Rogoff Kenneth

ΧΑΡΟΛΝΤ ΤΖΕΪΜΣ Η συνέπεια του σοκ της SVB θα είναι διπλή. Πρώτον, η διάσωση των τραπεζών θα είναι διχαστική, όπως το 2008, και μπορεί να προκαλέσει αντιδράσεις τόσο ενάντια στο χρηματοπιστωτικό σύστημα όσο και στην κυβέρνηση που επέβαλε το βάρος των προγραμμάτων διάσωσης στους φορολογουμένους. Δεύτερον, σε άλλες χώρες, η καχυποψία και η δυσαρέσκεια για […]

Με την καταστροφική έξοδο των Ηνωμένων Πολιτειών από το Αφγανιστάν, οι παραλληλισμοί μεταξύ της δεκαετίας του 2020 και του 1970 απλώς αυξάνονται. Εχει γίνει πολύ πιο πιθανή μια διαρκής περίοδος υψηλού πληθωρισμού; Μέχρι πρόσφατα, θα έλεγα ότι οι πιθανότητες ήταν σαφώς αντίθετες. Τώρα, δεν είμαι τόσο σίγουρος, ειδικά αν κοιτάξω μπροστά μερικά χρόνια. Οι προκλήσεις […]

Είναι σαφές ότι οι φορείς χάραξης νομισματικής πολιτικής αισθάνονται πίεση καθώς οι ανησυχίες για την αύξηση της ανισότητας συνεχίζουν να αυξάνονται. Φταίει όμως η νομισματική πολιτική για αυτό το πρόβλημα και είναι όντως το κατάλληλο εργαλείο για την ανακατανομή του εισοδήματος; Οι προσαρμογές των επιτοκίων είναι πολύ αμβλύ εργαλείο για τη συμβατική νομισματική πολιτική ώστε […]

Η τρέχουσα αποσύνδεση μεταξύ της ηρεμίας της αγοράς και των υποκείμενων κοινωνικών εντάσεων δεν είναι ίσως πουθενά πιο οξεία από ό,τι στη Λατινική Αμερική. Το ερώτημα είναι πόσο περισσότερο μπορεί να συνεχιστεί αυτή η έντονη δυσαρέσκεια. Προς το παρόν τα οικονομικά δεδομένα της περιοχής συνεχίζουν να βελτιώνονται και οι αγορές χρέους παραμένουν τρομακτικά αμετάβλητες. Ωστόσο […]

Το ισχυρό δολάριο ΗΠΑ συνεχίζει να κυριαρχεί στις παγκόσμιες αγορές. Ωστόσο, η κυριαρχία του μπορεί να είναι πιο εύθραυστη από ό,τι φαίνεται, επειδή οι αναμενόμενες μελλοντικές αλλαγές στο καθεστώς συναλλαγματικών ισοτιμιών της Κίνας είναι πιθανό να προκαλέσουν σημαντική αλλαγή στη διεθνή νομισματική τάξη. Για πολλούς λόγους, οι κινεζικές Αρχές πιθανότατα κάποια στιγμή θα σταματήσουν να […]

Οι ειδήσεις σχετικά με αποτελεσματικότερες αντιιικές θεραπείες και πολλά υποσχόμενα εμβόλια τροφοδοτούν τη συγκρατημένη αισιοδοξία ότι τουλάχιστον οι πλούσιες χώρες θα μπορούσαν να εξουδετερώσουν την πανδημία Covid-19 έως το τέλος του 2021. Προς το παρόν, όμως, καθώς υπάρχει δεύτερο κύμα πανδημίας ο κόσμος, η ευρεία και ισχυρή ενίσχυση της οικονομίας παραμένει απαραίτητη. Οι κυβερνήσεις πρέπει […]

Οι επόμενοι μήνες θα μας πουν πολλά για τη μορφή της επερχόμενης παγκόσμιας ανάκαμψης. Σε ένα αισιόδοξο σενάριο, οι ρυθμιστικές Aρχές θα έχουν εγκρίνει τουλάχιστον δύο εμβόλια COVID-19 πρώτης γενιάς έως το τέλος του τρέχοντος έτους. Χάρη στην κυβερνητική κανονιστική και οικονομική υποστήριξη, αυτά τα εμβόλια θα τεθούν σε παραγωγή ακόμη και πριν από την […]

Η παγκόσμια οικονομία μετά την πανδημία φαίνεται ότι πιθανότατα θα είναι πολύ λιγότερο παγκοσμιοποιημένη, με τους πολιτικούς ηγέτες και τους πολίτες να απορρίπτουν τις ανοικτές οικονομικές σχέσεις με τρόπο που δεν μοιάζει σε τίποτε με τους δασμολογικούς πολέμους και τις ανταγωνιστικές υποτιμήσεις νομισμάτων της δεκαετίας του 1930. Και το υποπροϊόν δεν θα είναι απλώς βραδύτερη […]

Οσοι θεωρούν ότι οι κεντρικές τράπεζες το παράκαναν με τα αρνητικά επιτόκια θα πρέπει να το ξανασκεφτούν. Τα αρνητικά επιτόκια έχουν προκαλέσει μια καταιγίδα αντιρρήσεων. Οι περισσότερες ωστόσο είτε είναι ασαφείς ή αντιμετωπίζονται εύκολα, όπως συζητώ στο βιβλίο μου για το 2016 σχετικά με το παρελθόν, το παρόν και το μέλλον των νομισμάτων, καθώς και […]

Είναι πολύ νωρίς για να προβλέψουμε τη μακροχρόνια πορεία της επιδημίας του κορωνοϊού. Αλλά δεν είναι πολύ νωρίς να αναγνωρίσουμε ότι η επόμενη παγκόσμια ύφεση θα μπορούσε να είναι κοντά – και ότι μπορεί να φαίνεται πολύ διαφορετική από εκείνη που ξεκίνησε το 2001 και το 2008. Κατ’ αρχάς, η επόμενη ύφεση είναι πιθανό να προέρχεται […]

Οι λαϊκιστές έχουν πετύχει μια σύντομη άνοδο στην εξουσία σε αρκετές χώρες του κόσμου και αυτό δεν είναι πουθενά πιο έντονο από όσο στη Λατινική Αμερική. Αυτό φάνηκε μετά την εκλογή του αριστερού προέδρου του Μεξικού, Andrés Manuel Lopez Obrador (AMLO) και του δεξιού προέδρου της Βραζιλίας, Jair Bolsonaro. Οι Αμερικανοί έχουν δίκιο να διαμαρτύρονται […]

Μια δεκαετία μετά την παγκόσμια οικονομική κρίση του 2008, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής διαβεβαιώνουν διαρκώς ότι το χρηματοπιστωτικό σύστημα είναι πολύ πιο ασφαλές σήμερα. Οι πολύ μεγάλες τράπεζες που βρέθηκαν στο επίκεντρο της κατάρρευσης έχουν μειώσει τα ριψοκίνδυνα στοιχήματά τους και όλοι – οι επενδυτές, οι καταναλωτές και οι κεντρικοί τραπεζίτες – εξακολουθούν να είναι σε εγρήγορση. […]