Το ΧΑ στον ρυθμό της αναδιάρθρωσης των δεικτών της MSCI

Στον ρυθμό της εξαμηνιαίας αναδιάρθρωσης των δεικτών της Morgan Stanley Capital International (MSCI) τους οποίους παρακολουθούν το 76% των θεσμικών χαρτοφυλακίων και οι οποίες θα τεθούν σε ισχύ με βάση το κλείσιμο των μετοχών στις 29 Μαΐου κινήθηκε χθες το Χρηματιστήριο της Αθήνας, που σημείωσε απώλειες 0,97%. Στο επίκεντρο των πιέσεων βρέθηκαν οι τράπεζες (-9,67%), καθώς οι μετοχές των Εθνικής, Alpha Bank και Eurobank αλλά και του Τιτάνα εξέρχονται από τον βασικό δείκτη MSCI Greece Standard (όπως και από τον ευρύτερο δείκτη MSCI Emerging Markets) και τοποθετούνται στον δείκτη MSCI Greece Small Cap. Στον βασικό δείκτη MSCI Greece παραμένουν πλέον μόλις τέσσερις μετοχές, οι ΟΤΕ, ΟΠΑΠ, Motor Oil και Jumbo, ενώ το ειδικό βάρος της χώρας στους δείκτες αναδυόμενων αγορών περιορίζεται από το 0,2% στο 0,14% και αυτό σημαίνει ότι η ελληνική αγορά μπορεί να αγνοηθεί από ένα μέρος των διεθνών κεφαλαίων που παρακολουθούν παθητικά τους δείκτες (passive funds), κάτι που μπορεί να οδηγήσει ακόμη περισσότερο το ελληνικό Χρηματιστήριο στο περιθώριο των διεθνών συναλλαγών.

Η Société Générale υπολόγιζε ότι η έξοδος των μετοχών αυτών θα οδηγήσει σε εκροές περίπου 150 εκατ. ευρώ από το ΧΑ, μέρος των οποίων έχει πάντως ήδη αποχωρήσει, ένα άλλο μικρότερο θα λάβει χώρα στις επόμενες συνεδριάσεις που απομένουν και ένα σημαντικό κομμάτι να διεξάγεται την ημερομηνία της αναδιάρθρωσης (29 Μαΐου).

Οι μετοχές των Εθνικής (-12,37%), Alpha Bank (-10,44%) και Eurobank (-10,15%) συγκέντρωσαν σχεδόν το 80% του όγκου των συναλλαγών, ενώ και η μετοχή του Τιτάνα σημείωσε απώλειες 5,86%. Ανω του 1% ήταν η άνοδος σε Σαράντη, ΕΥΔΑΠ και ΕΛΠΕ που ανακοίνωσαν προσαρμοσμένα κέρδη EBITDA 128 εκατ. ευρώ έναντι του μέσου όρου εκτίμησης των αναλυτών για 108 εκατ. ευρώ στο πρώτο τρίμηνο του έτους, καθώς η αυξημένη παραγωγή αντιστάθμισε τις χαμηλότερες τιμές και την υποτονική εγχώρια ζήτηση λόγω της πανδημίας του κορωνοϊού. Παράλληλα οι μετοχές των ΟΤΕ και Motor Oil σημείωσαν κέρδη 3,72% και 3,95% αντίστοιχα.

Αρνητικούς συνειρμούς προκάλεσε χθες η προσωρινή αναστολή διαπραγμάτευσης από το Χρηματιστήριο Αθηνών, κατόπιν αιτήματος της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, των ομολόγων και των μετοχών της MLS. Σύμφωνα με την Επιτροπή, βάσει στοιχείων που περιήλθαν σε γνώση της στις 12/5/2020 που αφορούν τον υποχρεωτικό έλεγχο που διενεργήθηκε επί του κονδυλίου του ισολογισμού «Αϋλα Περιουσιακά Στοιχεία» των ετήσιων οικονομικών καταστάσεων της εταιρείας για τη χρήση του 2018, δημιουργούνται βάσιμες αμφιβολίες ως προς την ορθή κατάρτιση του ισολογισμού της με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς. Πληροφορίες αναφέρουν ότι πόρισμα της ΕΛΤΕ επισημαίνει πως μέρος των παγίων αποτελούν έξοδα επιδεινώνοντας την τελική εικόνα του ισολογισμού της.

STORY. «Αγορά» με τιμή-στόχο τα 7,3 ευρώ συστήνει για τη μετοχή της ΔΕΗ η ΑΧΙΑ Ventures Group, εκτιμώντας πως η εταιρεία στην οποία η συμμετοχή του Δημοσίου ανέρχεται στο 51,12% διακινείται στο Χρηματιστήριο με δείκτη Αξία Επιχείρησης προς Κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EV/EBITDA) στο 5 και με πολλαπλασιαστή κερδών (Ρ/Ε) στο 6,4 έναντι 7 και 11 αντίστοιχα του κλάδου στην Ευρώπη, ενώ για ένα μέρος της αγοράς συνεχίζει να αποτελεί ένα «turnaround story» για τους επενδυτές.

Η καθοδήγηση της διοίκησης της εταιρείας έκανε λόγο εξάλλου για επαναλαμβανόμενα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) στην περιοχή των 650-700 εκατ. ευρώ για το 2020, με πιθανότητες για καλύτερα κέρδη κατά 100-150 εκατ. ευρώ εξαιτίας του χαμηλότερου ενεργειακού κόστους. Η AXIA προβλέπει επαναλαμβανόμενο EBITDA 860 εκατ. ευρώ για το 2020 με καθαρά κέρδη 90,1 εκατ. ευρώ.