Πρωταθλητής κερδών το δολάριο

Η επένδυση στο δολάριο αποδεικνύεται ως η πλέον αποδοτική, μεταξύ των
συνηθέστερων επενδυτικών επιλογών, για το πρώτο πεντάμηνο του έτους.

Με τη διαφορά ότι στην οποιαδήποτε συναλλαγματική τοποθέτηση, ο βαθμός
επικινδυνότητας, υπό τη μορφή του ρίσκου, που ενέχεται, μετριάζει το πολύ καλό
αποτέλεσμα του 10% που εξασφάλισε σε όσους επένδυσαν, στις αρχές του χρόνου,
στο αμερικανικό νόμισμα. Κι αυτό γιατί κανείς δεν γνώριζε τότε ότι η ισοτιμία
ευρώ – δολαρίου από τα επίπεδα των 94,80 σεντς, όπου βρισκόταν, θα
διαμορφωνόταν σήμερα στα περίπου 84,80 σεντς. Εκ του αποτελέσματος όμως
προκύπτει ότι δικαιώθηκαν.

Οι περισσότερο συντηρητικές επενδύσεις μπορεί να μην “πήγαν” τόσο καλά, όμως
ορισμένες από αυτές δεν άφησαν παραπονούμενους τους επενδυτές που τις
προτίμησαν. Ιδιαίτερα εκείνους που διέθεταν ένα σεβαστό κεφάλαιο για να το
τοποθετήσουν, για παράδειγμα, στα ρέπος. Αν κάποιος επένδυε στο συγκεκριμένο
προϊόν τον Ιανουάριο, θα εξασφάλιζε μια ετήσια απόδοση της τάξης του 4,40%, η
οποία ενδεχομένως να ήταν και μεγαλύτερη, αν το ποσό το οποίο διέθετε ήταν
μεγάλο. Στο εξάμηνο η απόδοση αυτή είναι περίπου 2,2%. Πάντως σήμερα υπάρχουν
τράπεζες οι οποίες “κάνουν” ρέπος και για ποσό 5.000.000 δραχμών.
Υπενθυμίζεται δε ότι το προϊόν είναι αφορολόγητο, οπότε η παραπάνω απόδοση
είναι “καθαρή”. Το ίδιο ισχύει βέβαια και με την περίπτωση του συναλλάγματος.

Παραπλήσια είναι όμως και η απόδοση που εξασφάλισε στους επενδυτές που το
προτίμησαν και το Έντοκο Γραμμάτιο του Ελληνικού Δημοσίου (ΕΓΕΔ), που εκδόθηκε
τον περασμένο Φεβρουάριο. Συγκεκριμένα, ετησίως ήταν της τάξης του 4,18%
(σ.σ.: στο εξάμηνο περίπου 2,2%), μόνο που στους υπολογισμούς που θα κάνει ο
κάθε επενδυτής που ενδιαφέρεται για τη συγκεκριμένη περίπτωση θα πρέπει να
συνυπολογίσει και το γεγονός της φορολόγησης του προϊόντος με συντελεστή 10%.
Κατά συνέπεια, η “καθαρή” του απόδοση πέφτει λίγο και διαμορφώνεται περίπου
στο 3,75%.

Η πολύ καλή πορεία των ελληνικών ομολόγων, τα οποία στις αρχές του χρόνου
προσέλκυσαν πλήθος ξένων επενδυτών, διατήρησε θετική την απόδοση των
Ομολογιακών Αμοιβαίων Κεφαλαίων Εσωτερικού. Συγκεκριμένα, η μέση απόδοση της
κατηγορίας διαμορφώθηκε στο 1,37% (με τη φορολόγηση ενσωματωμένη, αφού
­υπενθυμίζεται­ το προϊόν φορολογείται στην “πηγή”).

Το αυτό ισχύει και για την περίπτωση των Αμοιβαίων Κεφαλαίων Διαχείρισης
Διαθεσίμων Εσωτερικού, τα οποία επενδύουν κυρίως σε προνομιακούς καταθετικούς
λογαριασμούς. Με τα καταθετικά επιτόκια να έχουν σχεδόν εκμηδενισθεί, το
γεγονός ότι η μέση απόδοση της κατηγορίας, από την αρχή του χρόνου, έφτασε στο
1,65% είναι αξιοσημείωτο.

Τέλος, θα ήταν περιττό να γίνει αναφορά στην εικόνα των χρηματιστηριακών
αποδόσεων. Όταν ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου έχει σημειώσει μια πτώση
της τάξης του περίπου 12% από τις αρχές Ιανουαρίου, κάθε σύγκριση με τα
υπόλοιπα επενδυτικά προϊόντα καθίσταται μάλλον άσκοπη.