Επίθεση στην ΕΕ με €280 δισ. ετοιμάζουν τα hedge funds

Επίθεση αγορών στην Ευρώπη ετοιμάζουν τα hedge funds, διαθέτοντας προς επένδυση κεφάλαια ύψους 60 δισ. ευρώ, προκειμένου να τα τοποθετήσουν σε επιχειρήσεις που αντιμετωπίζουν προβλήματα ή στην αγορά ομολόγων προβληματικών χωρών. Πρόκειται για εκτιμήσεις του πρακτορείου Bloomberg, σύμφωνα ωστόσο με άλλους υπολογισμούς της PricewaterhouseCoopers (PWC), τα διαθέσιμα προς επένδυση κεφάλαια των hedge funds φθάνουν ακόμη και στα 280 δισ. ευρώ. Η PWC εκτιμά μάλιστα ότι οι ευκαιρίες για τα hedge funds έχουν πολλαπλασιαστεί, καθώς οι ευρωπαϊκές τράπεζες πρόκειται να εκποιήσουν περιουσιακά στοιχεία 1,3 τρισ. ευρώ ειδικά στις πιο ευάλωτες χώρες προκειµένου να βελτιώσουν τους ισολογισµούς τους και να ενισχύσουν την κεφαλαιακή τους επάρκεια.

Ποια είναι όμως τα αμερικανικά hedge funds που ενδιαφέρονται να «αγοράσουν» Ευρώπη; Σύμφωνα με πληροφορίες που επικαλείται το Bloomberg, πρόκειται για το Apollo Global Management, το Oaktree Capital Group, το Avenue Capital και το Davidson Kempner Capital Management. Τα κεφάλαια αυτά έχουν κάνει ήδη αισθητή την παρουσία τους στην Ευρώπη, ενώ στο παρελθόν είχαν δραστηριοποιηθεί και σε άλλες περιοχές του πλανήτη που αντιμετώπιζαν σοβαρά προβλήματα. Τα εν λόγω κεφάλαια προτιμούν, μεταξύ των άλλων, τίτλους που εκδίδει κάποια κυβέρνηση ή κάποια εταιρεία που οδεύει χωρίς αμφιβολία προς τη χρεοκοπία ή έχει ήδη δηλώσει ότι χρεοκόπησε. Τυπικά έχουν αποδόσεις που ξεπερνούν τις 1.000 μονάδες βάσης, ενώ οι τίτλοι μπορεί να αναφέρονται σε πολλές δραστηριότητες.

Αγοράζουν και Ελλάδα. Η Ελλάδα δεν μένει εκτός του ενδιαφέροντος των hedge funds. Οπως ανέφερε προ ημερών το πρακτορείο Reuters, μια χούφτα από τολμηρά hedge funds στρέφουν και πάλι το ενδιαφέρον τους στα ελληνικά κρατικά ομόλογα, αισιοδοξώντας πως η πρόοδος στις διαπραγματεύσεις της Αθήνας με την τρόικα θα αποφέρει καλύτερη απόδοση στους ομολογιούχους. Σύμφωνα και με άλλα ξένα μέσα ενημέρωσης, το σκεπτικό των επικεφαλής των hedge funds είναι ότι τα ομόλογα, που προσέλκυσαν ελάχιστους αγοραστές μετά το δεύτερο πακέτο διάσωσης του Μαρτίου (σ.σ.: προκάλεσε άλλωστε σημαντικές ζημιές στους ιδιώτες επενδυτές), τώρα μπορεί να είναι ευκαιρία. Οι εκτιμήσεις ότι η Αθήνα μπορεί να εξασφαλίσει καλύτερους όρους στις διαπραγματεύσεις της με την ΕΕ ενθαρρύνουν το ενδιαφέρον κάποιων hedge funds. Παρότι για την ώρα ο όγκος των συναλλαγών παραμένει χαμηλός, καθώς πολλοί προτιμούν να μην αναμειχθούν με τίτλους των οποίων η αγοραία αξία ανέρχεται περίπου στο 17% της ονομαστικής, οι προσδοκίες αρχίζουν να καθιστούν πιο ελκυστικούς τους τελευταίους. Σύμφωνα με κύκλους της αγοράς, τις τελευταίες εβδομάδες ο όγκος των συναλλαγών έχει κάπως ανακάμψει, παραμένει πάντως χαμηλός, περίπου στα 10-20 εκατ. ευρώ ημερησίως.

Χαρακτηριστική είναι η περίπτωση ενός fund, του Adelante Asset Management, που τις τελευταίες εβδομάδες διπλασίασε τη συμμετοχή του σε ένα καλάθι ελληνικών ομολόγων.