Η Credit Suisse πλήρωσε ακριβά το ρίσκο του… αέρα

Πυρ ομαδόν δέχεται το μεγάλο αφεντικό της Credit Suisse, ο διευθύνων σύμβουλος Τόμας Γκοτστάιν, για τις μεγάλες ζημιές 4,7 δισ. δολ. της τράπεζας λόγω των προβλημάτων του hedge fund Archegos Capital Management.

Στο πλαίσιο των προσπαθειών που γίνονται για τη διαχείριση της κρίσης, ο Γκοτστάιν προχώρησε σε διασκέψεις με δεκάδες γενικούς διευθυντές από όλα τα διεθνή παραρτήματα της ελβετικής τράπεζας-κολοσσού, με το μήνυμα που του πέρασαν να είναι σαφές.

Οτι δεν επιτρέπεται σε μια τράπεζα του μεγέθους της Credit Suisse να έχει τέτοια έκθεση κινδύνου και να αναλαμβάνει τόσο μεγάλα ρίσκα, χάνοντας μάλιστα πολύ περισσότερα χρήματα από την υπόθεση σε σύγκριση με ανταγωνιστές της.

Το κλίμα αυτό αποκάλυψαν στο Bloomberg πηγές με γνώση των συζητήσεων, οι οποίες ανέφεραν επίσης ότι ο Γκοτστάιν δεν κατάφερε να δώσει πειστικές εξηγήσεις και παρέπεμψε στην αναμενόμενη άφιξη μέσα στον μήνα του νέου προέδρου Αντόνιο Χόρτα Οσόριο ως ευκαιρία για να επανεκτιμηθούν οι στρατηγικές της τράπεζας, αναφέρει το δημοσίευμα.

Εκτός από τις σχέσεις τους με τους πελάτες τους, οι τραπεζίτες της Credit Suisse έχουν έναν επιπλέον λόγο να ανησυχούν, όπως όλα δείχνουν: την τσέπη τους.

Οι τιμές των μετοχών που έλαβαν ως μπόνους για το 2020 έχουν υποχωρήσει ήδη κατά 20% μετά την αποκάλυψη της ζημιάς από την Archegos. Επίσης κινδυνεύει ήδη σημαντικά η κερδοφορία του 2021 με αποτέλεσμα τα στελέχη αυτά να μην πάρουν για φέτος τα μπόνους που θα ήθελαν.

Αξίζει να σημειωθεί ότι η Credit Suisse είναι η μόνη μεγάλη επενδυτική τράπεζα στον κόσμο με πτώση της τιμής της μετοχής της, καθώς οι ανταγωνίστριές της εξακολουθούν να έχουν οφέλη από τη συνεχιζόμενη μεταβλητότητα των αγορών παρά την αβέβαιη ανάκαμψη από την πανδημία.

Ο Γκοτστάιν είχε υποσχεθεί όταν ανέλαβε από τον προκάτοχό του ότι θα σταματήσει η τράπεζα να εμπλέκεται σε τέτοιου είδους υποθέσεις που συχνά εξελίσσονται σε σκάνδαλα. Τώρα ο 57χρονος διευθύνων σύμβουλος βρίσκεται σε δύσκολη θέση και απέναντι στο υπόλοιπο Διοικητικό Συμβούλιο της τράπεζας, το οποίο έχει μεγάλη ισχύ. Ηταν το ίδιο Διοικητικό Συμβούλιο που αποφάσισε την άμεση απομάκρυνση της επικεφαλής του τμήματος ανάληψης κινδύνου Λάρα Ουόρνερ και του επικεφαλής επενδυτικής τραπεζικής Μπράιαν Τσιν σύμφωνα με τις πηγές του Bloomberg. Τώρα το ΔΣ φέρεται ότι πιέζει για ολοκληρωτική επανεξέταση της στρατηγικής της τράπεζας και όχι μόνο των τμημάτων που συνέβαλαν στη δημιουργία του προβλήματος.

Η Credit Suisse δέχτηκε πλήγμα μετά τη μαζική πώληση πακέτων μετοχών αξίας ύψους 30 δισ. δολ. μέσω της Γουόλ Στριτ. Πίσω από τις συναλλαγές αυτές, που αποτέλεσαν βεβιασμένο κλείσιμο ανοικτών θέσεων, βρέθηκε το hedge fund Archegos Capital Management του Μπιλ Χουάνγκ.

Η ελβετική τράπεζα ανακοίνωσε ότι αντιμετωπίζει μεγάλες απώλειες επειδή το hedge fund δεν μπόρεσε να καλύψει ορισμένες ανοικτές θέσεις του («κλήση περιθωρίου» ή «margin call» όπως είναι ο ευρέως διαδεδομένος όρος στις αγορές).

Το margin call παραπέμπει στην κίνηση τράπεζας ή χρηματιστηριακής να ζητήσει από έναν πελάτη να πληρώσει περισσότερες εγγυήσεις (collateral) εάν μια συναλλαγή που έκανε ο πελάτης με εν μέρει δανεικά χρήματα από την τράπεζα δεν έχει πάει καλά και αρχίζει να χάνει σε αξία. Εάν ο πελάτης δεν μπορεί να το κάνει αυτό επειδή στοιχηματίζοντας έχει χάσει όλα του τα χρήματα, η τράπεζα-χρηματιστηριακή που είναι ο δανειστής προχωρά σε άμεση ρευστοποίηση της επένδυσης, για παράδειγμα των μετοχών, σε μια προσπάθεια να πάρει πίσω όσο περισσότερα χρήματα είναι δυνατόν από αυτά που της οφείλονται από τον πελάτη. Φαίνεται ότι η Credit Suisse δεν κινήθηκε αρκετά γρήγορα, ή είχε μεγάλη έκθεση απέναντι στην Archegos, ή και τα δύο.