Η ανάκαμψη θέλει υγιείς επιχειρήσεις

Η τάση στις αγορές παγκοσμίως είναι πτωτική. Οσο προχωρούν οι εμβολιασμοί και όσο πλησιάζει το άνοιγμα των δυτικών οικονομιών, όλοι αναζητούν να μάθουν τι «υπάρχει μέσα» στις χτυπημένες από την κρίση οικονομικές καταστάσεις των εταιρειών. Πόσο μεγάλη είναι η ζημιά που θα μείνει στην πραγματική οικονομία από τα απανωτά lockdown. Η ανασφάλεια αυξάνεται καθώς πλησιάζει η στιγμή που θα ξεκαθαριστεί εάν το ρίσκο που έλαβαν το προηγούμενο διάστημα οι επενδυτές άξιζε τον κόπο.

Είναι ξεκάθαρο ότι έχουν πάρει το πάνω χέρι οι συντηρητικοί επενδυτές. Αυτοί δεν αρκούνται στην είδηση της άφθονης ρευστότητας που προσφέρουν οι κεντρικές τράπεζες. Πλέον κοιτούν λίγο πιο βαθιά στους ισολογισμούς των εταιρειών. Αναζητούν σε πρώτη φάση για να επενδύσουν τις κερδοφόρες επιχειρήσεις, τις κερδισμένες της πανδημίας. Από κοντά και όσες δοκιμάστηκαν στην κρίση, αλλά έχουν ακόμα υγιείς ισολογισμούς, με χρέη διαχειρίσιμα.

Σε αυτό το πεδίο θα κριθεί και το στοίχημα της ανάκαμψης της ελληνικής οικονομίας. Από το ποσοστό των εταιρειών που θα πατήσουν γρήγορα στα πόδια τους. Οι θεσμοί το λένε ξεκάθαρα στην τελευταία τους έκθεση που δημοσίευσαν την περασμένη Τετάρτη. «Οι αδυναμίες στη δομή των ισολογισμών των ελληνικών επιχειρήσεων αποτελούν τον μεγαλύτερο κίνδυνο για την ανάκαμψη της οικονομίας» αναφέρουν χαρακτηριστικά. Καλούν μάλιστα την κυβέρνηση, μετά τη λήξη των υφιστάμενων μέτρων στήριξης, να σχεδιάσει προσεκτικά ένα πλάνο το οποίο θα οδηγεί στην αποφυγή εταιρικών χρεοκοπιών. Ενα σχέδιο που θα συνδέει τη φάση της ανακούφισης με τη φάση της ανάκαμψης. Οι θεσμοί δεν απευθύνουν τυχαία τη συγκεκριμένη έκκληση προς τις ελληνικές Αρχές, οι οποίες να υπενθυμίσουμε έχουν ανακοινώσει για την ώρα:

n Ενα πρόγραμμα αγνώστου ύψους (κάποιοι λένε περί τα 500 εκατ. ευρώ) επιδότησης λειτουργικών δαπανών, το οποίο από τις πρώτες πληροφορίες φαίνεται ότι θα απευθύνεται στις πιο χτυπημένες από την κρίση εταιρείες, ενδεχομένως ωστόσο οι περισσότερες να βρίσκονται κάτω από τη γραμμή της βιωσιμότητας.

n Το δεύτερο πρόγραμμα μετά το άνοιγμα της αγοράς είναι του υπουργείου Εργασίας. Είναι το γνωστό Συν-Εργασία, το οποίο χρηματοδοτείται με τα υπόλοιπα του προγράμματος Sure.

n Το τρίτο πρόγραμμα στοχεύει να λύσει τον υπερβολικό και μη εξυπηρετούμενο δανεισμό των επιχειρήσεων στους 12 μήνες της πανδημίας, με την ένταξη των εν λόγω επιχειρήσεων στο πρόγραμμα «Γέφυρα 2».

Η «καρφάρα» των θεσμών για την ανάγκη προσεκτικού σχεδιασμού των μέτρων ενίσχυσης των επιχειρήσεων και των εργαζομένων στη φάση της ανάκαμψης έχει να κάνει, σύμφωνα με πληροφορίες, στη διαπίστωση από μέρους τους, της έλλειψης διασύνδεσης όλων των παραπάνω προγραμμάτων. Δεδομένης της δημοσιονομικής πίεσης, που υπάρχει στους προϋπολογισμούς των περισσότερων χωρών, στις Βρυξέλλες θεωρούν ότι τα χρήματα που θα πέφτουν στην οικονομία στο εξής θα πρέπει να «πιάνουν τόπο». Να μην ενισχύουν περιπτώσεις «χαμένες από χέρι», εταιρείες ζόμπι που επέζησαν το τελευταίο 12μηνο αποκλειστικά λόγω της ενίσχυσής τους από τα μέτρα ανακούφισης της πανδημίας. Σε αυτό το πλαίσιο διαφωνούν με τη στόχευση πολλών μέτρων, καθώς δεν κάνουν διακρίσεις μεταξύ βιώσιμων και μη βιώσιμων επιχειρήσεων, ενισχύοντας ακόμα και αυτές που είχαν κριθεί ως «τελειωμένες» από την αγορά και τις τράπεζες πριν από την κρίση. Θεωρούν ότι όσο κρατούνται «εν ζωή» σχεδόν χρεοκοπημένες επιχειρήσεις, νοθεύεται ο ανταγωνισμός και δεν μπορούν να πάρουν τα πάνω τους οι υπόλοιπες και μαζί η ελληνική οικονομία.

Στο ίδιο πλαίσιο εντάσσεται τόσο η πίεση των θεσμών για επανέναρξη των πλειστηριασμών, όσο και η πίεση για εκκαθάριση όσων βρίσκονται εν αναμονή της εκδίκασής τους στο πλαίσιο του πτωχευτικού δικαίου του νόμου Κατσέλη.

Από το πνεύμα της τελευταίας έκθεσης των θεσμών προκύπτει ξεκάθαρα ότι οι θεσμοί είναι αποφασισμένοι να επιμείνουν σε αυτή τους την άποψη, περί τους ξεκαθαρίσματος των βιώσιμων από τις μη βιώσιμες επιχειρήσεις μετά την πανδημία. Μάλιστα εκτιμάται ότι θα επανέλθουν πιο έντονα στον έλεγχο του Μαΐου. Το θέμα είναι ιδιαίτερα κρίσιμο. Οι χειρισμοί πρέπει να είναι λεπτοί, σχεδόν χειρουργικοί. Από τις αποφάσεις που θα ληφθούν είναι ξεκάθαρο ότι θα εξαρτηθεί και ο χρόνος ανάκαμψης της οικονομίας.