Nouriel Roubini

Από την εκλογή του προέδρου των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ πέρυσι, έχω υποστηρίξει ότι τουλάχιστον ορισμένες από τις πολιτικές του θα οδηγήσουν σε υψηλότερη ανάπτυξη και χαμηλότερο πληθωρισμό με την πάροδο του χρόνου. Αυτό ισχύει για την υποστήριξή του στην καινοτομία της τεχνολογικής βιομηχανίας, την απορρύθμιση, τους χαμηλότερους φορολογικούς συντελεστές για την εργασία και τις επιχειρήσεις, […]

Αυτή τη στιγμή υπάρχουν τέσσερα σενάρια για τις παγκόσμιες οικονομικές προοπτικές. Τρία από αυτά συνεπάγονται δυνητικά σοβαρούς κινδύνους με εκτεταμένες επιπτώσεις για τις αγορές. Το πιο θετικό είναι μια «ήπια προσγείωση», όπου οι κεντρικές τράπεζες στις προηγμένες οικονομίες καταφέρνουν να επαναφέρουν τον πληθωρισμό στους στόχους του 2% χωρίς να προκαλέσουν ύφεση. Υπάρχει επίσης η πιθανότητα […]

Η Ινδία είναι έτοιμη να γίνει η πιο σημαντική χώρα του κόσμου μεσοπρόθεσμα. Εχει τον μεγαλύτερο πληθυσμό και με κατά κεφαλήν ΑΕΠ που είναι μόλις το ένα τέταρτο αυτού της Κίνας, η οικονομία της έχει τεράστια περιθώρια για κέρδη παραγωγικότητας. Επιπλέον, η στρατιωτική και γεωπολιτική σημασία της Ινδίας θα αυξηθεί και πρόκειται για μια ζωντανή […]

Μια σειρά από διασυνδεδεμένες «μεγααπειλές» θέτουν σε κίνδυνο το μέλλον μας. Ενώ μερικές από αυτές έχουν ξεκινήσει εδώ και καιρό, άλλες είναι νέες. Ο πεισματικά χαμηλός πληθωρισμός της προ πανδημίας περιόδου έχει δώσει τη θέση του στον υπερβολικά υψηλό σημερινό πληθωρισμό. Η κοσμική στασιμότητα – διαρκώς χαμηλή ανάπτυξη λόγω της αδύναμης συνολικής ζήτησης – έχει εξελιχθεί σε […]

Ο πληθωρισμός αυξήθηκε απότομα το 2022 τόσο σε προηγμένες οικονομίες όσο και σε αναδυόμενες αγορές. Οι διαρθρωτικές τάσεις υποδηλώνουν ότι το πρόβλημα θα είναι κοσμικό και όχι παροδικό. Συγκεκριμένα, πολλές χώρες εμπλέκονται τώρα σε διάφορους «πολέμους» – μερικοί πραγματικοί, άλλοι μεταφορικοί – που θα οδηγήσουν σε ακόμη μεγαλύτερα δημοσιονομικά ελλείμματα, μεγαλύτερη νομισματική απόδοση του χρέους και υψηλότερο […]

Η παγκόσμια οικονομία βαδίζει προς μια άνευ προηγουμένου εμφάνιση οικονομικών, χρηματοπιστωτικών κρίσεων και κρίσεων χρέους μετά την έκρηξη των ελλειμμάτων, του δανεισμού και της μόχλευσης τις τελευταίες δεκαετίες. Στον ιδιωτικό τομέα το βουνό του χρέους περιλαμβάνει αυτό των νοικοκυριών (όπως στεγαστικά δάνεια, πιστωτικές κάρτες, δάνεια αυτοκινήτων, φοιτητικά δάνεια, προσωπικά δάνεια), επιχειρήσεις και εταιρείες (τραπεζικά δάνεια, […]

