Υπάρχουν πολλές ευκαιρίες για επενδύσεις στην Ελλάδα

Υπάρχουν πολλές επενδυτικές ευκαιρίες στην Ελλάδα, αρχής γενομένης από τις υποδομές, τον κατασκευαστικό τομέα και την ενέργεια, που ενδιαφέρουν τις γαλλικές εταιρείες, και όχι μόνο τις γαλλικές, δηλώνει ο πρόεδρος της τράπεζας Société Générale Λορέντζο Μπίνι Σμάγκι. Θα πρέπει όμως η Ελλάδα να διασφαλίσει ότι οι μεταρρυθμίσεις θα συνεχιστούν για να βελτιωθεί η ανταγωνιστικότητα της ελληνικής οικονομίας και ότι υλοποιούνται όσα έχουν ανακοινωθεί για την ενίσχυση της αξιοπιστίας της διαδικασίας των ιδιωτικοποιήσεων. Οι δύο αυτές πτυχές είναι κρίσιμης σημασίας για να μετατραπεί η Ελλάδα σε ελκυστικό προορισμό επενδύσεων, τονίζει, μιλώντας στα «ΝΕΑ», ο ιταλός οικονομολόγος, ο μόνος αλλοδαπός που ηγείται μιας μεγάλης τράπεζας στη Γαλλία. Για τις τράπεζες, ο Σμάγκι, ο οποίος ήταν μέλος του Εκτελεστικού Συμβουλίου της ΕΚΤ από το 2005 έως το 2011 και συμμετείχε στις πρώτες σημαντικές αποφάσεις για τη διάσωση της ευρωζώνης όταν ξέσπασε η ελληνική κρίση, υποστηρίζει ότι είναι προτιμότερη η μείωση των μη εξυπηρετούμενων δανείων, ακόμη και με το κόστος να υπάρχουν χαμηλότερες αποδόσεις βραχυπρόθεσμα, αντί να καθυστερεί υπερβολικά η διαδικασία.

Ορισμένοι υποστηρίζουν ότι οι αποφάσεις νομισματικής πολιτικής τις οποίες προώθησε ο πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας Μάριο Ντράγκι δεν αρκούν για να αποτραπεί η περίοδος χαμηλής οικονομικής ανάπτυξης και χαμηλού πληθωρισμού. Ποια είναι η άποψή σας;

Από μόνη της η νομισματική πολιτική δεν μπορεί να λύσει όλα τα προβλήματα της ευρωπαϊκής οικονομίας. Απαιτούνται και άλλες πολιτικές, ιδίως διαρθρωτικές και δημοσιονομικές. Ωστόσο, αυτό δεν σημαίνει, όπως υποδηλώνουν ορισμένοι, ότι η νομισματική πολιτική έχει χάσει την αποτελεσματικότητά της. Αν η νομισματική πολιτική ήταν πιο αυστηρή από ό,τι σήμερα, η κατάσταση θα ήταν πολύ χειρότερη συνολικά για την ευρωπαϊκή οικονομία. Από την άλλη πλευρά, υπάρχουν παράλληλες επιπτώσεις της σημερινής πολύ επεκτατικής πολιτικής, αλλά αυτό είναι ένα θέμα που πρέπει να αντιμετωπίσουν οι κυβερνήσεις.

Οι εντάσεις στη Μέση Ανατολή κλιμακώθηκαν έπειτα από τις επιθέσεις στις μεγάλες εγκαταστάσεις πετρελαίου στη Σαουδική Αραβία, το Ηνωμένο Βασίλειο κατευθύνεται πιθανότατα προς ένα Brexit χωρίς συμφωνία, οι εμπορικές εντάσεις εξακολουθούν να είναι έντονες. Τι σας ανησυχεί περισσότερο και ποιες είναι οι προβλέψεις σας, ειδικά σε σχέση με την ευρωζώνη;

Ανησυχώ ιδιαίτερα για το Brexit, δεδομένης της αβεβαιότητας όχι μόνον όσον αφορά τον χρόνο και τις λεπτομέρειες, αλλά και για τις συνέπειες στην πραγματική οικονομία. Είναι πολύ δύσκολο να προβλέψουμε τον τρόπο με τον οποίο οι επενδυτές και οι εταιρείες θα αντιδράσουν σε ένα τέτοιο γεγονός και πώς θα επηρεάσει το συνολικό κλίμα στην Ευρώπη. Υπάρχουν απρόβλεπτα που δεν μπορούμε να εκτιμήσουμε σήμερα. Οσον αφορά τις τιμές του πετρελαίου, το μέτριο επίπεδό τους τα τελευταία χρόνια βοήθησε στην υποστήριξη της αγοραστικής δύναμης και της κατανάλωσης στην Ευρώπη. Η άνοδος της τιμής του πετρελαίου θα μπορούσε να επιταχύνει την επιβράδυνση και να οδηγήσει ακόμη και σε ύφεση.

