Μεγάλες οι απώλειες των τραπεζικών μετοχών

Ενός κακού μύρια έπονται και, εν προκειμένω, η σχεδόν αδιάλειπτη πτώση του
Γενικού Δείκτη του Χρηματιστηρίου Αξιών Αθηνών συμπαρέσυρε στα κατώτατα
επίπεδά τους και τις κεφαλαιοποιήσεις των πιστωτικών ιδρυμάτων που είναι
εισηγμένα στη Σοφοκλέους. Είναι χαρακτηριστικό το γεγονός ότι ενώ στις 22
Σεπτεμβρίου του 2000 η χρηματιστηριακή αξία της Τράπεζας Αττικής ήταν 418,11
εκατομμύρια ευρώ, στις αρχές Μαρτίου, φέτος, το ίδιο μέγεθος υπολογίζονταν σε
261,20 εκατομμύρια ευρώ. Η περίπτωση αυτή δεν είναι η μοναδική της κατρακύλας
που γνώρισαν οι εμπορικές τράπεζες ως προς το συγκεκριμένο «μέτωπο», εξαιτίας
του κακού χρηματιστηριακού κλίματος που χαρακτηρίζει την ελληνική κεφαλαιαγορά
τους τελευταίους 17 μήνες.

Άλλο χαρακτηριστικό παράδειγμα είναι αυτό της Γενικής Τράπεζας. Η «τράπεζα των
στρατηγών» βρέθηκε από τα επίπεδα των 518,45 εκατομμυρίων ευρώ του
προηγούμενου Σεπτεμβρίου στα 325,94 εκατομμύρια ευρώ των αρχών του φετινού
Μαρτίου. Την ίδια ώρα, η Telesis Τράπεζα Επενδύσεων, μέσα σε διάστημα μόλις
πέντε μηνών ­ δηλαδή εντός του χρονικού διαστήματος που εξετάσθηκε και για τις
παραπάνω κεφαλαιοποιήσεις εισηγμένων τραπεζών ­ έχασε περίπου 190 εκατομμύρια
ευρώ χρηματιστηριακής αξίας με βασική αιτία της πτώσης αυτής το κακό
χρηματιστηριακό κλίμα.

Το φαινόμενο της σημαντικής πτώσης των χρηματιστηριακών αξιών όμως δεν
περιορίζεται αποκλειστικά στις μικρές τράπεζες, αλλά είναι κοινό
χαρακτηριστικό και μεταξύ των μεγάλων πιστωτικών ιδρυμάτων. Τουλάχιστον των
περισσότερων.

Για παράδειγμα, στην περίπτωση της Τράπεζας Πειραιώς η κεφαλαιοποίησή της
βρέθηκε από τα επίπεδα των 3,15 δισ. ευρώ του περασμένου Σεπτεμβρίου σε αυτά
των 2,41 δισ. ευρώ της εβδομάδας που πέρασε. Σημαντική ήταν και η μείωση η
οποία διαπιστώνεται στην περίπτωση της Alpha Bank, της οποίας η
χρηματιστηριακή αξία διαμορφώθηκε στις 8 Μαρτίου στα 5 δισ. ευρώ από 7 δισ.
ευρώ που ήταν στις 22 Σεπτεμβρίου πέρυσι.

Μάλιστα, στη συγκεκριμένη περίπτωση, η τράπεζα «μετράει» και μία ακόμη απώλεια
και συγκεκριμένα της δεύτερης θέσης μεταξύ των πιστωτικών ιδρυμάτων με βάση
την κεφαλαιοποίησή τους.

Για την ακρίβεια, η Alpha Bank μετά την σχεδόν συνεχή πτώση των τελευταίων
πέντε μηνών βρέθηκε στην τρίτη θέση, από τη δεύτερη όπου βρίσκονταν όλα τα
προηγούμενα χρόνια, ενώ τη θέση της κατέλαβε η Efg Euronbank – Ergasias. Η
τράπεζα του ομίλου Λάτση κατόρθωσε να περιορίσει στο ελάχιστο τις απώλειες από
το συγκεκριμένο «μέτωπο» και απόδειξη αποτελεί η διαμόρφωση τής
κεφαλαιοποίησής της κατά το συγκεκριμένο χρονικό διάστημα.

Έτσι, από τα επίπεδα των 6,6 δισ. ευρώ, όπου ήταν στα τέλη του περασμένου
Σεπτεμβρίου, βρέθηκε σε αυτά των 6 δισ. ευρώ στα τέλη του πρώτου δεκαημέρου
του Μαρτίου, με αποτέλεσμα να ξεπεράσει την Alpha Bank και να βρεθεί στη
δεύτερη θέση, δηλαδή αμέσως μετά την Εθνική Τράπεζα. Στο σημείο αυτό θα πρέπει
να τονισθεί ότι η διαφορά μεταξύ της Efg Eurobank – Ergasias και της Alpha
Bank με την πρόοδο του χρόνου συνεχώς αυξάνει και το γεγονός αυτό αποτέλεσε
κατά το πρόσφατο παρελθόν αιτία για τη «δημοσίευση» μιας σειράς σεναρίων που
ήθελαν την Alpha Bank να αποτελεί στόχο της τράπεζας του ομίλου Λάτση, κατά το
πρόσφατο παράδειγμα της Τράπεζας Εργασίας.

Υπενθυμίζεται ότι πριν από δύο καλοκαίρια η Efg Eurobank – Ergasias
χρησιμοποίησε την υψηλότερη κεφαλαιοποίησή της, σε σχέση με αυτή της Τράπεζας
Εργασίας, για να δώσει στους μετόχους της τελευταίας βελτιωμένη προσφορά στο
πλαίσιο της ανταλλαγής μετοχών.

Το γεγονός αυτό δημιούργησε υπόνοιες σε παράγοντες της χρηματιστηριακής αγοράς
ότι ενδεχομένως κάτι ανάλογο να επαναληφθεί και στην περίπτωση της Alpha Bank,
μόνο που αμφότερες οι πλευρές έχουν διαψεύσει κατηγορηματικά ένα τέτοιο
σενάριο.

Σε κάθε περίπτωση πάντως θα πρέπει να σημειωθεί ότι δεν αμφισβητείται η
πρωτοκαθεδρία της Εθνικής Τράπεζας σε ό,τι αφορά στην κορυφή της λίστας των
τραπεζών από πλευράς κεφαλαιοποίησης.

Η μεγαλύτερη ελληνική εμπορική τράπεζα «μετρούσε» στα τέλη Σεπτεμβρίου μία
χρηματιστηριακή αξία ύψους 10,3 δισ. ευρώ και πριν από δέκα ημέρες το
αντίστοιχο μέγεθος ήταν της τάξεως των 9,42 δισ. ευρώ. Όπως προκύπτει και από
τη σύγκριση των παραπάνω στοιχείων, η Εθνική ήταν και παραμένει η μεγαλύτερη ­
κι από πλευράς χρηματιστηριακής αξίας ­ τράπεζα στην Ελλάδα.