Η υπομονή αμείβεται

Η τοποθέτηση κεφαλαίων σε ένα επενδυτικό προϊόν, όταν γίνεται σε
μεσομακροπρόθεσμο χρονικό ορίζοντα, αποδεικνύεται εξαιρετικά αποδοτική, ακόμη
και αν μεσολαβήσουν οικονομικές κρίσεις ή πολύμηνες νευρικές διακυμάνσεις στο
Χρηματιστήριο. Το συμπέρασμα αυτό προκύπτει από την εξέταση των στοιχείων που
αφορούν στις αποδόσεις που εξασφάλισαν στους μεριδιούχους τους τα Αμοιβαία
Κεφάλαια, όλων σχεδόν των κατηγοριών, κατά τα τελευταία τρία χρόνια.
«Πρωταθλητές» στα κέρδη αναδείχθηκαν τα Μετοχικά Αμοιβαία Κεφάλαια Εσωτερικού,
τα οποία επενδύουν σε μετοχές των εταιρειών του Ελληνικού Χρηματιστηρίου και
τα οποία τους τελευταίους δέκα μήνες έχουν μπει σε μία πτωτική πορεία
«συμβαδίζοντας» με την παρατεταμένη νευρικότητα που χαρακτηρίζει την ελληνική
χρηματιστηριακή αγορά. Είναι χαρακτηριστικό το γεγονός ότι το καλύτερο από
πλευράς απόδοσης Μετοχικό Αμοιβαίο Κεφάλαιο Εσωτερικού εξασφάλισε στους
μεριδιούχους του κέρδη της τάξεως του 459,52% μέσα στην τελευταία τριετία,
«ενσωματώνοντας» σε αυτά και τις μεγάλες απώλειες της τελευταίας περιόδου.

Ακόμα όμως και ένα μεσαίο από πλευράς απόδοσης Μετοχικό Αμοιβαίο Κεφάλαιο
Εσωτερικού κατόρθωσε να εξασφαλίσει στους μεριδιούχους του κέρδη κάθε άλλο
παρά ευκαταφρόνητα. Είναι χαρακτηριστικό το γεγονός ότι με τον όρο «μέση
απόδοση» νοείται απόδοση της τάξεως περίπου του 200%, η οποία, σε χρονικό
ορίζοντα τριετίας, δεν συναντάται σε κανένα άλλο επενδυτικό προϊόν. Αρκεί να
σημειωθεί ότι απόδοση από 170% έως 245% εξασφάλισαν σε αυτό το διάστημα
περισσότερα από 10 Μετοχικά Αμοιβαία Κεφάλαια Εσωτερικού, ενώ ακόμη
μεγαλύτερες αποδόσεις παρουσίασαν μέσα στην τελευταία τριετία άλλα επτά
Αμοιβαία Κεφάλαια της ίδιας κατηγορίας. Είναι επίσης χαρακτηριστικό το γεγονός
ότι αποδόσεις πάνω από 100% εξασφάλισαν άλλα 10 Μετοχικά Αμοιβαία Κεφάλαια.

Από τα παραπάνω προκύπτει το συμπέρασμα ότι μία επένδυση, όταν γίνεται σε
μεσομακροπρόθεσμο ορίζοντα, τότε εκ των πραγμάτων αποδεικνύεται κερδοφόρα,
ακόμα και αν μεσολαβήσουν περίοδοι νευρικότητας και απωλειών για το
Χρηματιστήριο. Δεν είναι τυχαίο το γεγονός ότι στο σύνολό τους οι διαχειριστές
των Αμοιβαίων Κεφαλαίων επιμένουν ότι «απαιτείται» η τοποθέτηση κεφαλαίων σε
αυτά τα προϊόντα να γίνεται σε βάθος χρόνου κι όχι περιστασιακά, με συνεχείς
εισόδους κι εξόδους, οι οποίες ουσιαστικά – από κάποιο σημείο κι έπειτα –
«δουλεύουν» σχεδόν αποκλειστικά για τις προμήθειες που καταβάλλονται στις
εταιρείες διαχείρισης Αμοιβαίων Κεφαλαίων.

Εξαιρετικές όμως είναι και οι αποδόσεις των Μεικτών Αμοιβαίων Κεφαλαίων
Εσωτερικού, μέσα στην τελευταία τριετία. Το καλύτερο σε απόδοση Αμοιβαίο
Κεφάλαιο αυτής της κατηγορίας έφτασε στο όριο του 200%, με την μέση απόδοση
της κατηγορίας να κυμαίνεται στο 130%

Αναλογικά καλή είναι και η απόδοση που εξασφάλισε στους μεριδιούχους της και η
κατηγορία των Ομολογιακών Α/Κ Εξωτερικού, με τη μέση απόδοσή τους να
κυμαίνεται στο 40%, από το 1997 έως σήμερα, ενώ τα Ομολογιακά Εσωτερικού
κυμαίνονται στο 30%. Στο 40% βρίσκεται η μέση απόδοση των Διεθνών Ομολογιακών,
ενώ στο 35% βρίσκεται η μέση απόδοση των Α/Κ Διαχείρισης Διαθεσίμων Εσωτερικού.