Το φτωχότερο καλοκαίρι της πενταετίας

Το καλοκαίρι δεν φαίνεται να είναι η καλύτερη εποχή για το Χρηματιστήριο, εάν
κρίνει κανείς από τις αποδόσεις και τους όγκους συναλλαγών. Εξαίρεση αποτελεί
το περσινό καλοκαίρι, όταν οι επενδυτές κέρδισαν ό,τι είχαν χάσει την
αντίστοιχη περίοδο του 1998.

Σύμφωνα με στοιχεία από το 1988 έως το 1999, η «αγαπημένη» εποχή του
Χρηματιστηρίου είναι ο χειμώνας, όπου παρουσιάζει μέση απόδοση 16,22%, ενώ ο
«αγαπημένος» μήνας είναι ο Απρίλιος με μέση απόδοση 9,12%, στο ίδιο χρονικό
διάστημα. Η αύξηση του Γενικού Δείκτη το καλοκαίρι είναι 5,10% (σε μέσα
επίπεδα) και η μείωση το φθινόπωρο είναι 1,97%. Στη συνέχεια ο Γενικός Δείκτης
αυξάνεται πάλι κατά 16,22% τον χειμώνα και συνεχίζει την άνοδο την άνοιξη κατά
12,62%. Από το τελευταίο, επίσης, δεδομένο εξηγείται πιθανώς η άνοδος που
παρουσιάζεται τον Απρίλιο, καθώς είναι ο δεύτερος μήνας της άνοιξης. Τα
στοιχεία αυτά δεν είναι βέβαια από στατιστικής άποψης σημαντικά και έχουν
προκύψει από υπολογισμούς της Magna Trust ΑΧΕΠΕΥ, η οποία διαπίστωσε ότι τον
Ιανουάριο ο Γενικός Δείκτης παρουσιάζει μέση απόδοση 6,7%, τον Φεβρουάριο
7,35%, τον Μάρτιο 1,98%, τον Απρίλιο 9,12%, τον Μάιο 0,02%, τον Ιούνιο 1,94%,
τον Ιούλιο 3,58%, τον Αύγουστο 0,15%, τον Σεπτέμβριο 0,75%, τον Οκτώβριο
-2,63%, τον Νοέμβριο 0,40% και τον Δεκέμβριο 2,75%. Τα στοιχεία αυτά
προκύπτουν επίσης από τις συνεδριάσεις το 1988 έως το 1999.

Το καλοκαίρι

Σύμφωνα με άλλα στοιχεία, κατά την τελευταία πενταετία, το καλοκαίρι παραμένει
«κακή» εποχή για το Χρηματιστήριο, παρουσιάζοντας σημαντικές απώλειες.
Συγκεκριμένα, το καλοκαίρι του 1995 ο Γενικός Δείκτης αυξήθηκε κατά 5,55%
(κοντά στον μέσο όρο της τελευταίας δεκαετίας), το 1996 αυξήθηκε κατά 2,32%,
αλλά το 1997 μειώθηκε κατά 7,20%. Η πτώση συνεχίστηκε το 1998, όταν ο Γενικός
Δείκτης μειώθηκε κατά 16,04%, ενώ το 1999 αυξήθηκε κατά 32,29%. Από τις αρχές
του έτους μέχρι τις 10 Ιουλίου 2000, ο γενικός δείκτης είχε μειωθεί κατά
15,06%.

Όσον αφορά τους μήνες, ο Ιούλιος εμφανίζεται ως ο «καλύτερος» της τελευταίας
πενταετίας, καθώς σημειώθηκε μείωση μόνο το 1996 (-1,56%). Φέτος, από τις
αρχές του έτους μέχρι τις 10 Ιουλίου ο Γενικός Δείκτης μειώθηκε κατά 2,58%.

Οι κλάδοι

Από την πλευρά τους, οι τραπεζικές μετοχές αυξάνονται κυρίως τον Απρίλιο
(12,27%) και τον χειμώνα (20,47%), ενώ τις μεγαλύτερες απώλειες τις
παρουσιάζουν τον Οκτώβριο (2,49%) και το φθινόπωρο (-2,6%). Ο κλάδος των
συμμετοχών σημειώνει τη μεγαλύτερη άνοδο τον Φεβρουάριο (7,09%) και την άνοιξη
(11,86%). Από την άλλη, τις μεγαλύτερες απώλειες τις παρουσιάζει τον Οκτώβριο
(-1,91%) και το φθινόπωρο (0,09%). Ο δείκτης των βιομηχανιών σημειώνει τη
μεγαλύτερη αύξηση τον Απρίλιο (6,27%) και τη μεγαλύτερη πτώση τον Οκτώβριο
(1,90%). Επίσης, τη μεγαλύτερη άνοδο παρουσιάζει τον χειμώνα (12,33%) και τη
μεγαλύτερη πτώση το φθινόπωρο (0,19%). Οι μετοχές του κλάδου των ασφαλιστικών
εταιρειών σημειώνουν τη μεγαλύτερη άνοδο τον Απρίλιο (13,49%) και τη
μεγαλύτερη πτώση τον Οκτώβριο (4,84%). Ακόμη, η μεγαλύτερη αύξηση
παρουσιάζεται την άνοιξη (18,72%) και η μεγαλύτερη πτώση το φθινόπωρο. Ο
δείκτης των επενδυτικών εταιρειών σημειώνει τη μεγαλύτερη αύξηση τον Ιανουάριο
(8,06%) και τη μεγαλύτερη πτώση τον Μάιο (1,57%). Επίσης, τη μεγαλύτερη άνοδο
παρουσιάζει το καλοκαίρι (14,31%) και τη μεγαλύτερη πτώση το φθινόπωρο
(0,48%).

Οι ημέρες

Υπενθυμίζεται ότι η ίδια εταιρεία προσπάθησε να βρει συσχέτιση μεταξύ ημέρας
και τιμών μετοχών, χρησιμοποιώντας δεδομένα από τον Μάιο του 1998 έως τον Μάιο
του 2000. Αν και τα αποτελέσματα δεν ήταν από στατιστικής άποψης σημαντικά, τα
εμπειρικά αποτελέσματα έδειξαν ότι το μεγαλύτερο ποσοστό της εβδομαδιαίας
ανόδου του Χρηματιστηρίου πραγματοποιείται τις Τετάρτες (48,43%) και τις
Δευτέρες (42,4%), ενώ το μεγαλύτερο μέρος της πτώσης πραγματοποιείται τις
Πέμπτες (-16,76%).

Οι Τρίτες είναι σχεδόν ουδέτερες και οι Παρασκευές «πραγματοποιούν» το 26,8%
της εβδομαδιαίας ανόδου. Επίσης, τις μεγαλύτερες μέσες ημερήσιες αποδόσεις
είχαν οι Τετάρτες (0,39%) και οι Δευτέρες (0,34%).