Θα νικήσει η Ανατολική Ασία την πανδημία;

Οι προκλήσεις παραμένουν πολλές. Για τις οικονομίες της Ανατολικής Ασίας, οι οποίες έχουν σχετικά χαμηλούς δείκτες χρέους, ο υψηλότερος δανεισμός δεν αποτελεί άμεση ανησυχία. Ωστόσο, η μείωση της προοπτικής ανάπτυξης και η γήρανση του πληθυσμού αποτελούν απειλή για τη μεσοπρόθεσμη δημοσιονομική βιωσιμότητα. Ταυτόχρονα, η αυξημένη ρευστότητα διεγείρει την όρεξη κινδύνου, προκαλώντας ταχεία αύξηση των τιμών στοιχείων ενεργητικού. Ηδη ορισμένες χώρες της Ανατολικής Ασίας, συμπεριλαμβανομένης της Νότιας Κορέας και της Κίνας, αγωνίζονται να περιορίσουν τις φούσκες ακινήτων σε μεγάλες πόλεις, παρά τους αυστηρότερους κανόνες στεγαστικών δανείων. Και ορισμένοι αναλυτές έχουν προειδοποιήσει ότι πλησιάζει η διόρθωση του χρηματιστηρίου, αν και άλλοι υποστηρίζουν ότι τα χαμηλά πραγματικά επιτόκια και το αναπτυξιακό δυναμικό του τεχνολογικού τομέα δικαιολογούν τις σημερινές υψηλές τιμές μετοχών.

Σε κάθε περίπτωση, οι προσδοκίες για εξομάλυνση της φορολογικής και νομισματικής πολιτικής θα μπορούσε να προκαλέσει πτώση των παγκόσμιων τιμών των μετοχών. Και μια απόσυρση ρευστότητας μεγάλης κλίμακας από τις οικονομίες των αναδυόμενων αγορών θα μπορούσε να προκαλέσει καταστροφή για εκείνες τις ασιατικές οικονομίες που είναι εκτεθειμένες σε βραχυπρόθεσμες εισροές ξένου κεφαλαίου.

Ο πρόεδρος των ΗΠΑ Τζο Μπάιντεν ισχυρίστηκε ότι οι ΗΠΑ πρέπει να τηρήσουν πιο σκληρή στάση με την Κίνα. Εάν το κάνει, οι οικονομικές προοπτικές της Ανατολικής Ασίας θα μπορούσαν να δεχτούν σημαντικό πλήγμα. Για να επιτύχουν τη μετά την πανδημία επιτυχία, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της Ανατολικής Ασίας θα πρέπει να αντιμετωπίσουν όλους αυτούς τους κινδύνους, ενώ παράλληλα θα διαχειρίζονται βαθιές οικονομικές και κοινωνικές αλλαγές. Η πανδημία άλλαξε τη συμπεριφορά των καταναλωτών, την επιταχυνόμενη ψηφιοποίηση και τις βιομηχανίες. Εχει επίσης επιδεινώσει την εισοδηματική ανισότητα και την κοινωνική δυσαρέσκεια. Οι εκκλήσεις για πιο δίκαια, βιώσιμα συστήματα είναι πιο μεγάλες από ποτέ. Σε αυτό το πλαίσιο, η ανάκαμψη για τον COVID-19 είναι μόνο το πρώτο βήμα. Οι υπεύθυνοι πρέπει επίσης να θέσουν τις βάσεις για καλύτερη μακροπρόθεσμη ανάπτυξη, όπως με την αύξηση των επενδύσεων στην κοινωνική προστασία, την ψηφιοποίηση, την εκπαίδευση και την κατάρτιση δεξιοτήτων και την πράσινη ενέργεια. Οι οικονομίες της Ανατολικής Ασίας πρέπει να υπερηφανεύονται για αυτά που πέτυχαν το 2020. Αλλά δεν μπορούν να στηριχθούν στις επιτυχίες τους. Ο μόνος τρόπος για να εξασφαλιστεί η συνεχής επιτυχία, το 2021 και μετά, είναι να ενισχύσουν τις οικονομίες τους από κινδύνους που δεν μπορούν να ελέγξουν και να μετριάσουν αυτούς που μπορούν.

Ο Λι Γιονγκ Ουά είναι καθηγητής Οικονομικών στο Korea University. Διετέλεσε επικεφαλής οικονομολόγος της Asian Development Bank και κύριος σύμβουλος του προέδρου της Νότιας Κορέας Lee Myung-bak.