Αμετάβλητα τα επιτόκια από την ΕΚΤ

Η ΕΚΤ, παρά τις έντονες πολιτικές πιέσεις που έχει δεχθεί από πολιτικούς
παράγοντες για χαμηλότερα επιτόκια και την έντονη φημολογία νωρίς χθες ότι θα
ακολουθούσε «το παράδειγμα» της Fed, αποφάσισε τη διατήρηση των επιτοκίων στα
τωρινά επίπεδα. Η απόφαση αυτή ήταν αναμενόμενη από ένα μεγάλο τμήμα της
αγοράς δεδομένων των συνεχιζόμενων πληθωριστικών πιέσεων στην ευρωζώνη. Παρά
τη διατήρηση αμετάβλητων επιτοκίων στην ευρωζώνη για 13 συνεχείς μήνες,
εκτιμάμε ότι η ΕΚΤ θα «υποχρεωθεί» τελικά να προβεί σε μείωση των επιτοκίων
μέχρι το τέλος του έτους – αρχές του 2003, δεδομένης της εκτίμησης για
περιορισμένες πληθωριστικές πιέσεις και των πρόσφατων ασθενών οικονομικών
στοιχείων που προδικάζουν ρυθμό οικονομικής ανάπτυξης της ευρωζώνης για το
τρέχον έτος όχι μεγαλύτερο του 0,7%. Στην αγορά συναλλάγματος, η μεγαλύτερη
της αναμενόμενης μείωση των επιτοκίων από τη FOMC ενέτεινε τις ήδη υπάρχουσες
ανησυχίες της αγοράς για τις οικονομικές προοπτικές των ΗΠΑ, με αποτέλεσμα την
άσκηση έντονων πιέσεων στο δολάριο. Η ισοτιμία ευρώ/δολ. ανήλθε νωρίς χθες στα
1,0063, ενώ η ισοτιμία δολ. /γιεν κυμαινόταν στη Νέα Υόρκη στα 121,50,
παραμένοντας κοντά στο χαμηλό της ημέρας 121,44.