Ενισχύονται οι πιέσεις προς την ΕΚΤ για μείωση επιτοκίων

Η ισοτιμία δολ/γιεν ανήλθε την Τρίτη στα 126,75 αλλά στη συνέχεια υποχώρησε σε
σχετικά χαμηλότερα επίπεδα μετά τις δηλώσεις ανώτατων αξιωματούχων της
ιαπωνικής κυβέρνησης που τροφοδότησαν την άποψη ότι οι ιαπωνικές Αρχές δεν
επιθυμούν έναν τόσο γρήγορο ρυθμό αποδυνάμωσης του γιεν. Επίσης, το ιαπωνικό
νόμισμα ευνοήθηκε από την αναμενόμενη ανακοίνωση της κυβέρνησης (την Τετάρτη)
μέτρων που στοχεύουν στην ενίσχυση των χρηματιστηρίων και στην επίλυση του
προβλήματος των τραπεζικών δανείων που δεν είναι δυνατόν να αποπληρωθούν (bad
loans). Την Πέμπτη θα ανακοινωθεί το πρόγραμμα των εσωκομματικών εκλογών στο
ισχυρότερο κόμμα της κυβέρνησης συνεργασίας (LDP) ενώ αναμένεται τις αμέσως
επόμενες ημέρες η παραίτηση του κ. Mori από το πρωθυπουργικό αξίωμα καθώς και
από τη θέση του προέδρου του LDP. Η πολιτική αβεβαιότητα για τον διάδοχο του
πρωθυπουργού καθώς και η απουσία αναγκαίων διαρθρωτικών αλλαγών συνεχίζουν να
ασκούν πιέσεις στο ιαπωνικό νόμισμα, το οποίο εκτιμούμε ότι θα υποχωρήσει
μεσοπρόθεσμα σε χαμηλότερα συναλλαγματικά επίπεδα. Στην ευρωζώνη οι
ανακοινώσεις ασθενέστερων από τα αναμενόμενα οικονομικών στοιχείων ενισχύουν
τις πιέσεις προς την ΕΚΤ για μείωση των επιτοκίων. Ο δείκτης οικονομικής
ευρωστίας της ευρωζώνης σημείωσε πτώση ενώ ο δείκτης εμπιστοσύνης καταναλωτή
στη Γαλλία υποχώρησε για δεύτερο συνεχή μήνα. Παρ’ όλ’ αυτά, σύμφωνα με την
ανακοίνωση του διοικητή της ΕΚΤ κ. Duisenberg την Παρασκευή ­ που διαβάστηκε
από τον διοικητή της BoF κ. Trichet ­ η Τράπεζα συνεχίζει προς το παρόν να
διατηρεί μία στάση αναμονής ως προς τη νομισματική πολιτική της (wait-and-see
stance) δεδομένου ότι έχει επικεντρώνει την προσοχή της κυρίως σε ενδεχόμενες
δευτερογενείς πληθωριστικές πιέσεις από τα αποτελέσματα των εργασιακών
συμβάσεων (που πραγματοποιούνται ήδη σε ορισμένες χώρες της ευρωζώνης). Η
εξέλιξη αυτή περιορίζει την πιθανότητα μείωσης των ευρωπαϊκών επιτοκίων στην
επόμενη συνεδρίαση της Τράπεζας, στις 11 Απριλίου.