Σίγουρα αλλά ισχνά κέρδη

Ταμιευτήριο, προθεσμιακές καταθέσεις, repos και τίτλοι του Δημοσίου. Αυτές
είναι οι τέσσερις τοποθετήσεις που εξασφαλίζουν χαμηλές μεν, αλλά σίγουρες
αποδόσεις για τα χρήματα των καταθετών.

Οι πραγματικές αποδόσεις ωστόσο στα περισσότερα από αυτά τα τραπεζικά προϊόντα
είναι αρνητικές, αφού δεν επαρκούν για να καλύψουν τον πληθωρισμό.

Η παραδοσιακή λύση για την εξασφάλιση σίγουρης απόδοσης είναι οι λογαριασμοί
ταμιευτηρίου, οι οποίοι προσφέρουν στον καταθέτη την ευκολία να έχει τα
χρήματά του διαθέσιμα ανά πάσα στιγμή.

Απόδοση μηδέν

Ωστόσο, οι περισσότερες τράπεζες για υπόλοιπα λογαριασμών ταμιευτηρίου κάτω
των 1.000 ευρώ προσφέρουν μηδενικό επιτόκιο. Τα επιτόκια των συγκεκριμένων
λογαριασμών είναι κλιμακούμενα και από τράπεζα σε τράπεζα φθάνουν ακόμη το
2,25% για υπόλοιπα που ξεπερνούν τα 150.000 ευρώ. Σημειώνεται ότι οι τόκοι των
καταθέσεων φορολογούνται με συντελεστή 15%.

Οι λογαριασμοί ταμιευτηρίου δεν προσφέρονται πάντως για υψηλές αποδόσεις, αλλά
χρησιμοποιούνται κυρίως ως λογαριασμοί συχνής κίνησης των χρημάτων των
καταθετών για την κάλυψη καθημερινών αναγκών.

Ρέπος

Για υψηλότερες αποδόσεις οι καταθέτες στρέφονται σε προϊόντα τα οποία
δεσμεύουν τα χρήματά τους για συγκεκριμένα χρονικά διαστήματα.

Οι συμφωνίες επαναφοράς ή αλλιώς repos απευθύνονται συνήθως σε όσους διαθέτουν
ποσά άνω των 30.000 ευρώ και είναι διατεθειμένοι να τα δεσμεύσουν για τέσσερις
έως ενενήντα ημέρες. Σύμφωνα με αυτά που προσφέρουν οι τράπεζες για όσους
ενδιαφέρονται να δεσμεύσουν τα χρήματά τους σε repos, οι ετήσιες αποδόσεις
κυμαίνονται μεταξύ 2,95 και 3,4%. Πάντως, το ύψος του επιτοκίου των repos
είναι διαπραγματεύσιμο μεταξύ του πελάτη και της τράπεζας. Οι πελάτες που
διαθέτουν μεγαλύτερα ποσά διαθέτουν παράλληλα καλύτερη διαπραγματευτική
ικανότητα, δηλαδή μπορούν να κλείσουν υψηλότερο επιτόκιο. Σημειώνεται ότι από
τις αρχές του 2002 οι τόκοι των repos φορολογούνται με συντελεστή 7%.

Προθεσμιακά – τίτλοι

Ανάλογες αποδόσεις με αυτές των repos προσφέρουν οι προθεσμιακές καταθέσεις
και οι άυλοι τίτλοι του Δημοσίου. Ωστόσο, τα συγκεκριμένα προϊόντα
εμφανίζονται λιγότερο ελκυστικά σε σχέση με τα repos, καθώς οι τόκοι τους
φορολογούνται με συντελεστή 15%.

Οι πραγματικές αποδόσεις (ετήσιο ονομαστικό επιτόκιο μείον τον ετήσιο ρυθμό
πληθωρισμού) στους λογαριασμούς ταμιευτηρίου είναι αρνητικές. Εν ολίγοις τα
χρήματα του καταθέτη που διατηρούνται στον λογαριασμό ταμιευτηρίου σε
μεγαλύτερο ή μικρότερο βαθμό ροκανίζονται από τον πληθωρισμό, ο οποίος τον
Ιούλιο έτρεχε με ετήσιο ρυθμό 3,3%. Οι πραγματικές αποδόσεις στα reros, τις
προθεσμιακές καταθέσεις και τους άυλους τίτλους του Δημοσίου είναι οριακά
αρνητικές, ενώ σε ορισμένες μόνο περιπτώσεις – κυρίως για δεσμεύσεις μεγάλων
ποσών – είναι μηδενικές ή οριακά θετικές.