Στην τελευταία για το τρέχον έτος συνεδρίασή της η FOMC ­ η αρμόδια επιτροπή

της κεντρικής τράπεζας των ΗΠΑ για τη χάραξη της επιτοκιακής πολιτικής ­

αποφάσισε όπως άλλωστε αναμενόταν τη διατήρηση των βασικών επιτοκίων (fed

funds target) στα τρέχοντα επίπεδα του 6,5%, αλλά υιοθέτησε μία σαφώς

ελαστικότερη στάση (easing bias) αναφορικά με την κατεύθυνση της επιτοκιακής

της πολιτικής. Με την κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ να έχει προχωρήσει στην

υιοθέτηση μιας τέτοιας στάσης, εκτιμάται ότι «ανοίγει πλέον ο δρόμος» για μία

ή περισσότερες μειώσεις των βασικών επιτοκίων των ΗΠΑ στο πρώτο μισό του

επόμενου έτους. Οι ανωτέρω εξελίξεις έχουν επίσης ενισχύσει την πεποίθηση της

αγοράς ότι ο κίνδυνος «απότομης προσγείωσης» (hard landing) της αμερικανικής

οικονομίας όχι μόνο δεν έχει πλήρως απομακρυνθεί αλλά προς το παρόν αποτελεί

σενάριο πιθανότερο αυτού μίας υπερθέρμανσης λόγω πληθωριστικών πιέσεων. Αξίζει

να σημειωθεί ότι η προθεσμιακή αγορά έχει πλήρως προεξοφλήσει μείωση των

αμερικανικών επιτοκίων κατά 25 μ.β. το πρώτο τρίμηνο του 2001. Η μείωση αυτή

αναμένεται να πραγματοποιηθεί πιθανότατα στην επόμενη συνεδρίαση της Fed στις

30-31 Ιανουαρίου 2001. Οι αυξανόμενοι φόβοι για μια μεγαλύτερη από τις αρχικές

προβλέψεις επιβράδυνση της οικονομίας των ΗΠΑ επέδρασαν αρνητικά στα

χρηματιστήρια των ΗΠΑ με τον δείκτη Nasdaq να σημειώνει απώλειες της τάξεως

του 4,60% στην αρχή της χθεσινής συνεδρίασης κατόπιν πτώσης του κατά 4,30% την

Τρίτη. Αντίθετα, οι τιμές των αμερικανικών κυβερνητικών ομολόγων σημείωναν

σημαντική άνοδο καθώς η αγορά προεξοφλεί σημαντικές μειώσεις των επιτοκίων το

επόμενο έτος. Στην ευρωζώνη, σύμφωνα με ανακοίνωση της Eurostat την Τρίτη, ο

δείκτης τιμών καταναλωτή (CPI) για τον μήνα Νοέμβριο ανήλθε 2,9% ετησίως

(έναντι 2,7% τον Οκτώβριο). Παρ’ όλα αυτά, η πτώση της τιμής του πετρελαίου

τον Δεκέμβριο (-20% έναντι της τιμής του προηγούμενου μήνα) καθώς και η

πρόσφατη ανάκαμψη του ευρώ εκτιμάται ότι θα συντελέσουν στη μείωση του δείκτη

τους επόμενους μήνες.