Πτώση – ρεκόρ

Αρνητικό ρεκόρ τετραετίας έκανε χθες ο γενικός δείκτης τιμών στη Σοφοκλέους
πέφτοντας κάτω από τις 1800 μονάδες. Πτώση σημείωσαν και τα διεθνή χρηματιστήρια.

Σε νέο χαμηλό επίπεδο τετραετίας κινείται από χθες ο Γενικός Δείκτης, ο οποίος
έκλεισε κάτω από τις 1.800 μονάδες. Το βαρύ κλίμα στις διεθνείς αγορές, η
αβεβαιότητα και οι φήμες για παιχνίδια με τραπεζικές μετοχές εις βάρος των
επενδυτών έριξαν τον Γενικό Δείκτη στις 1.771,78 μονάδες, σημειώνοντας πτώση
2,38%. Το «μούδιασμα» της αγοράς φάνηκε από την αξία των συναλλαγών, που δεν
ξεπέρασε τα 70 εκατ. ευρώ.

Στα ευρωπαϊκά Χρηματιστήρια επικράτησαν πτωτικές τάσεις. Το Λονδίνο υποχώρησε
κατά 0,64%, το Παρίσι κατά 2,71% και η Φραγκφούρτη κατά 3,88%. Στη Νέα Υόρκη,
ο Dow Jones σημείωσε πτώση 0,49% και ο Nasdaq 1,80%. Ο Γενικός Δείκτης στη
Σοφοκλέους βρέθηκε χθες στα επίπεδα της 12ης Οκτωβρίου 1998, καταγράφοντας νέο
αρνητικό ρεκόρ έτους και τετραετίας. Η κεφαλαιοποίηση του Χρηματιστηρίου
μειώθηκε σε σχέση με το ιστορικό ρεκόρ του Σεπτεμβρίου 1999 κατά 146 δισ.
ευρώ. Χαρακτηριστικά είναι τα στοιχεία που δείχνουν το μέγεθος της πτώσης των
τιμών των μετοχών: οι τιμές 172 μετοχών έκλεισαν στα χαμηλότερα επίπεδα του
έτους και 165 μετοχές έχουν χρηματιστηριακή αξία μικρότερη από τη λογιστική.

Πάντως, η αγορά «βραχυκύκλωσε» και από τις πωλήσεις αέρα που γίνονταν με
δανεικές μετοχές. Χθες πολλοί επενδυτές που είχαν δανείσει μετοχές της Εθνικής
ζήτησαν να τους επιστραφούν. Όμως, οι μετοχές δεν ήταν στο σύνολό τους στο
Χρηματιστήριο Παραγώγων και συγκεκριμένα στην Εταιρεία Εκκαθάρισης επί
Συναλλαγών (ΕΤΕΣΕΠ), με αποτέλεσμα να σταματήσει ο δανεισμός μετοχών. Ανάλογα
προβλήματα είχαν δημιουργηθεί τις δύο προηγούμενες ημέρες και με τις μετοχές
της Εμπορικής Τράπεζας. Όλα αυτά προκάλεσαν αναστάτωση και βάρυναν ακόμη
περισσότερο το κλίμα, επηρεάζοντας το επίπεδο των τιμών και των συναλλαγών.

Γιατί ζήτησαν τις μετοχές τους πίσω

Χρηματιστηριακοί αναλυτές δίνουν δύο πιθανά σενάρια σχετικά με την κίνηση των
δανειστών να ζητήσουν πίσω της μετοχές τους:

* Σύμφωνα με το πρώτο, ήθελαν να τις πουλήσουν οι ίδιοι. Κάτι το οποίο
δεν είναι πολύ πιθανό, διότι οι τιμές είχαν πέσει.

