Ισορροπία στην αγορά ομολόγων

Μικρή πτώση σημείωσαν οι τιμές των ευρωπαϊκών ομολόγων μετά τη σημαντική άνοδο
που είχαν παρουσιάσει τις προηγούμενες εβδομάδες. Ωστόσο η ανακοίνωση νέων
απογοητευτικών στοιχείων από τις ΗΠΑ, οι απαισιόδοξες εκτιμήσεις των κεντρικών
τραπεζιτών που μεταθέτουν χρονικά την ανάκαμψη της παγκόσμιας οικονομίας,
καθώς και τα σενάρια για αμερικανική στρατιωτική δράση στο Ιράκ προσέδωσαν
προς το τέλος της εβδομάδας νέο αγοραστικό ενδιαφέρον στα ομόλογα.

Αναλυτικότερα, τη Δευτέρα οι τιμές των ευρωπαϊκών ομολόγων σημείωσαν πτώση
μετά τις δηλώσεις αξιωματούχων της ΕΚΤ που διέψευσαν τις προσδοκίες για μείωση
των επιτοκίων στην ευρωζώνη. Παράλληλα, η άνοδος των διεθνών χρηματιστηρίων
περιόρισε το αγοραστικό ενδιαφέρον για αξίες σταθερού εισοδήματος. Την Τρίτη
οι τιμές σημείωσαν νέα πτώση καθώς ελλείψει οικονομικών στοιχείων οι τιμές των
ομολόγων επηρεάστηκαν αρνητικά, κυρίως από την άνοδο των χρηματιστηρίων. Η
ίδια εικόνα παρατηρήθηκε και την Τετάρτη με τις τιμές των ομολόγων να
ακολουθούν τις διακυμάνσεις των χρηματιστηρίων που κατά το μεγαλύτερο διάστημα
διατηρήθηκαν σε θετικό έδαφος. Αποτέλεσμα ήταν οι τιμές των ομολόγων να
παρουσιάσουν εκ νέου πτώση.

Την Πέμπτη οι τιμές των ομολόγων ανέκαμψαν σημαντικά κυρίως μετά την
ανακοίνωση για επιβάρυνση του ελλείμματος του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών
των ΗΠΑ και την αύξηση των νέων αιτήσεων για επιδόματα ανέργων.

Επιπλέον, τα αρνητικά στοιχεία που δημοσιεύτηκαν από την Αμερικανική Κεντρική
Τράπεζα επιβεβαίωσαν τους αργούς ρυθμούς ανάπτυξης της αμερικανικής οικονομίας
με αποτέλεσμα να ευνοηθούν οι αγορές ομολόγων. Παράλληλα, η ΕΚΤ κατά τη
συνεδρίασή της άφησε σταθερά τα επιτόκια στο 3,5% ενώ το γερμανικό ινστιτούτο
IFW αναθεώρησε προς τα κάτω τις προβλέψεις του για την οικονομική ανάπτυξη
στην ευρωζώνη.

Οι τιμές των ελληνικών ομολόγων παρουσίασαν πτωτικές τάσεις καθώς η εγχώρια
αγορά υπόκειται, έστω και ετεροχρονισμένα λόγω διαφορετικών ωρών κλεισίματος
της αγοράς, στις διακυμάνσεις της ευρωπαϊκής αγοράς ομολόγων.

Στην ελληνική αγορά η τιμή της 15ετίας λήξης 2014 διαπραγματεύτηκε τη Δευτέρα
στα επίπεδα του 113,50 – 113,80 (4,913% – 4,881%) και της δεκαετίας λήξης 2012
στα 103,46 – 103,68 (4,791% – 4,763%).

Η τιμή της εικοσαετίας λήξεως 2022 διαμορφώθηκε στα επίπεδα του 108,30 –
108,60 με απόδοση 5,222% – 5,199% αντίστοιχα. Την Πέμπτη η 15ετία
διαπραγματευόταν στα επίπεδα του 112,91 – 113,28 με απόδοση 4,977% – 4,937%
και η δεκαετία στο 103,03 – 103,32 με αντίστοιχη απόδοση 4,847% – 4,809%.

Η τιμή της εικοσαετίας έφτασε στα επίπεδα του 107,60 – 107,95 με απόδοση
5,276% – 5,249%.

Η αξία των συναλλαγών στην ΗΔΑΤ κυμάνθηκε γύρω στα 2.500 εκατομμύρια ευρώ κατά
μέσο όρο την εβδομάδα που πέρασε, ενώ η διαφορά των αποδόσεων των ελληνικών
δεκαετών ομολόγων λήξεως 2012 από τα αντίστοιχα γερμανικά κινήθηκε ανάμεσα
στις 34 και τις 33 μ.β.