Δρόμοι

Τα τελευταία νέα…

… απ’ όλο τον κόσμο δείχνουν ότι η ζυγαριά της παγκόσμιας οικονομικής ισχύος
δεν γέρνει πλέον προς τις Ηνωμένες Πολιτείες, την ατμομηχανή της τελευταίας
δεκαετίας, αλλά προς την Ιαπωνία και την Ευρώπη. Την τελευταία τριετία, η
παγκόσμια οικονομία αναπτύσσεται με τους ταχύτερους ρυθμούς των τελευταίων
δεκαετιών και εξακολουθεί να έχει έναν ταχύ ρυθμό και φέτος, παρά τον
τριπλασιασμό της τιμής του πετρελαίου σε σχέση με τις αρχές του 2004. H Κίνα
και η Ινδία συνεχίζουν να αναπτύσσονται με ιλιγγιώδη ρυθμό, αλλά οι
οικονομολόγοι φοβούνται ότι οι αυξήσεις των επιτοκίων θα βάλουν του χρόνου
φρένο στην παγκόσμια οικονομία.

Πράγματι…

… η αμερικανική οικονομία ήδη επιβραδύνεται: ο ρυθμός ανάπτυξής της το
δεύτερο τρίμηνο του έτους ήταν μόλις 2,5%. Αν ληφθεί υπόψη ότι την περίοδο
Απριλίου – Ιουνίου, οι 12 χώρες της ευρωζώνης αναπτύχθηκαν με ετήσιο ρυθμό
3,6%, προκύπτει ότι η Ευρώπη αναπτύσσεται ξαφνικά ταχύτερα από τις Ηνωμένες
Πολιτείες. Το κλειδί για τη λειτουργία των παγκόσμιων οικονομιών βρίσκεται
στις καταναλωτικές δαπάνες, αφού αυτές αντιστοιχούν στα 2/3 μιας ανεπτυγμένης
οικονομίας. Στην Αμερική, οι διαδοχικές αυξήσεις των επιτοκίων από τη Fed
έχουν πλήξει την αγορά ακινήτων, κάτι που αναμένεται να οδηγήσει σε μείωση των
καταναλωτικών δαπανών, αφού οι Αμερικανοί δεν μπορούν πλέον να χρησιμοποιήσουν
τα σπίτια τους ως μηχανισμό χρηματοδότησης των δαπανών τους. Τα στοιχεία της
περασμένης εβδομάδας δείχνουν ότι η αγορά ακινήτων παρουσιάζει ετήσια μείωση
κατά 7%. Διακρίνοντας το πρόβλημα, η Fed αποφάσισε αυτόν τον μήνα να
διατηρήσει τα επιτόκια στο ίδιο επίπεδο, διακόπτοντας μια διετή πορεία
διαδοχικών αυξήσεων.

Το μεγάλο ερώτημα…

… για την ευρωζώνη είναι αν η οικονομική ανάκαμψη, που οφείλεται κατά κύριο
λόγο στις εξαγωγές της Γερμανίας προς τις ΗΠΑ και την Ασία, θα ενθαρρύνει
αρκετά τις καταναλωτικές δαπάνες ώστε αυτή η ανάκαμψη όχι μόνο να συνεχιστεί,
αλλά και να παρασύρει μαζί της την παγκόσμια οικονομία. «Αν και οι
καταναλωτικές δαπάνες στην ευρωζώνη είναι φέτος αυξημένες σε σχέση με το 2005,
οι καταναλωτές είναι ακόμη σχετικά επιφυλακτικοί», λέει ο Χάουαρντ Αρτσερ,
αναλυτής στο Global Insight.

H υψηλή ανεργία…

… στην Ευρωπαϊκή Ένωση έχει κρατήσει τις καταναλωτικές δαπάνες σε χαμηλά
επίπεδα, κυρίως στη Γερμανία. Όπως γράφει όμως η «Γκάρντιαν», τα πράγματα
φαίνεται να αλλάζουν. Τα στοιχεία της περασμένης εβδομάδας δείχνουν ότι η
δημιουργία θέσεων εργασίας στην Ευρώπη αυξάνεται, ενώ στις ΗΠΑ μειώνεται. Κάθε
μήνα δημιουργούνται τώρα 200.000 θέσεις εργασίας, τέσσερις φορές περισσότερες
απ’ ό,τι το 2005. Στη Γαλλία, οι ρυθμοί είναι οι υψηλότεροι της τελευταίας
δεκαετίας. Ο Χόλγκερ Σμίντινγκ, οικονομολόγος στη Bank of America του
Λονδίνου, πιστεύει ότι η ανάκαμψη της ευρωζώνης μπορεί να συνεχιστεί και το
2007, ακόμη κι αν η παγκόσμια οικονομία παρουσιάσει επιβράδυνση και η
Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα συνεχίσει να αυξάνει τα επιτόκια.