό Δείκτη.

Η αξία των συναλλαγών ανήλθε στα 62,78 εκατ. ευρώ, με 59 μετοχές να κινούνται ανοδικά, 47 πτωτικά και 33 να παραμένουν αμετάβλητες. Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, τη μεγαλύτερη άνοδο σημείωσαν οι τίτλοι των Πειραιώς (+4,75%), Alpha Bank (+4,59%), Εθνικής (+3,17%), Eurobank (+1,96%), ΑΔΜΗΕ (+1,59%) και ΔΕΗ (+1,35%). Αντιθέτως, τη μεγαλύτερη πτώση σημείωσαν οι μετοχές των Jumbo (-3,20%), Motor Oil (-2,27%), Elvalhalcor (-2,15%) και Τιτάν (-2,09%). Τη μεγαλύτερη άνοδο σημείωσαν οι μετοχές των ΒΙΣ (+16,42%) και Attica Bank (+10,23%) και τη μεγαλύτερη πτώση οι μετοχές των SATO (-20,00%) και Επίλεκτος (-11,88%). Από τους επιμέρους δείκτες, τη μεγαλύτερη άνοδο σημείωσαν οι δείκτες των Τραπεζών (+3,33%) και της Ακίνητης Περιουσίας (+1,07%), ενώ τις μεγαλύτερες απώλειες σημείωσαν οι δείκτες της Υγείας (-7,65%) και των Προσωπικών Προϊόντων (-2,67%).

Την αγορά στήριξε και η πρόθεση της United Group να επενδύσει 2 δισ. ευρώ στην Ελλάδα μέχρι το 2027 για αναβάθμιση των τηλεπικοινωνιακών της υποδομών, καθώς η εταιρεία την πλειοψηφία της οποίας κατέχει η BC Partners θα εγκαταστήσει δίκτυο οπτικών ινών 10 Gigabit που θα καλύπτει 4,5 εκατ. ιδιώτες και επιχειρήσεις, καθώς και η πρόθεση της Ελλάδας να αποπληρώσει για πρώτη φορά νωρίτερα δάνεια ύψους 2,7 δισ. ευρώ που λήγουν το 2023, που οφείλει στις χώρες της ευρωζώνης από το πρώτο Μνημόνιο.

Η τελευταία κίνηση, που αναμένεται να ολοκληρωθεί έως το τέλος του έτους, στοχεύει στην ομαλοποίηση του προφίλ λήξεων χρέους και στον περιορισμό των δανειακών αναγκών της επόμενης χρονιάς σε περιβάλλον αυξημένων επιτοκίων. Με την κίνηση αυτή, η Ελλάδα θα έχει αποπληρώσει συνολικά 8 δισ. ευρώ έως τα τέλη του έτους από τα 53 δισ. ευρώ που έλαβε σε μορφή διακρατικών δανείων (GLF). Οι αποπληρωμές τους εκτείνονται μέχρι το 2041, αλλά θα πρέπει να σημειωθεί ότι τα δάνεια αυτά έχουν «χετζαριστεί» μέσω swap και μάλιστα, για κάθε αύξηση του κόστους δανεισμού κατά 1%, η Ελλάδα θα μπορούσε να αποκομίσει κέρδος (εάν καταγραφόταν) άνω των 4 δισ. ευρώ.

Παράλληλα, χθες, η ΕΚΤ αποφάσισε ότι από τις 14 Σεπτεμβρίου έως τις 30 Απριλίου 2023 τα ταμειακά διαθέσιμα των κρατών-μελών της ευρωζώνης στις εθνικές κεντρικές τους τράπεζες θα λαμβάνουν ως αποζημίωση το επιτόκιο καταθέσεων της ΕΚΤ, το οποίο αυξήθηκε στο 0,75%, μία κίνηση που αναμένεται να ασκήσει πιέσεις στα ομόλογα της ευρωζώνης.

ΕΚΤΙΜΗΣΕΙΣ. «Στις επόμενες αρκετές συνεδριάσεις το Διοικητικό Συμβούλιο αναμένεται να αυξήσει περαιτέρω τα επιτόκια για να περιορίσει τη ζήτηση και να περιφρουρήσει έναντι κινδύνων για επίμονες ανοδικές πληθωριστικές προσδοκίες», ανέφερε η ΕΚΤ. Με το μέσο επιτόκιο στις προθεσμιακές καταθέσεις στο 0,10% και πληθωρισμό να κινείται με ρυθμό 11,3%, σε κάθε περίπτωση η διάβρωση των καταθέσεων των νοικοκυριών είναι δεδομένη. Αν και το τέλος του φθηνού χρήματος είναι γεγονός, καθώς οι κεντρικές τράπεζες συνεχίζουν να αυξάνουν τα επιτόκια, θα πρέπει να σημειωθεί ότι με τον πληθωρισμό στα ύψη περνάμε απλώς από την εποχή των αρνητικών ονομαστικών αποδόσεων στην εποχή (απόρροια του πληθωρισμού) των αρνητικών πραγματικών αποδόσεων. Πώς όμως θα κινηθεί από εδώ και πέρα η ΕΚΤ; Σύμφωνα με τη Citigroup, θα αυξήσει τα επιτόκια κατά 0,75% και τον Οκτώβριο και κατά 0,50% τον Δεκέμβριο, προτού η επιβράδυνση της οικονομίας οδηγήσει στο τέλος του ανοδικού κύκλου των επιτοκίων περίπου στην περιοχή του 2%.