Η πτώση του ΧΑΑ πλήττει σοβαρά την ακτοπλοΐα

Σε καθεστώς ασφυκτικών πιέσεων, που εκτιμάται ότι θα διαρκέσει πάνω από μια
τριετία, έχουν περιέλθει οι ελληνικοί ακτοπλοϊκοί όμιλοι, λόγω των τραπεζικών
δανείων που έχουν συνάψει για την χρηματοδότηση του επενδυτικού τους
προγράμματος.

Οι υψηλές δανειακές υποχρεώσεις των ακτοπλοϊκών εταιρειών, σε συνδυασμό και με
τη συρρίκνωση της κερδοφορίας τους, τα τελευταία δύο χρόνια, λόγω των
αυξητικών τάσεων στις τιμές του πετρελαίου, προκαλούν ανησυχία στα διευθυντικά
τους στελέχη, τα οποία, σε ορισμένες περιπτώσεις, δεν έχουν αποκλείσει ακόμη
και το ενδεχόμενο να ζητήσουν τη βοήθεια στρατηγικών επενδυτών.

Η ναυπήγηση νέων πλοίων, ταχύπλοων και συμβατικών, εκτιμάται ότι θα κοστίσει
πάνω από 800 δισ. δρχ., από τα οποία το 30% περίπου προβλέπεται να καλυφθούν
από ίδια κεφάλαια των εταιρειών και το υπόλοιπο μέσω κοινοπρακτικών δανείων.

Το άγχος της εξυπηρέτησης των δανειακών υποχρεώσεων των Ελλήνων ακτοπλόων
γίνεται ακόμη πιο μεγάλο καθώς η συνεχιζόμενη πτωτική πορεία του γενικού
δείκτη των τιμών του Χρηματιστηρίου Αθηνών καθιστά απαγορευτική την άντληση
επαρκών και φθηνών κεφαλαίων από την ελληνική κεφαλαιαγορά.

Όλες οι μέχρι σήμερα απόπειρες εταιρειών του κλάδου να προχωρήσουν σε αυξήσεις
των μετοχικών τους κεφαλαίων έπεσαν στο κενό, με αποτέλεσμα οι διοικήσεις τους
να αναζητούν νέους τρόπους αντιμετώπισης των πιεστικών χρηματοοικονομικών τους
αναγκών.

Πάντως, όπως διαβεβαιώνουν στελέχη των ακτοπλοϊκών εταιρειών, η υλοποίηση των
επενδυτικών τους προγραμμάτων θα συνεχιστεί κανονικά, καθώς η χρηματοδότησή
τους έχει εξασφαλιστεί πλήρως μέσω ιδίων κεφαλαίων και διεθνών κοινοπρακτικών
δανείων.

Παράλληλα, στα επιτελεία των ακτοπλοϊκών ομίλων υπάρχει συγκρατημένη
αισιοδοξία για αναστροφή του σημερινού αρνητικού κλίματος στη Σοφοκλέους,
γεγονός που θα τους επιτρέψει να ενεργοποιήσουν ξανά τα σχέδιά τους για
αυξήσεις των μετοχικών τους κεφαλαίων και ενδεχομένως και εκείνα της εισόδου
στρατηγικών επενδυτών.

Τα σχέδια των εταιρειών

Το μεγαλύτερο επενδυτικό πρόγραμμα ναυπήγησης νέων σκαφών που βρίσκεται σε
εξέλιξη αυτή την περίοδο, είναι αυτό των Επιχειρήσεων Αττικής, που με 14
Superfast επεκτείνουν την παρουσία τους στις γραμμές της Αδριατικής, της
Βαλτικής και της Σκωτίας, ενώ μέσω της θυγατρικής τους εταιρείας, Γραμμές
Στρίντζη, επιχειρούν να διευρύνουν τα μερίδια αγοράς που κατέχουν στις γραμμές
του Αιγαίου.

Το συνολικό κόστος του επενδυτικού προγράμματος του ομίλου προσεγγίζει το 1,2
δισ. δολάρια, ποσό που το μεγαλύτερο μέρος του προβλέπεται να καλυφθεί από
τραπεζικό δανεισμό.

Η θυγατρική εταιρεία του ομίλου, Superfast Ferries, που διαχειρίζεται τα πλοία
των γραμμών του εξωτερικού, έχει βάλει πλώρη για την εισαγωγή των μετοχών της
στο ΧΑΑ αλλά η δυσμενής χρηματιστηριακή συγκυρία έχει παγώσει τις σχετικές
διαδικασίες. Πάντως, η θυγατρική του ομίλου, Γραμμές Στρίντζη, πρόλαβε και
άντλησε πέρυσι 27 δισ. δρχ. μέσω αύξησης μετοχικού κεφαλαίου, καθιστώντας έτσι
ανετότερη την χρηματοδότηση του επενδυτικού της προγράμματος, που προβλέπει τη
ναυπήγηση επτά νέων πλοίων.

