[ 20 ΕΡΩΤΗΣΕΙΣ ] Μεγαλύτερη διαφάνεια στην αδιαφανή αγορά των ομολόγων

Μεγαλύτερη διαφάνεια στην αγορά των ομολόγων – που σήμερα είναι αδιαφανής όχι μόνο για τον μέσο επενδυτή αλλά και για τα ίδια τα ασφαλιστικά ταμεία, τους θεματοφύλακες της περιουσίας εκατοντάδων χιλιάδων ασφαλισμένωνζητεί ο πρόεδρος του Συνδέσμου Μελών Χρηματιστηρίου Αθηνών (ΣΜΕΧΑ) κ. Αλέξανδρος Μωραϊτάκης.

Ομόλογα ασφαλιστικών ταμείων και διαφάνεια: δύο έννοιες ασυμβίβαστες;

Ξέραμε ότι η αγορά ομολόγων είναι αδιαφανής για τον μέσο επενδυτή και τώρα μάθαμε ότι είναι αδιαφανής και για όσους διαχειρίζονται την περιουσία των ασφαλιστικών ταμείων.

Πόσο μεγάλη είναι τελικά η συμμετοχή των offshore εταιρειών στα δρώμενα της αγοράς;

Σημαντικότατη. Αλλά δεν είναι μόνο οι offshore εταιρείες. Τον ρόλο των offshore παίζουν οι ξένοι επενδυτικοί οίκοι. Ανοίγεις λογαριασμό σε μια επενδυτική τράπεζα είτε ως πρόσωπο ή offshore, και ως εντολέας εμφανίζεται ο επενδυτικός οίκος και όχι ο πραγματικός πελάτης. Αυτό γίνεται με μετοχές αλλά και με ομόλογα.

Υπάρχουν κι άλλες ύποπτες συναλλαγές;

Χρειάζεται έρευνα στις συναλλαγές των ξένων τραπεζών για να δούμε εάν υπάρχουν κι άλλες «μη κανονικές συναλλαγές». Τα βιβλία του υπουργείου Απασχόλησης είναι αδιάψευστος μάρτυρας για το ποιοι κερδίζουν από τα ασφαλιστικά ταμεία. Οι χρηματιστηριακές είναι τα εύκολα θύματα.

Τα κεφάλαια των Ταμείων τα παίζουν τράπεζες και χρηματιστηριακές. Υπάρχει τελικά κόντρα;

Κόντρα με την έννοια της κόντρας δεν υπάρχει. Το θέμα είναι γενικότερο και σοβαρότερο. Οι τράπεζες τυχαίνουν ευνοϊκής μεταχείρισης από τις κυβερνήσεις και από τις εκάστοτε εποπτικές αρχές.

Εσείς επιθυμείτε μερίδιο στη διαχείριση των αποθεματικών του Δημοσίου;

Επιδιώκουμε συμμετοχή όλων όσων πληρούν τις νόμιμες προϋποθέσεις για διαχείριση αποθεματικών. Να μην είναι η αγορά κλειστή για να ενισχύονται όσοι έχουν οικονομική δύναμη και πολιτικές διασυνδέσεις.

Βρίσκετε θετικό έδαφος από τους αρμόδιους φορείς;

Οι αρμόδιοι φορείς είναι δεκτικοί σε προτάσεις. Όμως μετά, οι ισχυροί ασκούν επιρροή, ώστε να μη γίνεται τίποτα στην πράξη και να συνεχίζουν να μονοπωλούν την αγορά.

Πόσο διαφανής είναι η αγορά και πώληση ομολόγων από τις χρηματιστηριακές;

Το ίδιο διαφανής ή αδιαφανής όπως είναι και για τις τράπεζες. Πώς μοιράζεται σήμερα η πίτα στις επενδύσεις ομολόγων των ασφαλιστικών ταμείων και του Δημοσίου; Μοιράζεται μεταξύ 22 τραπεζών. Οι 5 είναι ελληνικές και οι 17 ξένες.

Θα διερευνήσετε τυχόν ευθύνες της Ακρόπολις, που είναι μέλος σας;

Ασφαλώς. Έχουμε ήδη στείλει την υπόθεση στην Επιτροπή Δεοντολογίας του Συνδέσμου μας. Μπορεί να επιβάλλετε ποινές; Το πόρισμα θα το βγάλουν οι εισαγγελείς. Εμείς θα προχωρήσουμε σε ποινές που προβλέπονται από τον Κώδικα Δεοντολογίας.

Είναι, τελικά, τα ομόλογα ασφαλείς επενδύσεις;

Ασφαλής επένδυση είναι μόνο όταν αγοράζεις το ομόλογο κατά την έκδοσή του και το πουλάς στη λήξη του.

Αποτελούν οι offshore κίνδυνο για τη Σοφοκλέους;

Λειτουργούν εις βάρος των απλών επενδυτών. Ταυτόχρονα όμως αποτελούν για το χρηματιστήριο και την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς μία από τις βασικότερες πηγές εσόδων.

Εμπιστεύονται σήμερα οι επενδυτές τον θεσμό του Χρηματιστηρίου;

Δεν τον εμπιστεύονται, όπως φαίνεται και από τη φτωχή τους συμμετοχή. Ο απλός επενδυτής δεν γνωρίζει τι γίνεται πίσω από την πλάτη του.

Υπάρχει κίνδυνος να εμφανιστεί νέα φούσκα στην αγορά όπως έγινε το 1999;

Σε τέτοιο βαθμό, όχι. Το βασικό πρόβλημα του 1999 ήταν ο «αέρας». Σήμερα έχει περιοριστεί και αυτό είναι μια επιτυχία του προέδρου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, ο οποίος από την πρώτη στιγμή θέλησε να τηρήσει τον κανονισμό.

Και πόσο εξαρτημένοι είμαστε από τις διεθνείς αγορές;

Υπάρχει σαφής συσχέτιση. Η αγορά έχει παγκοσμιοποιηθεί. Βρισκόμαστε ενώπιον συγχωνεύσεων στις χρηματιστηριακές;

Είναι εξαιρετικά δύσκολο όσο το θεσμικό πλαίσιο, η παγκόσμια τάση, και οι εποπτικές αρχές αφήνουν να ισχυροποιούνται οι ισχυροί και να εξαφανίζονται οι μικροί.

Πώς μπορεί ένας επενδυτής να επιλέγει πιστοποιημένους χρηματιστές;

Με το να ζητεί το σχετικό έγγραφο και να το επιβεβαιώνει από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Και τα παπαγαλάκια στην αγορά;

Το φαινόμενο δεν είναι τόσο έντονο όσο στο παρελθόν. Πλέον υπάρχουν αυστηρότεροι κανονισμοί.

Βοήθησε η εφαρμογή των διεθνών λογιστικών προτύπων; Ναι, γιατί προσέφερε ενιαία απεικόνιση των οικονομικών των επιχειρήσεων.

Τι άλλα μέτρα για τη διαφάνεια προτείνετε να ληφθούν;

Να εφαρμόζονται οι νόμοι από όλους.