Η ελληνική κυβέρνηση επιθυμεί να ξανακερδίσει την αξιοπιστία μέσω του μεταρρυθμιστικού σχεδίου της ώστε να καταστεί δυνατή η επίτευξη συμφωνίας για τη μείωση των πλεονασματικών στόχων, πιθανώς στο 2% το 2021. Ο Κλάους Ρέγκλινγκ άνοιξε πρόσφατα ένα παράθυρο προς την κατεύθυνση αυτή, υπό την προϋπόθεση υψηλότερης από την αναμενόμενη ανάπτυξης και μακροπρόθεσμα χαμηλότερα επιτόκια δανεισμού. Πώς βλέπετε αυτή την προοπτική;

Ο δημοσιονομικός χώρος που έχει δημιουργηθεί με τη μείωση των επιτοκίων πρέπει να είναι μόνιμος, όχι μόνο αποτέλεσμα μιας προσωρινής βελτίωσης. Πρέπει συνεπώς να επιτευχθεί μέσω μιας αξιόπιστης αλλαγής στη στρατηγική, αρχής γενομένης από τις διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις και τις ιδιωτικοποιήσεις. Ορισμένα συγκεκριμένα πρώτα σημάδια από την άποψη αυτή θα ενισχύσουν την αξιοπιστία της στρατηγικής της κυβέρνησης και θα δημιουργήσουν περιθώρια για συζήτηση σχετικά με τα πρωτογενή πλεονάσματα με τις ευρωπαϊκές Αρχές.

Τι θα λέγατε για τις επενδύσεις στην Ελλάδα; Θεωρείτε ότι ενδιαφέρονται γάλλοι επενδυτές να επενδύσουν και σε ποιους τομείς; Πού βλέπετε ευκαιρίες;

Υπάρχουν πολλές ευκαιρίες στην Ελλάδα, ξεκινώντας από τις υποδομές, τον κατασκευαστικό τομέα και την ενέργεια, που ενδιαφέρουν τις γαλλικές εταιρείες, και όχι μόνο τις γαλλικές. Δύο πτυχές είναι σημαντικές, όπως ανέφερα προηγουμένως. Πρώτον, να διασφαλιστεί ότι οι μεταρρυθμίσεις θα συνεχιστούν, για να βελτιωθεί η ανταγωνιστικότητα της ελληνικής οικονομίας. Δεύτερον, η εκτέλεση, δηλαδή, η υλοποίηση όσων έχουν ανακοινωθεί, είναι καθοριστικής σημασίας για την ενίσχυση της αξιοπιστίας της διαδικασίας ιδιωτικοποιήσεων και για τη μετατροπή της Ελλάδας σε ελκυστικό προορισμό επενδύσεων.

Οι ιταλικές ή οι ελληνικές τράπεζες επικρίνονται συνήθως ότι έχουν μεγάλα αποθέματα από μη εξυπηρετούμενα δάνεια. Η Γαλλία έχει επίσης μεγάλα αποθέματα 90 δισ. ευρώ. Πώς αξιολογείτε την κατάσταση και πώς βλέπετε τις προσπάθειες της Ελλάδας με στόχο την εξυγίανση των ισολογισμών των τραπεζών;

Θα πρέπει κανείς να εξετάσει τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια ως ποσοστό του συνόλου των τραπεζικών περιουσιακών στοιχείων. Από αυτή την άποψη, οι γαλλικές τράπεζες έχουν πολύ καλή θέση. Σε γενικές γραμμές, όσο χαμηλότερο είναι το βάρος των μη εξυπηρετούμενων δανείων στον ισολογισμό μιας τράπεζας, τόσο χαμηλότερο είναι το κόστος κεφαλαίου και τόσο υψηλότερη είναι η απόδοση ιδίων κεφαλαίων. Αυτό σημαίνει ότι είναι προτιμότερο να επιταχύνουμε τη μείωση των μη εξυπηρετούμενων δανείων, ακόμη και με το κόστος να υπάρχουν χαμηλότερες αποδόσεις βραχυπρόθεσμα, αντί να καθυστερούμε υπερβολικά τη διαδικασία. Οσο νωρίτερα οι ελληνικές τράπεζες καθαρίζουν τους ισολογισμούς τους, τόσο πιο γρήγορα θα ανακτήσουν την κερδοφορία τους και θα είναι σε θέση να συμμετάσχουν ενεργά στη διαδικασία εξυγίανσης.