«Αμυνα» στις επιμέρους πιέσεις στο Χρηματιστήριο Αθηνών

«Αμυνα» στις πιέσεις που δέχεται η μετοχή της Πειραιώς (-18,18%), απόρροια της επικείμενης αύξησης κεφαλαίου, μέσω των τοποθετήσεων σε επιλεγμένους ισχυρούς τίτλους «παίζουν» οι επενδυτές στο Χρηματιστήριο της Αθήνας, το οποίο έκλεισε χθες ήπια ανοδικά (-0,37%) σε νέα υψηλά 14 μηνών. Η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 76,8 εκατ. ευρώ, ενώ συνολικά 16 από τις 25 μετοχές της μεγάλης κεφαλαιοποίησης έκλεισαν σε θετικό έδαφος, επί συνόλου 64 ανοδικών μετοχών.

Σύμφωνα με αναλυτές, το αγοραστικό ενδιαφέρον θα παραμείνει επιλεκτικό, ενώ συνολικά η αγορά θα συσσωρεύει δυνάμεις γύρω από τα τρέχοντα επίπεδα τιμών, διατηρώντας ωστόσο το ανοδικό της momentum. Η μετοχή της Πειραιώς, που συγκέντρωσε το 40% του όγκου των συναλλαγών, υποχωρεί σωρευτικά περίπου κατά 70% από την ημέρα που δημοσιοποιήθηκε η αύξηση κεφαλαίου, ενώ στα Παράγωγα, το Συμβόλαιο (ΣΜΕ) Ιουνίου κινήθηκε τις τελευταίες μέρες περίπου 35% χαμηλότερα από την τιμή της μετοχής στην υποκείμενη αγορά.

Τα κέρδη των ΕΥΔΑΠ (+3,90%), Aegean (+2,48%) και ΔΕΗ (+2%) και η άνοδος άνω του 1% των ΑΔΜΗΕ, ΟΤΕ, Coca-Cola και Βιοχάλκο, στήριξαν χθες την αγορά. Ηπια πτωτικά έκλεισε η μετοχή της Jumbo, για τη μετοχή της οποίας η Euroxx αν και διατήρησε τη σύσταση «αύξησης θέσεων» μείωσε την τιμή-στόχο στα 19,8 ευρώ από 20,8 ευρώ προηγουμένως. Να σημειωθεί επίσης πως χθες είχαμε την έγκριση του αιτήματος της Newco για την άσκηση του δικαιώματος εξαγοράς επί των μετοχών της Forthnet από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, η οποία παράλληλα αποφάσισε και την επιβολή προστίμου €5.000 στην Euromedica για κανονιστικές παραβάσεις.

ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗ «Αυξημένες θέσεις» σε μετοχές της Βρετανίας, των ΗΠΑ και της Ιαπωνίας (με αντιστάθμιση κινδύνου στο νόμισμα), «ουδέτερη θέση» για τις μετοχές της Αυστραλίας και της Ιαπωνίας (χωρίς αντιστάθμιση στο νόμισμα) και «μειωμένες θέσεις» στην Ευρώπη (εκτός Βρετανίας) και των αναδυόμενων αγορών, με προτίμηση στους κυκλικούς έναντι των αμυντικών κλάδων, συστήνει για τις αγορές ο Robert Buckland, επικεφαλής παγκόσμιας στρατηγικής για τις μετοχικές αγορές και η ομάδα των αναλυτών της Citigroup. Οπως εκτιμάται, μπορεί οι ελπίδες για οικονομική ανάκαμψη να οδηγήσουν βραχυπρόθεσμα τις παγκόσμιες μετοχικές αγορές υψηλότερα, όμως οι αυξανόμενες αποδόσεις των ομολόγων και το ισχυρότερο δολάριο ΗΠΑ υποδηλώνουν ότι οι συνθήκες ρευστότητας αρχίζουν να επιδεινώνονται. Η ενδεδειγμένη στρατηγική αφορά αγορές μετοχών κατά την πτώση των χρηματιστηρίων, δεδομένου μάλιστα πως το μοντέλο με 18 παραμέτρους που παρακολουθεί ώστε να δει εάν οι αγορές εισέρχονται σε bear Market (μακροχρόνια πτωτική αγορά) δείχνει πως σε 7,5 περιπτώσεις οι δείκτες βρίσκονται στο κόκκινο.

Οι τιμές-στόχοι που διατηρούν για το τέλος του 2021 σε επιμέρους αγορές αφορούν τις 765 μονάδες για τον παγκόσμιο δείκτη μετοχών MSCI ACWI Local (απόδοση -2% από τα σημερινά επίπεδα), τις 1.350 μονάδες για τον δείκτη αναδυόμενων αγορών MSCI EMF GEM (+3%), τις 3.800 μονάδες για τον δείκτη S&Ρ 500 των ΗΠΑ (-4%), τις 425 μονάδες για τον ευρωπαϊκό δείκτη DJ Stoxx 600 (-2%), τις 7.000 μονάδες για τον βρετανικό δείκτη FTSE 100 (+3%) και τις 1.900 μονάδες (-2%) για τον ιαπωνικό δείκτη Topix. Οσον αφορά το ΧΑ, δεδομένου ότι μόλις τρεις μετοχές συμμετέχουν στους βασικούς δείκτες αναδυόμενων αγορών της MSCI, οι όποιες αποτιμήσεις παρουσιάζονται δεν αντικατοπτρίζουν την εικόνα του, ενώ η εγχώρια αγορά παραμένει ακόμη στο περιθώριο των διεθνών επενδυτών.