Νέα χρονιά με παλιούς φόβους

Μπορεί να άλλαξε η χρονιά, αλλά οι φόβοι για την παγκόσμια οικονομία παραμένουν ίδιοι με αυτούς που υπήρχαν πέρυσι. Μόνο που τώρα οι ανησυχίες αυτές έχουν κάνει την εμφάνισή τους ταυτόχρονα. Για τις μετοχές των ΗΠΑ οι φόβοι αυτοί σήμαναν το χειρότερο ποδαρικό από την εποχή της χρηματοπιστωτικής κρίσης. Για την Ευρώπη σημαίνουν ότι έχει επιστρέψει η μεγαλύτερη αστάθεια που έχει καταγραφεί την τελευταία δεκαετία.

Οι δύο βασικοί αυτοί φόβοι είναι η πορεία της οικονομίας της Κίνας σε συνδυασμό με την ισοτιμία του γουάν, αλλά και η απόφαση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed) να κλείσει την κάνουλα της ρευστότητας. Αυτά είναι που κάνουν τους επενδυτές να μην κοιμούνται τη νύχτα και το αποτέλεσμα είναι εμφανές. Το 2016 έχει ξεκινήσει καταγράφοντας ένα από τα μεγαλύτερα ξεπουλήματα που έχουν σημειωθεί ποτέ στην αρχή ενός νέου έτους.

Μέσα σε τρεις μόνο ημέρες χάθηκαν από τα χρηματιστήρια όλου του κόσμου περισσότερα από 2 τρισ. δολάρια, ενώ οι διακυμάνσεις των τιμών έφτασαν στα ύψη. Το ίδιο αυτό διάστημα οι τιμές του πετρελαίου υποχώρησαν κατά 8% λόγω της φυγής κεφαλαίων. Το ίδιο συνέβη και με άλλες τιμές εμπορευμάτων και πρώτων υλών, από το κακάο έως τον καφέ.

Οπως έχει ξαναγίνει στο κοντινό παρελθόν, η πιο άμεση απειλή είναι η Κίνα. Η βουτιά του βασικού χρηματιστηριακού δείκτη CSI 300 στη Σαγκάη ξεκίνησε μετά τη δημοσιοποίηση στοιχείων που έδειχναν νέα εξασθένηση της βιομηχανικής παραγωγής. Στη συνέχεια η κεντρική τράπεζα της χώρας άφησε να εννοηθεί ότι η ισοτιμία του γουάν μπορεί να κινηθεί σε χαμηλότερα επίπεδα. Επίσης τα συναλλαγματικά αποθέματα της χώρας μειώθηκαν σημαντικά τον προηγούμενο μήνα, δημιουργώντας νέες ανησυχίες για τη δεύτερη ισχυρότερη οικονομία του κόσμου.

Η Κίνα ήταν ένας από τους υπευθύνους όταν είχε υπάρξει παρόμοια αναταραχή τον Αύγουστο, λίγο πριν από την απόφαση της Fed να δώσει σήμα ότι θα ασκήσει πιο περιοριστική νομισματική πολιτική. Πλέον οι αυξήσεις των επιτοκίων του δολαρίου μπορεί να μειώσουν σημαντικά τη ρευστότητα στις αγορές αλλά και να αυξήσουν το κόστος χρηματοδότησης κρατικού και εταιρικού χρέους.

© Bloomberg News