800 εκατ. δολάρια προβλέπεται να κοστίσει το επενδυτικό πρόγραμμα του ομίλου
των Μινωικών Γραμμών, το οποίο προβλέπει τη ναυπήγηση οκτώ συνολικά σκαφών
νέας, προηγμένης τεχνολογίας.

Ήδη, η διοίκηση της εταιρείας έχει συνάψει διεθνές κοινοπρακτικό δάνειο, το
οποίο καλύπτει πλήρως την χρηματοδότηση των τεσσάρων πρώτων σκαφών, ενώ,
σύμφωνα με ανώτατο διοικητικό στέλεχος του ομίλου, εξασφαλισμένη είναι και η
χρηματοδότηση της ναυπήγησης των άλλων τεσσάρων σκαφών, μέσω κοινοπρακτικού
δανείου με επικεφαλής την Εθνική Τράπεζα και την Citibank.

Η χρηματοδότηση του συνόλου τού επενδυτικού προγράμματος των Μινωικών Γραμμών
προβλέπεται να καλυφθεί κατά 30% από ίδια κεφάλαια και κατά 70% από τραπεζικό
δανεισμό.

Στα 205 εκατ. ευρώ ανέρχεται το κόστος των δύο νεότευκτων σκαφών που παρέλαβε
ήδη η ΑΝΕΚ και το ποσό καλύφθηκε πλήρως από τραπεζικό δάνειο που χορηγήθηκε
στην εταιρεία από κοινοπραξία τραπεζών με επικεφαλής την Chase Manhatan και τη
συμμετοχή των τραπεζών Εθνική, Εμπορική, Alpha Bank, Εγνατία, ΕΤΒΑ και
Πειραιώς.

Η διοίκηση της εταιρείας έχει παγώσει, προς το παρόν, τα σχέδιά της για αύξηση
του μετοχικού της κεφαλαίου και θα επιχειρήσει να τα ενεργοποιήσει εκ νέου το
Φθινόπωρο, ευελπιστώντας να υπάρχει μέχρι τότε το κατάλληλο χρηματιστηριακό
περιβάλλον. Σε αντίθετη περίπτωση, εξετάζει σοβαρά το ενδεχόμενο να προχωρήσει
στη σύναψη νέου κοινοπρακτικού δανείου.

Πάντως, σύμφωνα με τη διοίκηση της εταιρείας, η ρευστότητά της βρίσκεται σε
ικανοποιητικά επίπεδα και φέτος ο συνολικός της τζίρος προβλέπεται να φθάσει
τα 50 δισ. δρχ. καθώς οι κρατήσεις στις γραμμές της Αδριατικής είναι φέτος
τετραπλάσιες, σε σύγκριση με εκείνες του 2000.

Αντίθετα με την ΑΝΕΚ, ο στρατηγικός της σύμμαχος, η ΝΕΛ, έχει αποφασίσει την
έκδοση μετατρέψιμου ομολογιακού δανείου, ύψους 6 δισ. δραχμών, προκειμένου να
καλύψει τις χρηματοοικονομικές της ανάγκες.

Η εταιρεία παρέλαβε ήδη το δεύτερο ταχύπλοο σκάφος της, το οποίο σχεδιάζει να
δρομολογήσει στις γραμμές της Παροναξίας, ενώ στο τέλος Ιουλίου παραλαμβάνει
και το τελευταίο, το μεγαλύτερο από τα τρία ταχύπλοα σκάφη της, που θα
δρομολογηθεί στην γραμμή Πειραιάς-Χίος-Μυτιλήνη και ενδεχομένως και στις
γραμμές της Κρήτης, εφόσον υπάρξει σχετική συμφωνία με τον στρατηγικό της
επενδυτή, την ΑΝΕΚ.

Το συνολικό κόστος κατασκευής και των τριών πλοίων της ΝΕΛ ανέρχεται σε 120
εκατ. δολάρια, από τα οποία το 25% έχει ήδη εξοφληθεί. Επισημαίνεται ότι, για
την χρηματοδότηση του επενδυτικού της προγράμματος, έχει προσφύγει στη σύναψη
κοινοπρακτικών δανείων, το μεγαλύτερο από τα οποία είναι ύψους 83,2 εκατ.
δολαρίων.