Χρηματιστήριο

Οι 20 μετοχές που «παίζουν» οι ξένοι

«Παιχνίδι» με 20 μετοχές του ελληνικού Χρηματιστηρίου κάνουν οι διεθνείς επενδυτικοί οίκοι. Με το Χρηματιστήριο να βρίσκεται στις 5.300 μονάδες, οι ξένοι οίκοι που «παίζουν» για λογαριασμό των πελατών τους- θεσμικών επενδυτών του εξωτερικού που έχουν στα χαρτοφυλάκιά τους μετοχές αξίας σχεδόν 100 δισ. ευρώ (πάνω από το 50% της κεφαλαιοποίησης του Χ.Α.)- συνιστούν αγορά για τις μετοχές αυτές («buy») ή προβλέπουν απόδοση υψηλότερη από τον μέσο όρο της αγοράς («overweight»).

Στις προτεινόμενες λίστες των διεθνών επενδυτικών ομίλων- όπως είναι η Citigroup, η Deutsche Βank, η JΡ Μorgan, η Μerrill Lynch, η UΒS και η Goldman Sachs- βρίσκονται οι τίτλοι 20 εισηγμένων ομίλων, ανάμεσα στους οποίους συγκαταλέγονται οι μεγαλύτερες σε κεφαλαιοποίηση εταιρείες του ελληνικού Χρηματιστηρίου. Το έντονο αγοραστικό ενδιαφέρον για τα «βαριά χαρτιά» μάλιστα, πολλά από τα οποία ενισχύονται πάνω από 30% από τις αρχές του έτους, έχει οδηγήσει τον Δείκτη σε κέρδη 17% μέσα στο 2007.

Τρία κοινά χαρακτηριστικά
Πρόκειται, μεταξύ άλλων, για τράπεζες, βιομηχανίες, εταιρείες ενέργειας, υψηλής τεχνολογίας και εμπορικές εταιρείες, οι περισσότερες από τις οποίες έχουν τρία κοινά χαρακτηριστικά: Διατηρούν μεγάλο μερίδιο αγοράς και ηγετική θέση στον κλάδο τους, έχουν επεκταθεί ή επεκτείνονται ακόμη περισσότερο σε αγορές του εξωτερικού, στα πλαίσια της αναπτυξιακής τους πολιτικής ή της αναπτυξιακής πολιτικής του ομίλου στον οποίο ανήκουν, και παρουσιάζουν σταθερά θετικά οικονομικά αποτελέσματα. Προτείνουν 20 εταιρείες
Ψηλά στη λίστα των προτιμήσεων των διεθνών επενδυτικών οίκων βρίσκονται οι τράπεζες, που αποτελούν την ατμομηχανή του ελληνικού Χρηματιστηρίου. Η Εθνική,

info

Ψηλά στη λίστα των προτιμήσεων των διεθνών επενδυτικών οίκων βρίσκονται οι τράπεζες, που αποτελούν την ατμομηχανή του ελληνικού Χρηματιστηρίου

η Αlpha, η ΕFG Εurobank, η Πειραιώς, η Κύπρου, η Αγροτική, η Μarfin και το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο είναι μερικές από τις τράπεζες που βρίσκονται στη λίστα με τις «αγορές» των ξένων. Από τα «buy lists» ελληνικών μετοχών των ξένων δεν λείπουν, ακόμη, εταιρείες όπως ο ΟΤΕ, ο Μυτιληναίος, η Ιντραλότ, ο ΟΠΑΠ, η ΔΕΗ, η S&Β Βιομηχανικά Ορυκτά, η Σιδενόρ, η ΜΕΤΚΑ, η Coca Cola 3Ε, η Frigoglass, η Follie Follie, ο Φουρλής και τα Τζάμπο.

Οι διεθνείς οίκοι παραδοσιακά βάζουν στο μικροσκόπιο ισχυρούς ομίλους εισηγμένους στο ελληνικό Χρηματιστήριο, ιδιαίτερα αυτή την περίοδο που έχουν αρχίσει να ανακοινώνονται τα αποτελέσματα εννεαμήνου.

