Σεπτέμβριο η επόμενη μείωση των επιτοκίων

Επιφυλακτική παρουσιάζεται η διοίκηση της Τράπεζας της Ελλάδος στο θέμα
κατάργησης του ορίου των 8 εκατομμυρίων δραχμών για τα καταναλωτικά δάνεια,
που ισχύει έως τώρα.

Σύμφωνα με διοικητική πηγή στην κεντρική τράπεζα, συζήτηση για ενδεχόμενη
κατάργηση του ορίου αυτού δεν πρόκειται να διεξαχθεί τον Σεπτέμβριο. Ισως αυτό
συμβεί κατά το επόμενο δίμηνο Οκτωβρίου-Νοεμβρίου, αλλά δεν αποκλείεται,
επίσης, να ληφθεί αρνητική απόφαση. Όπως χαρακτηριστικά αναφέρει το στέλεχος
της διοίκησης: «Το θέμα έχει απασχολήσει και την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα,
όπου πολλοί θεωρούν ότι πρέπει να τεθεί φραγμός στον υπερκαταναλωτισμό. Γι’
αυτό και εμείς ίσως αποφασίσουμε να περιμένουμε, ώσπου να ξεκαθαρίσει και εκεί
η σχετική πολιτική. Οπωσδήποτε, δεν έχει ληφθεί ακόμη απόφαση για το αν
απελευθερώσουμε την καταναλωτική πίστη, ή όχι».

Από την άλλη, η διοίκηση της Τράπεζας είναι αποφασισμένη να προχωρήσει
κανονικά στη μείωση των επιτοκίων, παρά την πληθωριστική έξαρση που σημειώθηκε
τον Ιούλιο. Ετσι, σύμφωνα με την ίδια πηγή, τον Σεπτέμβριο, θα σημειωθεί η
επόμενη κίνηση για μείωση των επιτοκίων, τα οποία θα φθάσουν τα ευρωπαϊκά
επίπεδα, κατά 4 μονάδες χαμηλότερα από τα σημερινά, έως το τέλος Δεκεμβρίου.

Με χαμηλούς ρυθμούς

Πάντως, η μείωση θα αρχίσει με χαμηλό ρυθμό και θα επιταχύνεται προς το τέλος
του χρόνου, σύμφωνα με το στέλεχος της διοίκησης της Τράπεζας. Ετσι, τον
Σεπτέμβριο, η μείωση προβλέπεται ότι θα είναι της τάξεως 0,5-0,75 της μονάδας.

Η συνολικη απόσταση που θα χρειασθεί να καλύψει η Τράπεζα της Ελλάδος ίσως
περιορισθεί, αν η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα οδηγηθεί σε αύξηση επιτοκίων,
όπως πιθανολογείται, για αντιπληθωριστικούς λόγους.

Πάντως, όσον αφορά τη διοίκηση της Τράπεζας της Ελλάδος, δεν ανησυχεί
ιδιαίτερα για τον πληθωρισμό, όπως εξηγεί το στέλεχός της.

Και αυτό, για πολλούς λόγους. Όπως σημειώνει ο ίδιος, κατ’ αρχάς, ο δομικός
πληθωρισμός σημείωσε σοβαρή υποχώρηση τον Ιούλιο, από 1,5%, τον Ιούνιο, σε
1,2%. Εξάλλου, ακόμη και αν διατηρηθούν σε υψηλά επίπεδα το δολάριο και το
πετρέλαιο, τον επόμενο Μάρτιο, θα εξαφανισθούν οι πληθωριστικές επιπτώσεις,
τους, αφού θα έχει συμπληρωθεί ένας χρόνος αφότου εκδηλώθηκαν. Τρίτον, με τις
συλλογικές συμβάσεις προβλέπονται λογικές αυξήσεις, κατά το 2001.

Οπωσδήποτε, αυτά δεν σημαίνουν ότι η Τράπεζα θα εφησυχάσει. Γι’ αυτό, άλλωστε,
θα κινηθεί προσεκτικά στη μείωση των επιτοκίων, αρχίζοντας από χαμηλή μείωση
τον Σεπτέμβριο και επιταχύνοντας στο τέλος του χρόνου. Και αυτό, για να
αποφευχθεί μεγάλη πιστωτική επέκταση, που θα τροφοδοτούσε τον πληθωρισμό μέσω
της ζήτησης.

Στο τέλος του χρόνου, σημειώνει το ίδιο στέλεχος της Τράπεζας, όλα τα επιτόκια
θα έχουν φθάσει τα ευρωπαϊκά επίπεδα. Συγκεκριμένα:

*Τα επιτόκια των δανείων χορηγήσεων προς τις επιχειρήσεις θα περιορισθούν,
περίπου, σε 6,3% από 9,3%, σήμερα.

*Στα καταναλωτικά δάνεια, τα επιτόκια θα φθάσουν το 9,7% από 13,5% σήμερα.

*Στα στεγαστικά δάνεια, τα επιτόκια στην Ευρώπη είναι 6,3%, κατα μέσο όρο, ενώ
στην Ελλάδα, 7,5%, τα σταθερού επιτοκίου για τρία χρόνια.

Τόνωση του Χρηματιστηρίου

Η περαιτέρω μείωση των επιτοκίων ελπίζεται ότι θα συμβάλει και στην τόνωση του
χρηματιστηρίου, αν και αυτό δεν έχει επιβεβαιωθεί, στις προηγούμενες μειώσεις
της Τράπεζας της Ελλάδος.

Η μείωση των επιτοκίων, εξάλλου, θα οδηγήσει και τη δραχμή, σταδιακά, προς την
κεντρική ισοτιμία των 340,75 δρχ. ως προς το ευρώ. Η δραχμή, ήδη, βρίσκεται
πολύ κοντά στην ισοτιμία αυτή (πλέον του 1% από την κεντρική ισοτιμία).

Η μικρή αυτή διολίσθηση της δραχμής, πάντως, δεν αναμένεται να επηρεάσει
αρνητικά τη ζήτηση ομολόγων, η οποία κινείται σε υψηλά επίπεδα, τις τελευταίες
ημέρες. Η ζήτηση προέρχεται, μάλιστα, σε μεγάλο βαθμό από ξένους επενδυτές.
Σύμφωνα με την πηγή της Τράπεζας της Ελλάδας, η απόδοση των δεκαετών ομολόγων
είναι τέτοια που θα συμφέρει, ακόμη και μετά τη διολίσθηση της δραχμής, προς
την κεντρική ισοτιμία της.

«Ετσι, εκτός από τους ξένους, αναμένεται να επανέλθουν και πολλοί Ελληνες που
είχαν στραφεί σε άλλες τοποθετήσεις» σημειώνει η ίδια πηγή.