Η νέα πραγματικότητα την οποία πρέπει να υπολογίσουν πολλές προηγμένες οικονομίες και αναδυόμενες αγορές είναι ο υψηλότερος πληθωρισμός και η επιβράδυνση της οικονομικής ανάπτυξης. Και βασικός λόγος για την τρέχουσα περίοδο στασιμοπληθωρισμού είναι μια σειρά αρνητικών κλυδωνισμών της συνολικής προσφοράς που έχουν περιορίσει την παραγωγή και έχουν αυξήσει το κόστος. Αυτό δεν πρέπει να αποτελεί […]

Η παγκόσμια οικονομία έχει υποστεί δύο μεγάλα αρνητικά σοκ από την πλευρά της προσφοράς, πρώτα από την πανδημία Covid-19 και τώρα από την εισβολή του ρώσου προέδρου Βλαντίμιρ Πούτιν στην Ουκρανία. Ο πόλεμος έχει διαταράξει περαιτέρω την οικονομική δραστηριότητα και οδήγησε σε υψηλότερο πληθωρισμό, επειδή οι βραχυπρόθεσμες επιπτώσεις του στην προσφορά και τις τιμές των […]

Ο αυξανόμενος πληθωρισμός στις Ηνωμένες Πολιτείες και σε όλον τον κόσμο αναγκάζει τους επενδυτές να αξιολογήσουν τις πιθανές επιπτώσεις τόσο σε «επικίνδυνα» περιουσιακά στοιχεία (γενικά, μετοχές) όσο και σε «ασφαλή» περιουσιακά στοιχεία (όπως τα ομόλογα του αμερικανικού δημοσίου). Η παραδοσιακή επενδυτική συμβουλή είναι η κατανομή του πλούτου σύμφωνα με τον κανόνα 60/40: το 60% του […]

Η Νότια Αφρική βρίσκεται σε ένα σταυροδρόμι. Για να σώσει το δημοκρατικό της σχέδιο, πρέπει να τεθεί σε μια πορεία προς μια χωρίς αποκλεισμούς δυναμική ανάπτυξη, δημιουργώντας έναν ενάρετο κύκλο που εκπληρώνει την υπόσχεση του Νέλσον Μαντέλα για «μια καλύτερη ζωή για όλους». Η οικονομία θα μπορούσε να ακολουθήσει καλύτερο ή χειρότερο δρόμο. Ενας δρόμος […]

Προειδοποιώ εδώ και αρκετούς μήνες ότι το τρέχον μείγμα συνεχώς χαλαρών νομισματικών, πιστωτικών και δημοσιονομικών πολιτικών θα τονώσει υπερβολικά τη συνολική ζήτηση και θα οδηγήσει σε πληθωριστική υπερθέρμανση. Εντείνοντας το πρόβλημα, μεσοπρόθεσμα αρνητικά σοκ προσφοράς θα μειώσουν την πιθανή ανάπτυξη και θα αυξήσουν το κόστος παραγωγής. Συνδυαστικά, αυτή η δυναμική της ζήτησης και της προσφοράς […]

Τον Απρίλιο προειδοποίησα ότι οι σημερινές χαλαρές νομισματικές και δημοσιονομικές πολιτικές, όταν συνδυάζονται με αρνητικά σοκ στην προσφορά, θα μπορούσαν να οδηγήσουν στον στασιμοπληθωρισμό ανάλογο με αυτό της δεκαετίας του 1970 (υψηλός πληθωρισμός μαζί με ύφεση). Στην πραγματικότητα, ο κίνδυνος σήμερα είναι ακόμη μεγαλύτερος από όσο ήταν τότε. Τώρα οι χαλαρές νομισματικές και δημοσιονομικές πολιτικές […]

Υπάρχει μια αυξανόμενη συζήτηση σχετικά με το εάν ο πληθωρισμός που θα προκύψει τους επόμενους μήνες θα είναι προσωρινός, αντικατοπτρίζοντας την απότομη ανάκαμψη από την ύφεση λόγω της Covid-19, ή εάν θα είναι επίμονος αντικατοπτρίζοντας τόσο τους παράγοντες της ζήτησης όσο και τους παράγοντες ώθησης του κόστους. Αρκετά επιχειρήματα δείχνουν μια συνεχή αύξηση του πληθωρισμού, […]