[Ανάλυση] Το πετρέλαιο μπορεί να φθάσει και στα 10$ το βαρέλι!

Οι τιμές του πετρελαίου που διαμορφώνονται στα περίπου 50 δολάρια το βαρέλι υποχωρούν ήδη περίπου 50% από τα υψηλά των 107 δολαρίων το βαρέλι που είχαν φτάσει τον Ιούνιο του 2014. Μπορεί να υποχωρήσουν περισσότερο, ακόμη και στα επίπεδα των 10 με 20 δολαρίων το βαρέλι. Να γιατί.

Η ανάπτυξη στις ΗΠΑ έχει φτάσει κατά μέσο όρο το 2,3% σε ετήσια βάση από τότε που άρχισε η ανάκαμψη, στα μέσα του 2009. Αυτός ο ρυθμός ανάπτυξης είναι ο μισός από αυτόν που θα περίμενε κανείς να καταγράφεται μετά τη βαθύτερη ύφεση που σημειώθηκε από τη δεκαετία του ’30. Στο μεταξύ η ανάπτυξη στην Κίνα επιβραδύνεται, ενώ στην ευρωζώνη είναι πολύ χαμηλή. Στην Ιαπωνία η ανάπτυξη είναι αρνητική. Αν συνυπολογίσουμε τη μεγάλη μείωση στην κατανάλωση των οχημάτων που πωλούνται στις ΗΠΑ και άλλα μέτρα προστασίας του περιβάλλοντος, είναι ξεκάθαρο γιατί οι παγκόσμιες τιμές του πετρελαίου μπορεί να υποχωρήσουν ακόμη περισσότερο.

Παράλληλα η παραγωγή μαύρου χρυσού αυξάνεται. Αυτό σε σημαντικό βαθμό οφείλεται στην αύξηση της παραγωγής στις ΗΠΑ, λόγω της τεχνολογικής προόδου που έχει συντελεστεί. Η παραγωγή πετρελαίου στις ΗΠΑ αυξήθηκε 15% το δωδεκάμηνο που τελείωσε τον Νοέμβριο σε σύγκριση με την αντίστοιχη περυσινή περίοδο, ενώ οι εισαγωγές πετρελαίου από τις ΗΠΑ μειώθηκαν 4%. Επιπλέον, το καρτέλ του OPEC έχει χάσει μέρος της δύναμής του.

Χώρες με οικονομικά προβλήματα όπως η Ρωσία και η Βενεζουέλα θέλουν επειγόντως έσοδα από πωλήσεις πετρελαίου. Οσο χαμηλότερες είναι οι τιμές, τόσο περισσότερο πετρέλαιο πρέπει να παραγάγουν για να έχουν τα ίδια έσοδα σε δολάρια. Με τα νέα κοιτάσματα στη Μέση Ανατολή και τη βελτίωση των μεθόδων εξόρυξης, η παραγωγή αναμένεται ότι θα αυξηθεί περισσότερο τα επόμενα χρόνια, προκαλώντας επιπλέον πτωτικές τάσεις στις τιμές.

© Bloomberg News

Ο Α. Γκάρι Σίλινγκ είναι αρθρογράφος του Bloomberg και πρόεδρος της εταιρείας παροχής συμβουλευτικών υπηρεσιών A. Gary Shilling & Co