Πρόσφορο έδαφος για τη δημοσιοποίηση των προβλέψεων και τη διατύπωση συστάσεων αγοράς βρίσκουν, εξάλλου, οι ξένοι οίκοι και λόγω της θετικής συγκυρίας που επικρατεί αυτό το διάστημα στις αγορές, παρά τους κινδύνους από το ακριβό πετρέλαιο, τη φούσκα των ακινήτων στην Αμερική και την απειλή που συνιστούν αυτοί οι παράγοντες για την οικονομία.

Γερό χαρτί οι τράπεζες
Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου, παρά τα σκαμπανεβάσματά του, ενισχύεται κατά 17% από τις αρχές του έτους ακολουθώντας την ανοδική πορεία των ξένων αγορών. Στο αγοραστικό πάρτι με «καλεσμένους» από την Ελλάδα και- κυρίωςαπό το εξωτερικό συμμετέχουν μετοχές εταιρειών που εμφανίζουν την υψηλότερη κερδοφορία ή έχουν προοπτικές για ακόμη μεγαλύτερη βελτίωση των οικονομικών τους μεγεθών.

Οι τράπεζες κατέχουν τη μερίδα του λέοντος στις προτιμήσεις διεθνών οίκων και χρηματιστηριακών εταιρειών- και όχι μόνο επειδή είναι από τους μεγαλύτερους και ισχυρότερους ομίλους του ελληνικού Χρηματιστηρίου.

Το μεγαλύτερο ενδιαφέρον από τους διεθνείς αναλυτές επικεντρώνεται στα αποτελέσματα των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων που φέτος αναμένεται ότι θα είναι σημαντικά αυξημένα (20%-30%) σε σύγκριση με πέρυσι. Ήδη για το εννεάμηνο χρηματιστηριακοί αναλυτές βλέπουν αύξηση περίπου 40% στην κερδοφορία των τραπεζών, που αναμένεται να φτάσει τα 3,8-3,9 δισ. ευρώ. Οι τράπεζες, άλλωστε, παραδοσιακά αποτελούν την ατμομηχανή της κερδοφορίας της ελληνικής κεφαλαιαγοράς.

Η επέκταση πολλών ομίλων στη Νοτιοανατολική Ευρώπη και τα Βαλκάνια «υπόσχεται» αυξημένα περιθώρια κέρδους, και για τον λόγο αυτό ψηλά στη λίστα των οίκων που συνιστούν αγορά ή προβλέπουν υψηλές αποδόσεις (υπεραπόδοση) βρίσκονται τράπεζες με έκθεση σε τέτοιες αγορές.

Όμως, οι ελληνικές τράπεζες έχουν μπει στο μικροσκόπιο των οίκων προπάντων επειδή οι ξένοι επενδυτές προσδοκούν ότι σε βάθος χρόνου θα πραγματοποιηθούν νέοι «γάμοι» μεταξύ των χρηματοπιστωτικών ομίλων, σε μια προσπάθεια να μειώσουν το λειτουργικό κόστος και να αυξήσουν ακόμη περισσότερο τα περιθώρια κέρδους.

Δεν είναι τυχαίο ότι η Μerrill Lynch περιμένει πως θα υπάρξει κινητικότητα με στόχο κάποια ντιλ μεταξύ τραπεζών το 2008 «φωτογραφίζοντας» μικρότερους σε μέγεθος ομίλους που, όμως, έχουν διεθνή παρουσία.

Μέταλλα και βιομηχανίες
Η κούρσα στις διεθνείς αγορές εμπορευμάτων, στις οποίες συγκαταλέγονται και τα μέταλλα, έχει ευνοήσει τις δραστηριότητες των ελληνικών εισηγμένων εταιρειών του κλάδου, όπως είναι ο Μυτιληναίος και η Σιδενόρ, βάζοντας τις εταιρείες αυτές στο μικροσκόπιο των ξένων οίκων. Στο στόχαστρο έχουν βάλει οι ξένοι και τον κλάδο της ενέργειας, πράγμα που φαίνεται και από το ενδιαφέρον που δείχνουν για εταιρείες όπως η ΔΕΗ και η ΜΕΤΚΑ.