* Σύμφωνα με το δεύτερο (και ίσως το πιο πιθανό), οι δανειστές ασκούσαν
έμμεσο «εκβιασμό» σε αυτούς που πουλούσαν ανοικτά και πίεζαν τις τιμές των
μετοχών τους. Και αυτό διότι αυτοί που πούλησαν ανοικτά θα έπρεπε να τις
ξαναγοράσουν για να τις επιστρέψουν στους δανειστές. Έτσι, οι δανειστές
ανάγκαζαν τους πωλητές να ξαναγοράσουν τις μετοχές που είχαν πουλήσει
προηγουμένως ανοικτά.

Τελικά, εμφανίστηκαν το μεσημέρι (μετά το κλείσιμο της συνεδρίασης) δανειστές
με 2.712 συμβόλαια Εθνικής Τράπεζας ή 271.200, με αποτέλεσμα να γεμίσει χθες
το απόγευμα πάλι το καλάθι, και από ό,τι φαίνεται θα λειτουργήσει πάλι ο
δανεισμός μετοχών της Εθνικής σήμερα κανονικά. Σύμφωνα με πληροφορίες, τα
συμβόλαια αυτά προήλθαν από θεσμικούς επενδυτές.

ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ

Δεν έχουν γίνει πολλές ανοικτές πωλήσεις μετοχών

Με αφορμή της τρέχουσες εξελίξεις, το Χρηματιστήριο σε ανακοίνωσή του
επισήμανε ότι «η ψυχολογία του επενδυτικού κοινού δοκιμάζεται διεθνώς κάτω από
σειρά γεγονότων που επί μακρό χρόνο συντελούνται σε όλα τα επίπεδα της
παγκόσμιας οικονομικής και πολιτικής σκηνής και επιτρέπουν τη συντήρηση ενός
κλίματος αβεβαιότητας στις κεφαλαιαγορές. Οι αγορές διεθνώς δοκιμάζονται κάτω
από δύσκολες συνθήκες και όπως είναι φυσικό παράλληλη πορεία ακολουθεί και η
ελληνική κεφαλαιαγορά. Σε αυτή τη φάση οι φορείς της αγοράς θα πρέπει ψύχραιμα
και με ενέργειές τους να τονίζουν την εμπιστοσύνη τους στους θεσμούς της
αγοράς».

Σε ό,τι αφορά στο θέμα των ανοικτών πωλήσεων και στο «άδειασμα» της Εταιρείας
Εκκαθάρισης επί Συνναλαγών από μετοχές, επισημαίνει:

* Δεν έχουν γίνει πολλές ανοικτές πωλήσεις μετοχών. Αυτή τη στιγμή ο
συνολικός αριθμός ανοικτών θέσεων των συμβάσεων αγοράς με σύμφωνο επαναπώλησης
(Stock Reverse Repos) είναι 2,1 εκατ. μετοχές, συνολικά. Αυτό σημαίνει ότι
στην πιο ακραία περίπτωση έχουν πωληθεί ανοικτά 2,1 εκατ. μετοχές (σε διάφορες
χρονικές στιγμές του προηγούμενου εξαμήνου), που αποτελεί ελάχιστο ποσοστό στο
σύνολο των μετοχών που διαπραγματεύθηκαν.

* Διεθνώς έχει παρατηρηθεί να υπερβαίνει η αξία συναλλαγών σε παράγωγα
την αντίστοιχη των μετοχών μέχρι και 6 φορές.

* Η ΕΤΕΣΕΠ, στο πλαίσιο της αποτελεσματικής διαχείρισης των προϊόντων
δανεισμού τίτλων, επιδιώκει να διατηρεί ένα απόθεμα μετοχών, τις οποίες δεν
δανείζει. Από αυτό το απόθεμα μπορεί να επιστρέφει μετοχές στους επενδυτές που
τις έχουν δανείσει σε αυτήν, όποτε αυτοί το ζητήσουν, χωρίς να υποχρεώνει με
τη σειρά της τους επενδυτές που δανείστηκαν μετοχές να τις επιστρέψουν στην ΕΤΕΣΕΠ.