Ο Ντράγκι αναζητεί συναίνεση για την αγορά κρατικών ομολόγων

Ο Μάριο Ντράγκι έχει έναν μήνα για να εξασφαλίσει συναίνεση για την ποσοτική χαλάρωση και να καθησυχάσει όσους ανησυχούν ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα κινδυνεύει να χάσει τα χρήματά της.

Καθώς τα στελέχη της τράπεζας ετοιμάζονται να εξετάσουν την αγορά κρατικών ομολόγων κατά την προγραμματισμένη συνάντηση του Διοικητικού Συμβουλίου της, που θα πραγματοποιηθεί στις 22 Ιανουαρίου, ο Μάριο Ντράγκι έχει αναλάβει δράση για να πάρει με το μέρος του όσα περισσότερα στελέχη της ΕΚΤ μπορεί – αλλά και την κοινή γνώμη. Μία από τις παραχωρήσεις που συζητούνται για να μπορέσει να ληφθεί μια τέτοια απόφαση είναι να αναλάβουν εθνικές κεντρικές τράπεζες την ευθύνη για τουλάχιστον μέρος του πιστωτικού τους κινδύνου, λένε πηγές που έχουν γνώση των συνομιλιών.

Η βασική αποστολή του Μάριο Ντράγκι τις επόμενες 30 ημέρες είναι να αντικρούσει επιχειρήματα ότι ένα πακέτο ποσοτικής χαλάρωσης που έχει σχεδιαστεί να αυξήσει τον πληθωρισμό μπορεί να έχει άλλα αποτελέσματα – να αναγκάσει την ΕΚΤ να βάλει στο χαρτοφυλάκιό της ομόλογα με αξιολόγηση junk, τα οποία θα έχουν μάλιστα αγοραστεί σε υψηλές τιμές, με στόχο να διασωθούν αμελείς κυβερνήσεις.

Μπορεί ο Ντράγκι να μην καταφέρει ποτέ να πείσει τους πιο μεγάλους επικριτές ενός τέτοιου σχεδίου, όπως είναι ο πρόεδρος της Μπούντεσμπανκ Γενς Βάιντμαν, αλλά μπορεί τουλάχιστον να ισχυροποιήσει τη θέση του παρουσιάζοντας ένα πρόγραμμα που θα καθησυχάζει τις γενικότερες ανησυχίες.

«Στην περίπτωση που υπάρχει ποσοτική χαλάρωση θα είναι δύσκολο να τετραγωνιστεί ο κύκλος ώστε να είναι όλοι χαρούμενοι» είπε ο οικονομολόγος της UniCredit SpA στο Μιλάνο Μάρκο Βάλι. «Προσπαθούν όμως (στην ΕΚΤ) να πετύχουν όσο το δυνατόν μεγαλύτερη συναίνεση, παίρνοντας με το μέρος τους μερικά από τα μικρότερα κράτη.

Οταν υπάρχει οποιοδήποτε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης που περιλαμβάνει αγορά κρατικών ομολόγων είναι απαραίτητο για την αξιοπιστία του προγράμματος αυτού να μειωθούν όσο το δυνατόν περισσότερο οι διαφωνίες» πρόσθεσε.

Ο Βάιντμαν έχει υποστηρίξει ότι δεν υπάρχει λόγος να λάβει άμεσα νέα μέτρα η ΕΚΤ. Επίσης έχει αναφέρει ότι οι αγορές κρατικών ομολόγων χωρών της ευρωζώνης από την ΕΚΤ αντιβαίνουν το γράμμα του νόμου. Πιστεύει ακόμη ότι η σημαντική υποχώρηση των τιμών του πετρελαίου αποτελεί από μόνη της ένα μικρό πρόγραμμα τόνωσης της οικονομίας.

© Bloomberg News