Προβιβάζονται επιχειρήσεις

Μέτριο βαθμό δίνουν στις ελληνικές επιχειρήσεις οι διεθνείς οργανισμοί
αξιολόγησης. Στη μέτρια εικόνα, όμως, υπάρχουν και οι εξαιρέσεις. Πρόκειται
για επιχειρήσεις οι οποίες παίρνουν άριστα, αφού οι διεθνείς οίκοι αξιολόγησης
τις βαθμολογούν με Α… με τόνο, στην κυριολεξία.

Καμία ελληνική επιχείρηση (είναι φυσικό) δεν παίρνει μεγαλύτερο βαθμό από την
ελληνική οικονομία, η οποία, επίσης, βαθμολογείται με άριστα. Άριστα παίρνουν
οι εταιρείες: Alpha Bank, Εθνική Τράπεζα, EFG Eurobank Ergasias, ΟΤΕ και Coca
Cola-3Ε. Μέτριο βαθμό έχουν πάρει οι εταιρείες Τράπεζα Πειραιώς, Εμπορική
Τράπεζα, ΔΕΗ και ΦΑΓΕ, ενώ χαμηλότερα βρίσκονται οι εταιρείες Αγροτική Τράπεζα
και Γενική Τράπεζα. Οι βαθμοί αφορούν την αξιολόγηση της πιστοληπτικής
ικανότητας, που σχετίζεται μόνο με το μακροπρόθεσμο χρέος.

Αντιφάσεις

Όπως υπάρχουν καθηγητές οι οποίοι βαθμολογούν αυστηρότερα ή ελαστικότερα στο
σχολείο, έτσι συμβαίνει και στους οίκους αξιολόγησης της φερεγγυότητας των
επιχειρήσεων, αλλά και των εθνικών οικονομιών. Κάθε οίκος αξιολόγησης
χρησιμοποιεί διαφορετική μεθοδολογία, αλλά και διαφορετικό τρόπο βαθμολογίας.
Αποτέλεσμα είναι να παρατηρούνται διαφορές στις αξιολογήσεις μεταξύ των
διαφόρων οίκων για τις ίδιες εταιρείες ή οικονομίες.

Υπάρχουν όμως και αντιφάσεις. Για παράδειγμα, η Εμπορική Τράπεζα, σύμφωνα με
τις Moody’s και Fitch, παίρνει μέτριο βαθμό, ενώ η Standard & Poor’s
εμφανίζεται αυστηρότερη.

Επίσης, οι Alpha Bank και Εθνική Τράπεζα από τις Moody’s και Fitch παίρνουν
άριστα, ενώ πάλι η Standard & Poor’s είναι αυστηρότερη.

Ενδεχομένως, από τις συγκεκριμένες περιπτώσεις να προκύπτει ότι ο οίκος
αξιολόγησης Standard & Poor’s είναι πιο αυστηρός από τους άλλους.

Οι αξιολογητές

Οι τρεις γνωστοί οίκοι που αξιολογούν είναι οι Moody’s, Standard & Poor’s
και Fitch. Οι οίκοι αυτοί αξιολογούν την πιστοληπτική ικανότητα μιας
επιχείρησης κυρίως ύστερα από αίτημα της επιχείρησης. Αυτό γίνεται συνήθως
όταν μια επιχείρηση θέλει να εκδώσει ένα ομόλογο ή να δανειστεί.

Η αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας θα καθορίσει πολλά για την επιτυχία
του ομολόγου ή του δανεισμού της, επίσης και για το επιτόκιο.

Και αυτό διότι η αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας έχει σχέση με το
μακροπρόθεσμο και το βραχυπρόθεσμο χρέος, αλλά και με τη χρηματοοικονομική
ευρωστία.

Στις αξιολογήσεις λαμβάνονται υπόψη και άλλοι παράγοντες, όπως για παράδειγμα
και η ικανότητα του μάνατζμεντ.